每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

2026年首個(gè)交易日，A股市場(chǎng)高開(kāi)高走，喜迎新年“開(kāi)門(mén)紅”。滬指強(qiáng)勢(shì)重返4000點(diǎn)上方，錄得十二連陽(yáng)，市場(chǎng)做多情緒高漲。滬深兩市成交額較前一交易日放量5011億元；盤(pán)面上熱點(diǎn)輪番活躍，全市場(chǎng)超4100只個(gè)股上漲，其中127只個(gè)股漲停。

板塊方面，腦機(jī)接口概念全天領(lǐng)漲，三十余只概念股集體漲停；商業(yè)航天概念反復(fù)活躍，成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。2026年是“十五五”規(guī)劃開(kāi)局之年，當(dāng)前全球格局深度變革與國(guó)內(nèi)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換交織，在政策東風(fēng)、技術(shù)突破、需求爆發(fā)的三重共振下，A股投資機(jī)遇如何把握？多位私募機(jī)構(gòu)人士就此展開(kāi)討論，給出核心布局思路。

滬指重返4000點(diǎn)，兩市成交額放量超5000億元

今日，A股主要指數(shù)全線走強(qiáng)，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲市場(chǎng)。截至收盤(pán)，滬指上漲1.38%，收?qǐng)?bào)4023.42點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指上漲2.85%，收?qǐng)?bào)3294.55點(diǎn)。量能層面，市場(chǎng)交投活躍度顯著提升，滬深兩市合計(jì)成交2.55萬(wàn)億元，較前一交易日大幅放量5011億元，量?jī)r(jià)齊升的格局進(jìn)一步鞏固市場(chǎng)信心。個(gè)股表現(xiàn)方面，全市場(chǎng)超4100只個(gè)股上漲，超120只個(gè)股漲停。

板塊輪動(dòng)方面，新興產(chǎn)業(yè)賽道表現(xiàn)尤為亮眼。其中，腦機(jī)接口概念股集體爆發(fā)，板塊內(nèi)三十余只個(gè)股漲停；商業(yè)航天概念反復(fù)活躍，多只個(gè)股盤(pán)中沖高?？萍寂c成長(zhǎng)板塊強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲，成為推動(dòng)指數(shù)上行的核心力量。

對(duì)于2026年首個(gè)交易日的“開(kāi)門(mén)紅”，私募機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為信號(hào)意義顯著。三十三度資本基金經(jīng)理程靚表示，從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，在首個(gè)交易日上漲的年份，上證指數(shù)全年收漲的概率超過(guò)60%；更重要的是，“開(kāi)門(mén)紅”預(yù)示著1月份乃至一季度行情相對(duì)積極的概率較大，這一現(xiàn)象可理解為“一月效應(yīng)”或“春季躁動(dòng)”。

鴻風(fēng)資產(chǎn)投資總監(jiān)黃易指出，2026年是中國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性增長(zhǎng)與結(jié)構(gòu)升級(jí)的關(guān)鍵一年，也是A股市場(chǎng)從“信心重估”邁向“價(jià)值重估”的深化之年。在全球經(jīng)濟(jì)放緩的大背景下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的相對(duì)優(yōu)勢(shì)與政策紅利將成為A股市場(chǎng)的核心支撐。未來(lái)投資需在把握結(jié)構(gòu)性機(jī)遇的同時(shí)，通過(guò)均衡配置與風(fēng)險(xiǎn)防控實(shí)現(xiàn)組合穩(wěn)健增值；長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)資產(chǎn)的重估邏輯遠(yuǎn)未結(jié)束，具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)將在“十五五”規(guī)劃浪潮中實(shí)現(xiàn)市值持續(xù)成長(zhǎng)。

排排網(wǎng)財(cái)富研究員張鵬遠(yuǎn)表示，今日市場(chǎng)延續(xù)節(jié)前上漲趨勢(shì)，元旦節(jié)前積累的投資者情緒在節(jié)后集中釋放，推動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升。從驅(qū)動(dòng)因素來(lái)看，一方面，AI、半導(dǎo)體、腦機(jī)接口等科技與新興產(chǎn)業(yè)板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁，成為帶動(dòng)市場(chǎng)情緒的核心；另一方面，人民幣近期穩(wěn)中有升，有助于吸引跨境資金回流、改善市場(chǎng)流動(dòng)性，增強(qiáng)A股對(duì)外資的吸引力。此外，外圍市場(chǎng)與港股節(jié)前率先走強(qiáng)，尤其是科技與成長(zhǎng)股領(lǐng)漲，為A股開(kāi)盤(pán)提供了積極的情緒傳導(dǎo)，疊加全球主要股市風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)表現(xiàn)穩(wěn)健，進(jìn)一步提振了市場(chǎng)信心。 

黑崎資本首席戰(zhàn)略官陳興文表示，2026年A股市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)開(kāi)啟開(kāi)門(mén)紅，呈現(xiàn)出多維度的積極態(tài)勢(shì)，這不僅是短期的市場(chǎng)活躍，更是開(kāi)啟強(qiáng)勢(shì)慢牛行情的有力信號(hào)。馬斯克的腦機(jī)接口公司Neuralink宣布2026年開(kāi)始大規(guī)模生產(chǎn)腦機(jī)接口設(shè)備，刺激市場(chǎng)熱情，相關(guān)板塊集體爆發(fā)。半導(dǎo)體行業(yè)凈流入資金達(dá)54.48億元，顯示出市場(chǎng)高度關(guān)注和投資熱情。這些新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展符合全球科技發(fā)展趨勢(shì)，為A股市場(chǎng)帶來(lái)新的投資機(jī)會(huì)和增長(zhǎng)動(dòng)力。

私募倉(cāng)位數(shù)據(jù)也印證了機(jī)構(gòu)對(duì)后市的樂(lè)觀態(tài)度。私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月19日，股票私募倉(cāng)位指數(shù)為83.16%，維持在高位水平。從倉(cāng)位分布來(lái)看，滿倉(cāng)股票私募占比降至69.44%，中等倉(cāng)位股票私募占比提升至18.49%，這一結(jié)構(gòu)變化表明部分滿倉(cāng)機(jī)構(gòu)主動(dòng)調(diào)整至中等倉(cāng)位，同時(shí)低倉(cāng)及空倉(cāng)機(jī)構(gòu)仍在積極提升倉(cāng)位。分規(guī)模來(lái)看，大私募倉(cāng)位依然領(lǐng)先，50億元～100億元規(guī)模私募倉(cāng)位指數(shù)達(dá)到88.61%，居各規(guī)模類別之首；100億元以上規(guī)模私募倉(cāng)位為86.11%，同樣處于高位。 

“十五五”開(kāi)局之年如何布局？私募：關(guān)注5大主線、3大方向

作為“十五五”開(kāi)局之年，全球格局變革與國(guó)內(nèi)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換交織，疊加政策、技術(shù)、需求三重共振，2026年A股投資機(jī)遇備受關(guān)注。

百億私募玄元投資楊夏認(rèn)為，市場(chǎng)仍處于牛市進(jìn)程，但節(jié)奏異于以往。從A股總市值與居民儲(chǔ)蓄余額比值來(lái)看，歷史牛市多啟動(dòng)于0.4～0.5區(qū)間，可持續(xù)至0.9～0.95附近，當(dāng)前該比值約0.65，統(tǒng)計(jì)層面行情尚未終結(jié)。不過(guò)上漲方式將從全面普漲轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)性、梯隊(duì)式推進(jìn)，更考驗(yàn)投資者的選股與配置能力。

基于上述判斷，楊夏指出2026年重點(diǎn)關(guān)注三大方向，機(jī)會(huì)圍繞三大關(guān)鍵詞展開(kāi)，但內(nèi)部結(jié)構(gòu)有別于2025年：一是整治內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)，若推動(dòng)物價(jià)合理回升，中游制造業(yè)盈利有望系統(tǒng)性改善，重點(diǎn)關(guān)注機(jī)械設(shè)備、電力設(shè)備、化工等領(lǐng)域；二是新質(zhì)生產(chǎn)力，對(duì)應(yīng)成長(zhǎng)與主題風(fēng)格，成長(zhǎng)端關(guān)注人工智能應(yīng)用、新能源等新興支柱產(chǎn)業(yè)，主題端關(guān)注量子科技等未來(lái)產(chǎn)業(yè)，核心技術(shù)攻關(guān)領(lǐng)域的自主可控、工業(yè)母機(jī)等也值得關(guān)注；三是擴(kuò)大內(nèi)需，重點(diǎn)看好服務(wù)類消費(fèi)等。 

程靚表示，對(duì)一季度乃至全年行情的預(yù)期整體偏向震蕩向上。新質(zhì)生產(chǎn)力主導(dǎo)下，國(guó)內(nèi)政策創(chuàng)新思維升級(jí)，預(yù)示著全球產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨同化，將為特定產(chǎn)業(yè)帶來(lái)更大市場(chǎng)空間和更快發(fā)展速度，形成一輪全球性產(chǎn)業(yè)紅利。具體來(lái)看，重點(diǎn)關(guān)注AI產(chǎn)業(yè)鏈、機(jī)器人、商業(yè)航天、腦機(jī)接口及國(guó)產(chǎn)化替代等方向。

黃易明確提出2026年的五大投資主線：其一，人民幣升值驅(qū)動(dòng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)；其二，周期修復(fù)主線，捕捉消費(fèi)復(fù)蘇與政策驅(qū)動(dòng)機(jī)會(huì)；其三，全球化擴(kuò)張主線，布局出海優(yōu)勢(shì)與全球定價(jià)資源品；其四，供需改善主線，關(guān)注2026年供需偏緊、價(jià)格持續(xù)上漲的領(lǐng)域；其五，科技革新主線，把握AI商業(yè)化與未來(lái)產(chǎn)業(yè)機(jī)遇。這是2026年A股最具確定性的核心主線之一，邏輯在于“政策強(qiáng)支持+技術(shù)硬突破+商業(yè)化落地加速”的三重共振。

總體而言，受訪私募普遍認(rèn)為2026年A股牛市仍在途中，驅(qū)動(dòng)邏輯將逐步從流動(dòng)性轉(zhuǎn)向基本面，投資者需把握流動(dòng)性邊際變化與基本面復(fù)蘇節(jié)奏，在樂(lè)觀布局的同時(shí)警惕市場(chǎng)波動(dòng)。 

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