5月22日，礦業(yè)ETF國泰（561330）盤中上漲4.1%，供需收緊支撐金屬板塊價值。

中泰證券指出，有色金屬板塊短期或難免經(jīng)受流動性沖擊的影響。銅礦產(chǎn)能逐步恢復，國內(nèi)電解鋁庫存同步回落，行業(yè)基本面出現(xiàn)明顯變動。但中期來看，4月全球制造業(yè)PMI持續(xù)超預期上行，海外制造業(yè)需求持續(xù)回暖，并且大宗商品的金融屬性同樣會使黃金、銅鋁等有色金屬價格受益通脹預期而上行，仍然中期看好以銅鋁為代表的工業(yè)金屬投資機會。具體來看，電解鋁方面，由于海峽封閉導致全球約20%的石油焦供應受阻，海外電解鋁成本端大幅上移，且隨著能源價格上行，歐洲電解鋁或?qū)⒃俅蚊媾R減產(chǎn)，中期有望維持供需偏緊格局。銅方面，礦端供給持續(xù)趨緊，智利、秘魯、贊比亞等地供應存在擾動，銅價在礦端供給持續(xù)趨緊下不存在大幅下跌的空間。中期來看，國內(nèi)電網(wǎng)投資與特高壓建設提速，AI算力、新能源等領域擴張，仍然看好銅中期需求。

礦業(yè)ETF國泰（561330）跟蹤的是中證有色金屬礦業(yè)主題指數(shù)（931892），該指數(shù)從滬深市場中選取擁有有色金屬礦產(chǎn)資源、側(cè)重上游開發(fā)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映有色金屬礦業(yè)相關上市公司證券的整體表現(xiàn)。

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