11月27日，海航控股在?？诿捞m基地舉辦“投資者走進(jìn)上市公司”活動，華源證券、廣發(fā)基金等16家機(jī)構(gòu)的20余位代表參與實(shí)地調(diào)研。華源證券交運(yùn)分析師曾智星等機(jī)構(gòu)代表表示，通過調(diào)研對海航控股的機(jī)隊(duì)優(yōu)化、航線網(wǎng)絡(luò)、發(fā)動機(jī)維修資源及運(yùn)行效率有了更深認(rèn)知，認(rèn)可其發(fā)展韌性與成長潛力，對公司未來盈利提升充滿期待。

2025年12月8日，海航控股將迎來加入遼寧方大集團(tuán)四周年。歷經(jīng)四年深耕，這家曾深陷重整陣痛的航企，憑借戰(zhàn)略重構(gòu)、管理革新與政策賦能，實(shí)現(xiàn)了從“保生存”到“謀發(fā)展”的跨越，以亮眼業(yè)績展現(xiàn)強(qiáng)勁復(fù)蘇態(tài)勢。這四年，是其深化運(yùn)營革新、實(shí)現(xiàn)業(yè)績突破的四年，是升級品牌價值、鑄就五星品質(zhì)的四年，是筑牢安全根基、護(hù)航高質(zhì)量發(fā)展的四年，更是搶抓自貿(mào)港機(jī)遇、培育增長新動能的四年。站上新起點(diǎn)，海航控股正全面駛?cè)敫哔|(zhì)量躍升的 “質(zhì)贏” 新航道。

運(yùn)營革新：精益管理終迎業(yè)績拐點(diǎn)

四年前，遼寧方大集團(tuán)董事局主席方威明確“海航要為自貿(mào)港發(fā)揮作用”的核心導(dǎo)向，在此指引下，海航控股錨定“海南自貿(mào)港主基地航司”與“超級承運(yùn)人”定位，開啟深度管理變革，植入精細(xì)化管理的“方大基因”，搭建起以日成本管控為核心的管理體系，實(shí)現(xiàn)航材采購、燃油管理、運(yùn)行效率等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的精準(zhǔn)管控。

2021年，遼寧方大集團(tuán)正式接手海航控股經(jīng)營管理權(quán)并注入資金，助力其完成破產(chǎn)重整；2022年，公司成功“脫星摘帽”，財務(wù)風(fēng)險化解，治理體系更趨規(guī)范；2023年，海航控股營收達(dá)586.41億元，歸母凈利潤3.11億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈；2024年一季度，公司營收逾175億元，同比增長33.48%，盈利6.87億元，同比大增334.51%，經(jīng)營性盈利再獲突破；2025年前三季度，業(yè)績持續(xù)攀升，歸母凈利潤28.45億元，同比增長30.93%，凈資產(chǎn)突破53.82億元，多項(xiàng)指標(biāo)領(lǐng)跑行業(yè)。這一系列穩(wěn)健的財務(wù)表現(xiàn)，標(biāo)志著其在成本管控與精細(xì)化管理上取得實(shí)質(zhì)性突破。

安全至上：筑牢根基護(hù)航長遠(yuǎn)發(fā)展

海航控股旗下旗艦航司海南航空已實(shí)現(xiàn)連續(xù)32年安全運(yùn)行，并于2024年2月達(dá)成連續(xù)安全飛行1000萬小時的成就，斬獲民航局“飛行安全鉆石一星獎”，率先成為國內(nèi)獲此殊榮的民營航企。

這份安全成績，源于其始終堅守的“安全第一”方針。海南航空在局方指導(dǎo)下落地雙重預(yù)防機(jī)制，通過月度風(fēng)險預(yù)警、行業(yè)事件舉一反三、變更風(fēng)險識別管控、次日風(fēng)險評估等舉措，筑牢風(fēng)險防控防線；秉持 “安全隱患零容忍” 態(tài)度，落實(shí)重大隱患排查整治，實(shí)現(xiàn)重大隱患為零、安全隱患動態(tài)“清零”，為業(yè)績增長奠定堅實(shí)安全基石。

戰(zhàn)略布局：產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)加速顯現(xiàn)

海航控股的跨越式發(fā)展，離不開遼寧方大集團(tuán)對航空產(chǎn)業(yè)生態(tài)的持續(xù)構(gòu)建。2024年4月，集團(tuán)收回三亞航空旅游職業(yè)學(xué)院，該學(xué)院年培養(yǎng)規(guī)模超1萬人，將為海航控股提供穩(wěn)定的專業(yè)人才支撐，形成長期發(fā)展利好。2025年11月，公司以7.99億元完成對天羽飛行訓(xùn)練有限公司的收購，這家2024年凈利潤達(dá)6986萬元的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，不僅提升了公司飛行員培訓(xùn)的自主可控能力，更有望催生新的利潤增長點(diǎn)。

與此同時，公司通過增資海航技術(shù)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，將其資產(chǎn)負(fù)債率從2025年三季度末的 99.43%降至70.37%。位于海南自貿(mào)港一站式飛機(jī)維修基地的海航技術(shù)，增資后可更好地依托自貿(mào)港航材進(jìn)口免稅、航權(quán)開放等政策，拓展高附加值維修、噴涂業(yè)務(wù)。11月24日，多地       媒體記者實(shí)地探訪該維修基地，其蓬勃的發(fā)展態(tài)勢獲高度認(rèn)可。

據(jù)統(tǒng)計，海南自貿(mào)港一站式飛機(jī)維修產(chǎn)業(yè)基地自投產(chǎn)至 2025年11月底，已完成超2400架次飛機(jī)維修、300架次整機(jī)噴涂及6.2萬件航空零部件維修，其中近200架次為進(jìn)境飛機(jī)業(yè)務(wù)，服務(wù)覆蓋國內(nèi)外近50家航司及租賃公司，帶動上下游產(chǎn)業(yè)集聚，為臨空經(jīng)濟(jì)注入新活力。

同樣依托自貿(mào)港政策，海航控股旗下?？诩退乖缭?023年便承接自貿(mào)港首單航空發(fā)動機(jī)維修業(yè)務(wù)，2025年10月25日成功完成首臺發(fā)動機(jī)試車。作為國內(nèi)率先具備GBSA最高等級授權(quán)的GEnx-1B發(fā)動機(jī)大修企業(yè)，其試車臺推力測試能力達(dá)15萬磅級，為國內(nèi)規(guī)模之首，可滿足全球主流機(jī)型測試需求，填補(bǔ)了中國大陸在GEnx-1B發(fā)動機(jī)試車領(lǐng)域的空白，標(biāo)志著公司在國際寬體發(fā)動機(jī)維修市場的布局邁出關(guān)鍵一步。

客貨并舉：構(gòu)建全球航線網(wǎng)絡(luò)新生態(tài)

面對全球航空市場復(fù)蘇機(jī)遇，海航控股以 “自貿(mào)港樞紐+國際網(wǎng)絡(luò)”為核心戰(zhàn)略，聚焦海南主基地，打造輻射全球的航線網(wǎng)絡(luò)。2025年1-9月，其國內(nèi)及國際航班承運(yùn)旅客量已超2019年同期，運(yùn)力目標(biāo)超額完成。

國內(nèi)市場上，公司聚焦北京、?？凇⒅貞c、深圳等核心樞紐，升級高品質(zhì)快線網(wǎng)絡(luò)。2025年冬春航季，“精品快線” 擴(kuò)容至9條，新增北京往返重慶、上海、杭州航線；“自貿(mào)港快線” 增至6條，?？谕滴靼埠骄€同步上線，公商務(wù)旅客服務(wù)體驗(yàn)與市場份額雙提升。

國際市場方面，恢復(fù)勢頭強(qiáng)勁，周航班量已重回原有水平并向更高目標(biāo)邁進(jìn)。2025 年前三季度，國際市場收入客公里同比增長47.79%，國際旅客運(yùn)輸量超300萬人次，同比增長 46.83%。目前，海南航空已恢復(fù)、新開及計劃運(yùn)營70余條國際及地區(qū)航線，構(gòu)建起輻射美洲、歐洲、大洋洲、亞洲的航線網(wǎng)絡(luò)。同時，其在海南省內(nèi)運(yùn)營近60條國內(nèi)航線，11月起加密?？谥良_(dá)、阿布扎比、倫敦等6條洲際航線及吉隆坡亞太航線，海南地區(qū)累計新增國際及地區(qū)航班達(dá)78班，有力支撐自貿(mào)港與全球的互聯(lián)互通。

貨運(yùn)業(yè)務(wù)正成為海航控股重要增長引擎。2025年前三季度，公司貨郵運(yùn)收入噸公里同比增長 35.27%，其中國際貨運(yùn)增速達(dá)55.02%，單月貨郵運(yùn)量同比增幅多次超 35%。2025年12月初，公司宣布擬以7.5億元自有資金增資海航貨運(yùn)，釋放出搶抓自貿(mào)港物流機(jī)遇、強(qiáng)化主業(yè)協(xié)同的戰(zhàn)略決心。

服務(wù)創(chuàng)新：品牌升級鑄就核心競爭力

在全球航空市場競爭新格局下，海航控股以 “質(zhì)量” 為核心，通過服務(wù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展。海南航空推出 “一人兩寵” 寵物運(yùn)輸服務(wù)，支持旅客攜帶兩只寵物進(jìn)客艙且擴(kuò)容寵物箱，服務(wù)覆蓋35個出港城市、超450條航線；與洲際酒店集團(tuán)合作，打造高品質(zhì)空中餐食，聯(lián)合揭幕聯(lián)名海翼軒貴賓廳，以開放式烹飪島臺、綠植水景等設(shè)計優(yōu)化候機(jī)體驗(yàn)。

2025年11月16日，海南航空全新空客A330寬體客機(jī)完成商業(yè)首航，標(biāo)志著“海翼系”服務(wù)產(chǎn)品體系全面升級。該機(jī)型搭載“夢之羽”客艙內(nèi)飾，公務(wù)艙采用1-2-1交錯式布局并配備可延伸餐板，經(jīng)濟(jì)艙選用國產(chǎn)座椅且間距達(dá)30-34英寸，全艙覆蓋4K超高清屏幕、高功率USB-C接口及藍(lán)牙連接，實(shí)現(xiàn)舒適性與科技感的深度融合。

憑借卓越服務(wù)，海南航空 2025 年第十四次斬獲 “SKYTRAX 五星航空”，躋身 “SKYTRAX 全球最佳航空公司” 前十，同時包攬 “中國最佳航空公司”“中國最佳航空員工服務(wù)”“全球最佳商務(wù)艙舒適用品” 等多項(xiàng)大獎，品牌價值與差異化優(yōu)勢持續(xù)凸顯。

政策賦能：自貿(mào)港紅利催生增長新動能

依托海南自貿(mào)港建設(shè)契機(jī)，海航控股迎來發(fā)展黃金期。2025年底全島封關(guān)運(yùn)作啟動后，“零關(guān)稅” 政策將降低飛機(jī)采購與航材成本，15%的企業(yè)所得稅優(yōu)惠為可持續(xù)發(fā)展注入動能，保稅航油免稅政策預(yù)計可降低燃油成本約20%，大幅提升運(yùn)營效益。

目前，海航控股已形成涵蓋飛機(jī)維修、發(fā)動機(jī)維修的完整產(chǎn)業(yè)鏈，具備服務(wù)全球航司的專業(yè)能力，未來有望將維修業(yè)務(wù)培育為戰(zhàn)略增長點(diǎn)。與此同時，公司搭建起以?？跒楹诵牡?“國內(nèi)快線 + 國際中轉(zhuǎn)” 網(wǎng)絡(luò)體系，依托第五、第七航權(quán)政策打造連接中國與世界的 “空中橋梁”；推進(jìn)綠色智慧轉(zhuǎn)型，加快節(jié)油機(jī)型引進(jìn)，實(shí)現(xiàn)數(shù)字化航網(wǎng)系統(tǒng)全覆蓋；深化產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，整合飛行培訓(xùn)、機(jī)務(wù)維修、人才教育等板塊，構(gòu)建更具韌性的航空產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

四年淬煉，涅槃重生。從債務(wù)重整到盈利領(lǐng)跑，海航控股的蛻變印證了戰(zhàn)略重構(gòu)與管理革新的成效，也彰顯了其向自貿(mào)港 “超級承運(yùn)人” 邁進(jìn)的強(qiáng)勁勢頭。市場分析指出，憑借自貿(mào)港主基地航司的獨(dú)特定位、持續(xù)優(yōu)化的成本結(jié)構(gòu)及國際航線先發(fā)優(yōu)勢，海航控股已形成顯著差異化競爭力，隨著自貿(mào)港封關(guān)政策紅利的持續(xù)釋放，公司將迎來更廣闊的成長空間。

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