每經(jīng)記者｜彭斐    每經(jīng)編輯｜楊翼    

昔日的場(chǎng)地電動(dòng)車頭部企業(yè)——綠通科技（SZ301322，股價(jià)45.10元，市值64.34億元）繼2025年斥資跨界半導(dǎo)體賽道后，如今再推跨界并購(gòu)轉(zhuǎn)型。

5月19日晚間，綠通科技公告稱，擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)蘇州市誠(chéng)瑞科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱誠(chéng)瑞科技）不低于51%的股權(quán)，欲進(jìn)一步補(bǔ)鏈自動(dòng)化制造領(lǐng)域。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，綠通科技此次跨界并購(gòu)標(biāo)的公司——誠(chéng)瑞科技注冊(cè)資本僅333.33萬(wàn)元，若綠通科技以1.2億元鎖定其51%股權(quán)計(jì)算，誠(chéng)瑞科技整體估值或超過(guò)2億元，對(duì)應(yīng)其注冊(cè)資本溢價(jià)近70倍。

與此同時(shí)，2025年，綠通科技?xì)w母凈利潤(rùn)同比大幅下滑69.01%，2026年一季度甚至出現(xiàn)280.90萬(wàn)元虧損。在主業(yè)承壓的背景下，這場(chǎng)跨界收購(gòu)，究竟是綠通科技扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)頹勢(shì)的“救命稻草”，還是多元化布局上的又一次驚險(xiǎn)落子，成為業(yè)界關(guān)注焦點(diǎn)。

綠通科技補(bǔ)鏈自動(dòng)化制造

面對(duì)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境與行業(yè)變局，綠通科技的外延式并購(gòu)腳步越來(lái)越快。

5月19日晚間，綠通科技發(fā)布的《關(guān)于簽署收購(gòu)意向協(xié)議的公告》顯示，基于公司發(fā)展戰(zhàn)略的考量，綠通科技于2026年5月19日與誠(chéng)瑞科技及其股東蔣文昊、蔣建軍和蘇州市瑞志創(chuàng)企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱蘇州瑞志）簽署了《收購(gòu)意向協(xié)議》。綠通科技擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)誠(chéng)瑞科技不低于51%股權(quán)，從而實(shí)現(xiàn)控股誠(chéng)瑞科技之目的，本次交易預(yù)計(jì)交易對(duì)價(jià)不超過(guò)1.2億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，雖然此次雙方簽署的是初步意向協(xié)議，但此舉動(dòng)標(biāo)志著綠通科技在產(chǎn)業(yè)版圖上的進(jìn)一步擴(kuò)張。

公開(kāi)資料顯示，誠(chéng)瑞科技的經(jīng)營(yíng)范圍涵蓋機(jī)電產(chǎn)品、五金設(shè)備及相關(guān)零部件的開(kāi)發(fā)、制造與工裝，以及以服務(wù)外包方式從事自動(dòng)化設(shè)備機(jī)械及電器安裝等。從標(biāo)的公司的業(yè)務(wù)屬性來(lái)看，綠通科技此次收購(gòu)顯然旨在“跨界補(bǔ)鏈”。

綠通科技曾在2025年年報(bào)中表示，2026年，在深耕主營(yíng)業(yè)務(wù)的同時(shí)，公司將繼續(xù)響應(yīng)當(dāng)前并購(gòu)重組政策支持上市公司向新質(zhì)生產(chǎn)力方向轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)精神，以穩(wěn)定主營(yíng)和開(kāi)發(fā)新領(lǐng)域?yàn)榘l(fā)展方向，積極探索企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級(jí)，期望通過(guò)投資或并購(gòu)活動(dòng)進(jìn)入新技術(shù)、新材料、先進(jìn)制造等高科技領(lǐng)域，積極挖掘戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，以獲得新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)及發(fā)展機(jī)會(huì)。

實(shí)際上，此次并非綠通科技首次向高科技及自動(dòng)化等領(lǐng)域伸出觸角。2025年9月，綠通科技便使用超募資金5.30億元通過(guò)受讓股權(quán)和增資的方式，成功完成了對(duì)江蘇大摩半導(dǎo)體科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱大摩半導(dǎo)體）51%股權(quán)的戰(zhàn)略控股，正式構(gòu)建起“場(chǎng)地電動(dòng)車+半導(dǎo)體”的雙主業(yè)發(fā)展新格局。

在2026年5月舉行的投資者交流活動(dòng)中，綠通科技管理層表示，大摩半導(dǎo)體自2025年9月起納入公司合并報(bào)表范圍，2025年度實(shí)現(xiàn)并表營(yíng)業(yè)收入2.35億元，實(shí)現(xiàn)并表歸母凈利潤(rùn)1781.93萬(wàn)元。2026年以來(lái)，大摩半導(dǎo)體在手訂單充足，訂單能見(jiàn)度較高，客戶需求穩(wěn)定。

半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的成功試水，或許給了綠通科技管理層信心。此次計(jì)劃耗資1.2億元鎖定誠(chéng)瑞科技絕大多數(shù)“籌碼”，正是綠通科技繼續(xù)探索新技術(shù)、新材料、先進(jìn)制造等高科技領(lǐng)域，尋找全新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)戰(zhàn)略的延續(xù)。

交易預(yù)計(jì)不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組

公開(kāi)資料顯示，誠(chéng)瑞科技成立于2002年3月29日，法定代表人為蔣文昊，注冊(cè)資本為333.33萬(wàn)元。在誠(chéng)瑞科技目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，蔣文昊與蔣建軍分別持股36.00%，蘇州瑞志持股18.00%，蘇州融享進(jìn)取創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）持股10.00%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，綠通科技此次交易中，乙方為蔣文昊、蔣建軍、蘇州瑞志，三者合計(jì)持有誠(chéng)瑞科技90%股權(quán)，根據(jù)協(xié)議，若綠通科技本次以1.2億元的對(duì)價(jià)鎖定誠(chéng)瑞科技51%股權(quán)，誠(chéng)瑞科技100%股權(quán)的整體估值將突破2億元，相較333.33萬(wàn)元的注冊(cè)資本，溢價(jià)高達(dá)近70倍。

綠通科技在公告中表示，標(biāo)的公司100%股權(quán)的整體估值，最終以評(píng)估報(bào)告和正式簽署的收購(gòu)協(xié)議為準(zhǔn)，且本次交易預(yù)計(jì)不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組或關(guān)聯(lián)交易。

那么，綠通科技為何愿意承受如此高的溢價(jià)，去控股一家體量并不顯眼的企業(yè)？

作為長(zhǎng)期依賴北美市場(chǎng)的場(chǎng)地電動(dòng)車出口企業(yè)，綠通科技近年來(lái)遭受了巨大的外部沖擊。綠通科技2025年年度報(bào)告顯示，受美國(guó)商務(wù)部“雙反”（反傾銷和反補(bǔ)貼）調(diào)查影響，公司出口至美國(guó)的場(chǎng)地電動(dòng)車適用反傾銷稅率高達(dá)119.39%、反補(bǔ)貼稅率達(dá)31.45%。這導(dǎo)致公司2025年度美國(guó)市場(chǎng)營(yíng)業(yè)收入驟降至4869.07萬(wàn)元，同比下降79.89%，美國(guó)市場(chǎng)毛利貢獻(xiàn)較2024年減少4260.76萬(wàn)元。

財(cái)報(bào)顯示，2025年，綠通科技?xì)w屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為4404.01萬(wàn)元，同比下滑69.01%；2026年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.20億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-280.90萬(wàn)元，同比下跌109.94%。

在此背景下，對(duì)于綠通科技管理層而言，通過(guò)外延式并購(gòu)尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，利用資本手段注入新鮮血液，或許已從“可選項(xiàng)”變成了“必選項(xiàng)”。

封面圖片來(lái)源：AIGC