每經(jīng)編輯｜趙云    

6月9日，新能源賽道表現(xiàn)活躍，儲(chǔ)能、電池、光伏設(shè)備等板塊迎來強(qiáng)勢(shì)反彈。截至收盤，聚焦儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈的新能源電池指數(shù)上漲3.52%，過半數(shù)成份股飄紅，其中申菱環(huán)境漲超13%，飛榮達(dá)、英維克漲幅達(dá)10%。Choice數(shù)據(jù)顯示，跟蹤該指數(shù)的儲(chǔ)能電池ETF廣發(fā)（159305，場(chǎng)外聯(lián)接A/C：026265/026266）單日成交額超過1億元，近一月凈流入1.87億元。 

板塊前期出現(xiàn)回調(diào)，主要受市場(chǎng)風(fēng)格分化影響，當(dāng)前儲(chǔ)能需求持續(xù)高增，行業(yè)基本面依然堅(jiān)挺。近日舉行的上海SNEC展會(huì)上，儲(chǔ)能頭部企業(yè)大單頻發(fā)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)現(xiàn)場(chǎng)意向簽約總量已突破90GWh。InfoLink數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度全球儲(chǔ)能系統(tǒng)出貨量達(dá)126.40GWh，同比增長(zhǎng)78.78%，其中戶儲(chǔ)系統(tǒng)出貨同比增長(zhǎng)392.17%；整體出貨量前三的廠商為比亞迪儲(chǔ)能、陽光電源、華為，中國儲(chǔ)能企業(yè)已從追趕者成為國際領(lǐng)跑者。 

政策面持續(xù)加碼，新型儲(chǔ)能正從“削峰填谷”的角色延伸為算電協(xié)同的“能量底座”。國家發(fā)改委近期明確將儲(chǔ)能納入新型能源基礎(chǔ)設(shè)施框架，并列入“十五五”重大技術(shù)研發(fā)攻關(guān)方向。太平洋證券認(rèn)為，此舉標(biāo)志著儲(chǔ)能定位從新能源配套轉(zhuǎn)向系統(tǒng)核心，未來商業(yè)模式有望從政策驅(qū)動(dòng)向系統(tǒng)價(jià)值兌現(xiàn)演進(jìn)，中長(zhǎng)期需求進(jìn)一步夯實(shí)。國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2025年底，全國已建成投運(yùn)新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模較“十三五”末增長(zhǎng)超40倍；根據(jù)CESA統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2026年一季度國內(nèi)新型儲(chǔ)能電站新增規(guī)模同比增長(zhǎng)66%。 

新能源電池指數(shù)（980027）儲(chǔ)能含量高，覆蓋電池制造、液冷、逆變器等儲(chǔ)能核心受益的優(yōu)勢(shì)環(huán)節(jié)。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月8日，指數(shù)電力設(shè)備行業(yè)占比近80%，覆蓋23個(gè)申萬三級(jí)分類下的新能源儲(chǔ)能電池細(xì)分領(lǐng)域；前十大權(quán)重股占比近58%，一鍵打包寧德時(shí)代、陽光電源等全球儲(chǔ)能領(lǐng)軍供應(yīng)商。2020年以來，新能源電池指數(shù)累計(jì)漲幅達(dá)236.74%，跑贏同期CS電池、中證新能指數(shù)，對(duì)儲(chǔ)能主題的加速上行表征度更佳。 

長(zhǎng)期來看，儲(chǔ)能賽道仍具較高景氣度。根據(jù)國家能源局等相關(guān)數(shù)據(jù)測(cè)算，2024年中國儲(chǔ)能滲透率僅為4.9%，預(yù)計(jì)未來10年有望增長(zhǎng)至70%左右。受益于全球能源安全需求提升，海外儲(chǔ)能裝機(jī)需求正加速釋放；國內(nèi)疊加綠電直連、算電協(xié)同等政策利好，儲(chǔ)能需求有望進(jìn)一步增厚。財(cái)通證券指出，AI帶動(dòng)下大儲(chǔ)需求維持高增，能源安全自驅(qū)力促海外戶儲(chǔ)增長(zhǎng)。長(zhǎng)城證券表示，持續(xù)看好儲(chǔ)能賽道景氣度，建議關(guān)注品牌技術(shù)渠道優(yōu)勢(shì)兼?zhèn)洹⒂唵蝺?yōu)質(zhì)盈利領(lǐng)先的頭部企業(yè)。