4月29日，A股三大指數(shù)集體走強(qiáng)，滬指收復(fù)4100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。截至收盤，滬指漲0.71%，收報(bào)4107.51點(diǎn)；深證成指漲1.96%，收報(bào)15120.92點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲2.52%，收報(bào)3687.17點(diǎn)。 滬深京三市成交額26091億元，較昨日小幅放量583億元。 個(gè)股方面，上漲股票數(shù)量接近4000只，近120只股漲停。稀土、能源金屬、電池、小金屬、貴金屬、玻璃玻纖、有色金屬、廣告營銷、光伏設(shè)備板塊漲幅居前，僅核力發(fā)電、電子化學(xué)品、醫(yī)療美容、軍工電子板塊逆市下跌。 隔夜美股科技股大幅下挫，市場普遍擔(dān)憂情緒傳導(dǎo)，而A股今日展現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，成功走出“低開探底—震蕩回升—全面反彈”的深V反轉(zhuǎn)行情。 今日是2025年年報(bào)與2026年一季報(bào)披露的收官日，同時(shí)也是五一長假前倒數(shù)第二個(gè)交易日。業(yè)績收官的終極檢驗(yàn)與節(jié)前資金的博弈交織，A股頂住外圍壓力實(shí)現(xiàn)翻紅，為四月行情收官，也為五月市場運(yùn)行奠定基調(diào)。 昨天我們推送中關(guān)注A股股王之爭。今天A股標(biāo)志性事件，當(dāng)屬股王正式易主——科創(chuàng)板光芯片龍頭源杰科技，正式取代長期霸榜的貴州茅臺，成為A股高價(jià)股新標(biāo)桿。 此前，挑戰(zhàn)過茅臺“股王”寶座的個(gè)股不少。去年8月的寒武紀(jì)一度取代茅臺，被封“寒王”。不過好景不長，受被動降指數(shù)權(quán)重等因素影響，寒武紀(jì)出現(xiàn)長達(dá)數(shù)月調(diào)整，貴州茅臺重回第一高價(jià)股。但本次“股王”爭奪，源杰科技貌似贏得輕松——截至收盤，源杰科技上漲5.01%，股價(jià)報(bào)1515元/股；貴州茅臺則小幅下跌0.27%，股價(jià)收于1401.17元/股，兩者股價(jià)差距超110元，A股“高價(jià)股一哥”地位正式完成交接。 能夠成功挑戰(zhàn)貴州茅臺，源杰科技應(yīng)該說占據(jù)了“天時(shí)地利人和”。 首先，源杰科技踩中了AI算力爆發(fā)與國產(chǎn)替代的雙重歷史風(fēng)口。2026年一季報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營收3.55億元，同比增長320.94%；歸母凈利潤1.79億元，同比激增1153.07%，單季凈利率高達(dá)50.51%。而貴州茅臺2025年年報(bào)恰逢其A股上市后首次業(yè)績下滑。兩相對比，科技顯然比白酒香。 其次，業(yè)績爆發(fā)和資金持續(xù)追捧形成合力，推動源杰科技股價(jià)上漲。公司2025年年報(bào)顯示，有超過700家機(jī)構(gòu)持倉該股。本質(zhì)而言，源杰科技的崛起，折射出市場核心投資邏輯的轉(zhuǎn)變：此前市場講的故事是“估值炒作、資金抱團(tuán)”；當(dāng)前資金更聚焦“業(yè)績確定性、成長可持續(xù)性”。科技敘事仍是本輪牛市唯一主線。 但源杰科技后續(xù)能否守住股王寶座，關(guān)鍵仍在于核心技術(shù)的持續(xù)突破、產(chǎn)能的順利釋放以及業(yè)績增長的持續(xù)性，這也是市場后續(xù)關(guān)注的核心焦點(diǎn)。 今天，另一個(gè)值得關(guān)注的焦點(diǎn)，是晚間A股所有2025年年報(bào)、2026年一季報(bào)將全部掛網(wǎng)。至此，上半年最重要的定期報(bào)告披露窗口即將關(guān)閉。一方面，近期有多家績差公司或已“披星戴帽”或公告即將“披星戴帽”，“雷區(qū)”釋放將進(jìn)入尾聲；另一方面，高景氣賽道業(yè)績能否兌現(xiàn)也靴子落地，市場關(guān)注焦點(diǎn)和心態(tài)隨之將發(fā)生變化。投資者不再糾結(jié)于過往業(yè)績的好壞，不再因擔(dān)心個(gè)股業(yè)績暴雷而被動規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)而更關(guān)注行業(yè)景氣度的邊際變化、政策落地節(jié)奏以及外圍市場環(huán)境，聚焦未來成長空間。 從政策面上來看，4月28日重磅會議落地，釋放重要信號——中共中央政治局4月28日召開會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢和經(jīng)濟(jì)工作。會議明確提出：“穩(wěn)定和增強(qiáng)資本市場信心”，這樣的表態(tài)也為時(shí)間窗口期的A股投資者吃下了定心丸。 粵開證券指出，頂層設(shè)計(jì)依然高度重視資本市場發(fā)展，慢牛、長牛既是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需要，也將是產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型、新舊動能順利轉(zhuǎn)換后的必然體現(xiàn)： 一是要助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，幫助新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)中的企業(yè)融資壯大。 二是要成為居民財(cái)產(chǎn)性收入增長的主渠道，抵補(bǔ)房地產(chǎn)市場調(diào)整產(chǎn)生的財(cái)富縮水效應(yīng)。 三是中國走向制度型開放的關(guān)鍵一環(huán)。 總之，4月行情即將結(jié)束。明日五一節(jié)前最后一個(gè)交易日，是布局節(jié)后潛在機(jī)會，為五月行情提前蓄力，還是暫且休息等待節(jié)后再戰(zhàn)？似乎都是不錯(cuò)的選擇。 “股王”之爭固然吸引眼球，不過從今天的盤面來看，不少新的熱點(diǎn)也精彩紛呈，甚至可以說搶了新股王的戲。 1.章建平新進(jìn)北方稀土前十大股東，帶動稀土板塊大漲 昨日北方稀土發(fā)布一季報(bào)，知名牛散章建平新進(jìn)北方稀土前十大流通股東，持股比例達(dá)到2%，位居該公司第四大股東。受此消息提振，稀土永磁板塊今日大漲，北方稀土、中國稀土、盛和資源紛紛漲停。 北方稀土今年一季度實(shí)現(xiàn)營收118.59億元，同比增長27.69%；歸母凈利潤超過9億元，同比增長113.12%。 湘財(cái)證券指出，綜合來看，稀土供應(yīng)端收緊，短期難以恢復(fù)；需求端穩(wěn)中向好，訂單陸續(xù)釋放，后續(xù)稀土價(jià)格有望延續(xù)上行趨勢。繼續(xù)關(guān)注上游稀土資源企業(yè)，一方面政策支撐和戰(zhàn)略價(jià)值定位的強(qiáng)化，另一方面供需支撐下產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格的韌性，相關(guān)稀土資源企業(yè)有望受益估值溢價(jià)和盈利穩(wěn)定。此外，隨著稀土價(jià)格回升趨勢延續(xù)，下游磁材企業(yè)盈利有望持續(xù)修復(fù)。 2.格力電器公告百億元回購，公司股價(jià)大漲 昨日晚間，格力電器發(fā)布公告，公司擬使用自有資金回購不低于50億元且不超過100億元，回購價(jià)格不超過56.55元/股。本次回購的股份不低于70%將用于注銷并減少注冊資本，提高公司每股收益；剩余不超過30%的回購股份將用于實(shí)施員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)。 受此消息影響，今日格力電器大漲5.28%。它的上漲也給市場提供了一種思路：市場目前并非單一風(fēng)格，具備穩(wěn)定現(xiàn)金流、持續(xù)回購、低估值特征的藍(lán)籌標(biāo)的，同樣也是穩(wěn)健資金的“避風(fēng)港”。