每經(jīng)記者｜彭斐    每經(jīng)編輯｜張益銘    

6月11日晚間，科創(chuàng)板上市公司銀河微電（SH688689，股價(jià)46.82元，市值60.35億元）公告稱，公司正在籌劃一項(xiàng)重大資本運(yùn)作，擬通過發(fā)行股份的方式，購買恒泰柯半導(dǎo)體（上海）有限公司（以下簡稱恒泰柯或交易標(biāo)的）100%的股權(quán)，并同時(shí)募集配套資金。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，作為國內(nèi)深耕半導(dǎo)體分立器件的“專精特新”企業(yè)，銀河微電剛在2025年交出營業(yè)收入10.50億元、歸母凈利潤近7990萬元的穩(wěn)健答卷，并在2026年第一季度錄得凈利潤同比大漲200.15%的成績。

值得關(guān)注的是，銀河微電A股股票及可轉(zhuǎn)債將同步停牌不超過10個(gè)交易日。這一關(guān)聯(lián)交易被視作銀河微電在產(chǎn)業(yè)鏈上補(bǔ)位布局的重要舉措。不過，目前各方僅簽署了初步的意向性協(xié)議，交易落定仍要跨越多重關(guān)卡。

籌劃收購恒泰柯

從本次交易的核心內(nèi)容來看，銀河微電擬通過發(fā)行股份的方式將恒泰柯100%的股權(quán)收入囊中。

為了保證公平信息披露并避免對公司股價(jià)造成重大影響，銀河微電及可轉(zhuǎn)債“銀微轉(zhuǎn)債”于2026年6月12日（星期五）開市起同步實(shí)施停牌，可轉(zhuǎn)債同時(shí)暫停轉(zhuǎn)股。

本次交易整體上預(yù)計(jì)不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組但構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，不會(huì)導(dǎo)致公司實(shí)際控制人發(fā)生變更，不構(gòu)成重組上市。

作為本次交易的標(biāo)的，恒泰柯的資產(chǎn)成色與業(yè)務(wù)布局，是市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

相關(guān)信息顯示，恒泰柯成立于2014年1月20日，企業(yè)類型為有限責(zé)任公司，法定代表人為吳春城。該公司的注冊資本為3969.46萬元人民幣，注冊地址位于中國（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)盛夏路560號902C-7室，其實(shí)際主要辦公地點(diǎn)設(shè)在上海市楊浦區(qū)楊樹浦路1192號A棟3樓。

在主營業(yè)務(wù)方面，恒泰柯深耕半導(dǎo)體與電子科技領(lǐng)域。其一般項(xiàng)目的經(jīng)營范圍涵蓋了從事半導(dǎo)體科技、電子科技領(lǐng)域內(nèi)的技術(shù)服務(wù)、技術(shù)開發(fā)、技術(shù)咨詢、技術(shù)交流、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)推廣；同時(shí)，該公司還從事集成電路芯片及產(chǎn)品、電子元器件、電子產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)、銷售，并包含貨物進(jìn)出口、技術(shù)進(jìn)出口業(yè)務(wù)。

從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，本次交易的對手方背景相對單一清晰。截至公告披露日，恒泰柯的股權(quán)由上海致能恒芯工業(yè)電子有限公司100%持有，其認(rèn)繳出資額為3969.46萬元。

銀河微電在公告中指出，本次交易的交易對方初步確定為恒泰柯的全體股東。目前，銀河微電與交易標(biāo)的全體股東已經(jīng)簽署了《股權(quán)收購意向協(xié)議書》。

根據(jù)該初步意向性文件約定，銀河微電將通過發(fā)行股份的方式購買交易標(biāo)的股權(quán)，而最終的交易價(jià)格將由公司聘請的具有證券期貨業(yè)務(wù)資格的評估機(jī)構(gòu)出具的資產(chǎn)評估報(bào)告確認(rèn)的評估值為基礎(chǔ)，由交易各方協(xié)商確定。

交易落地仍跨數(shù)道關(guān)卡

盡管銀河微電已拋出收購意向并簽署了初步協(xié)議，但這項(xiàng)并購計(jì)劃距離真正落地仍有較長的路要走。

在停牌安排上，銀河微電預(yù)計(jì)此次停牌時(shí)間不超過10個(gè)交易日。公司承諾，在股票停牌期間，將根據(jù)事項(xiàng)進(jìn)展情況，嚴(yán)格按照有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定和要求履行信息披露義務(wù)，待上述事項(xiàng)確定后，將及時(shí)發(fā)布相關(guān)公告并申請公司股票復(fù)牌。

這也意味著，在未來不到兩周的時(shí)間內(nèi)，交易各方需要就核心條款進(jìn)行密集磋商。最終確定的交易對方、具體交易方式以及交易方案，均需要以后續(xù)公告重組預(yù)案或重組報(bào)告書披露的信息為準(zhǔn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，銀河微電在公告中密集釋放了風(fēng)險(xiǎn)提示信號。公司強(qiáng)調(diào)，目前本次交易正處于籌劃階段，交易各方尚未簽署正式的交易協(xié)議，具體的交易方案仍在商討論證中，尚存在不確定性。前述所簽署的《股權(quán)收購意向協(xié)議書》僅為交易各方就本次交易達(dá)成的初步意向，具體方案仍需由交易各方另行簽署正式協(xié)議予以明確約定。

而即便交易各方能夠順利達(dá)成正式協(xié)議，該并購案的實(shí)施還必須跨越多道法定審批門檻。公告明確提示，本次交易尚需提交公司董事會(huì)、股東大會(huì)進(jìn)行審議，并且必須經(jīng)過相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)后方可正式實(shí)施。

這一系列復(fù)雜的審批流程意味著，該方案能否順利通過審批尚存在一定的不確定性。銀河微電亦借此提醒廣大投資者理性投資，注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

封面圖片來源：每經(jīng)媒資庫