3月9日，游戲板塊午盤震蕩攀升，游戲ETF（159869）跌幅持續(xù)收窄，現(xiàn)跌近1%，持倉股漲跌互現(xiàn)，名臣健康、巨人網(wǎng)絡、迅游科技、姚記科技等跌幅居前；上漲方面，順網(wǎng)科技領漲近18%，盛天網(wǎng)絡、浙數(shù)文化均漲近1.5%。

消息面上，谷歌降低游戲渠道稅，看好出海景氣度。根據(jù)谷歌3月4日官方公告，谷歌將把Google Play的計費費率與平臺服務費拆分處理，此次調整對游戲公司最直接的影響，是Google Play長期以來15%至30%的分成體系開始出現(xiàn)實質性松動。

中信建投認為，海外安卓渠道成本中樞下移，直接改善中重度手游尤其是高流水產(chǎn)品的利潤率和買量回收模型，出海廠商在Google Play端的留存收入占比有望提升。此外，支付鏈路松綁后，頭部廠商有機會強化官網(wǎng)直充、社區(qū)直付和自有賬戶體系建設，進一步提升用戶經(jīng)營能力，而不僅僅依賴平臺分發(fā)；另外第三方商店和外部支付的合規(guī)空間擴大，意味著Android生態(tài)的渠道壁壘正在邊際減弱，長期看將提升頭部內容公司的議價能力。

游戲板塊具備AI、內容、商業(yè)化模式變革多點催化，游戲ETF（159869）跟蹤中證動游戲指數(shù)，AI應用含量全市場領先，精準覆蓋A股動漫游戲產(chǎn)業(yè)的整體表現(xiàn)，當前游戲板塊正受到政策利好+產(chǎn)品周期+AI賦能的多重催化熱潮，或可聚焦游戲賽道布局窗口。