今日，電網(wǎng)設(shè)備ETF國泰（561380）盤中上揚(yáng)1%，新型電網(wǎng)投資邏輯受關(guān)注。

申港證券指出，電網(wǎng)側(cè)正經(jīng)歷從傳統(tǒng)向新型的蛻變，傳統(tǒng)電網(wǎng)無法承載高比例新能源，新型電力系統(tǒng)迫切需要電網(wǎng)具備更強(qiáng)的跨區(qū)輸送、局部消納和靈活調(diào)節(jié)能力。浙江1000千伏特高壓交流環(huán)網(wǎng)工程于4月底開工建設(shè)，以增強(qiáng)華東電網(wǎng)的電力保供與資源配置能力。本輪電網(wǎng)投資的底層邏輯在于供需兩側(cè)結(jié)構(gòu)性矛盾的倒逼，核心驅(qū)動力是矛盾由“裝機(jī)”轉(zhuǎn)向“消納”，這種由系統(tǒng)安全和消納剛需驅(qū)動的投資具備極高確定性。投資定性發(fā)生根本轉(zhuǎn)變，電網(wǎng)建設(shè)已定調(diào)為“服務(wù)新能源消納、保障能源安全、支撐電力需求增長和系統(tǒng)智能化升級”的綜合基礎(chǔ)設(shè)施主線。投資總額上總量超預(yù)期，“十五五”時(shí)期我國新型電網(wǎng)投資預(yù)計(jì)將突破5萬億元，電網(wǎng)投資規(guī)模中樞顯著上移。預(yù)計(jì)資本開支的落地將呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)化特征，主網(wǎng)、配網(wǎng)、智能化三大環(huán)節(jié)將迎來全方位、多層次的共振。

電網(wǎng)設(shè)備ETF國泰（561380）跟蹤的是恒生A股電網(wǎng)設(shè)備指數(shù)（HSCAUPG），該指數(shù)聚焦于電網(wǎng)設(shè)備行業(yè)，覆蓋中大型企業(yè)龍頭，強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)純度。指數(shù)成分股要求至少40%的收入來源于電網(wǎng)設(shè)備相關(guān)領(lǐng)域，具有較高的行業(yè)集中度和頭部效應(yīng)，以反映電網(wǎng)設(shè)備行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)，適合追求行業(yè)整體發(fā)展與龍頭驅(qū)動的投資者。

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