每經(jīng)記者｜胥帥    每經(jīng)編輯｜董興生    

5月20日，國(guó)晟科技（SH603778，股價(jià)24.91元，市值164.42億元）2025年年度股東會(huì)上，兩項(xiàng)核心議案意外被否，單項(xiàng)議案未投同意票數(shù)均超過(guò)6700萬(wàn)股。事關(guān)公司未彌補(bǔ)虧損確認(rèn)及12億元擔(dān)保計(jì)劃的議案均未獲通過(guò)，顯示出部分股東對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況與風(fēng)險(xiǎn)敞口存在明顯疑慮。

截至2025年12月31日，國(guó)晟科技合并報(bào)表未分配利潤(rùn)約為-76882萬(wàn)元。對(duì)比公司同期65664萬(wàn)元的實(shí)收股本，其未彌補(bǔ)虧損金額已達(dá)到實(shí)收股本總額的三分之一。

逾6700萬(wàn)股“不同意”導(dǎo)致議案被否

5月20日，國(guó)晟科技在北京召開了2025年年度股東會(huì)。在提交審議的10項(xiàng)議案中，兩項(xiàng)事關(guān)公司核心財(cái)務(wù)認(rèn)定與資本運(yùn)作的議案均未獲通過(guò)。

從第7項(xiàng)和第8項(xiàng)議案的表決數(shù)據(jù)來(lái)看，議案7《關(guān)于公司未彌補(bǔ)虧損達(dá)到實(shí)收股本總額三分之一的議案》被否決，同意票數(shù)為114,671,437股（占比62.9938%），反對(duì)票數(shù)為141,500股（占比0.0777%），而棄權(quán)票數(shù)則達(dá)到67,222,880股（占比36.9285%）。議案8《關(guān)于2026年度公司為子公司提供擔(dān)保額度預(yù)計(jì)的議案》被否決，同意票數(shù)為114,661,037股（占比62.9881%），反對(duì)票數(shù)增至67,218,980股（占比36.9262%），棄權(quán)票數(shù)為155,800股（占比0.0857%）。

數(shù)據(jù)對(duì)比顯示，約1.14億股的同意票陣營(yíng)，在數(shù)量級(jí)上可覆蓋第一大股東“國(guó)晟能源股份有限公司”持有的1.08億股（占總股本16.41%）。國(guó)晟科技在此次公告的“涉及重大事項(xiàng)，5%以下股東的表決情況”表格中，僅列示了議案4（利潤(rùn)分配）、議案6（董事薪酬）和議案9（續(xù)聘審計(jì)機(jī)構(gòu)）的小股東投票明細(xì)；對(duì)于同樣涉及重大財(cái)務(wù)狀況與擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的議案7與議案8，公司未做單獨(dú)計(jì)票披露，由此無(wú)法得知誰(shuí)投了反對(duì)票和棄權(quán)票。

對(duì)外擔(dān)?？傤~占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的比例達(dá)385.98%

據(jù)公告，議案7《關(guān)于公司未彌補(bǔ)虧損達(dá)到實(shí)收股本總額三分之一的議案》被投出36.9285%的棄權(quán)票。該議案主要涉及國(guó)晟科技當(dāng)前的資產(chǎn)虧損狀況。經(jīng)中審眾環(huán)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）審計(jì)，截至2025年12月31日，國(guó)晟科技合并報(bào)表未分配利潤(rùn)約為-76882萬(wàn)元，對(duì)比公司同期65664萬(wàn)元的實(shí)收股本，其未彌補(bǔ)虧損金額已明確達(dá)到實(shí)收股本總額的三分之一。

對(duì)于虧損原因，公司董事會(huì)解釋稱，2025年光伏行業(yè)由于結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩、供需矛盾突出，組件價(jià)格長(zhǎng)期處于相對(duì)低位，導(dǎo)致公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減少，產(chǎn)能利用率不足，成本較高，盈利能力下降。此外，基于謹(jǐn)慎性原則，公司計(jì)提了存貨跌價(jià)準(zhǔn)備和長(zhǎng)期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，進(jìn)一步影響了本期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

議案8的核心訴求是公司計(jì)劃在2026年度為子公司提供大額擔(dān)保。根據(jù)此前披露的《關(guān)于2026年度公司為子公司提供擔(dān)保額度預(yù)計(jì)的公告》，國(guó)晟科技及下屬公司擬為合并報(bào)表范圍內(nèi)控股子公司提供人民幣12億元的新增擔(dān)保額度。額度分配具體為，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率70%以下的子公司新增擔(dān)保額度6億元，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率70%以上的子公司新增擔(dān)保額度6億元。本次擔(dān)保無(wú)反擔(dān)保。

公告列示的“特別風(fēng)險(xiǎn)提示”載明，本次預(yù)計(jì)的擔(dān)保金額超過(guò)公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的50%。更為關(guān)鍵的是，截至公告披露日，國(guó)晟科技及控股子公司對(duì)外擔(dān)?？傤~已達(dá)到12億元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的比例達(dá)385.98%。

穿透被擔(dān)保方明細(xì)可發(fā)現(xiàn)，此次擬接受擔(dān)保的子公司普遍存在高負(fù)債、大額虧損的財(cái)務(wù)特征。資產(chǎn)負(fù)債率70%以上的被擔(dān)保子公司，比如安徽乾景宇辰新能源有限公司（100%控股），截至2025年底資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)99.28%，資產(chǎn)總額40710萬(wàn)元，負(fù)債總額40417萬(wàn)元，凈資產(chǎn)僅293萬(wàn)元，2025年度營(yíng)業(yè)收入為41759萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為-6706萬(wàn)元。

封面圖片來(lái)源：AI