每經(jīng)記者｜趙雯琪    每經(jīng)編輯｜余婷婷    

單支1999元，這個在2024年還幾乎難以想象的膠原蛋白注射價格，在2026年成為現(xiàn)實。

4月22日，醫(yī)美平臺新氧（SY.US）與錦波生物（920982.BJ）宣布達成戰(zhàn)略合作。錦波生物將其重組膠原蛋白新品“薇旖美ColPact”獨家專供給新氧旗下的“新氧青春診所”，新氧基于該產(chǎn)品推出“奇跡膠原”，定價1999元/支、2999元/2支。這一價格與此前錦波生物核心產(chǎn)品近7000元/支的市場價形成鮮明對比。

戰(zhàn)略合作發(fā)布會現(xiàn)場  圖片來源：企業(yè)供圖

就在兩年前，這兩家公司還處于公開沖突狀態(tài)。2024年，錦波生物曾兩度發(fā)布聲明，點名指責(zé)新氧平臺“違規(guī)低價宣傳”其核心產(chǎn)品“薇旖美”。如今，從“宣戰(zhàn)”到“同盟”，這背后發(fā)生了什么？

新氧與錦波生物“化敵為友” 膠原蛋白針走入低價時代

提起新氧和錦波生物，很多人都會想起雙方在2024年的那場“價格口水戰(zhàn)”，將醫(yī)美行業(yè)上游廠商與渠道不可調(diào)和的矛盾暴露了出來。而如今雙方握手言和達成合作，甚至聯(lián)手將膠原蛋白的價格“打”到了1999元，難免讓人意外。

事實上，這兩年來，新氧一直加速轉(zhuǎn)型，一邊整合上游供應(yīng)鏈，一邊親自下場開設(shè)線下直營醫(yī)美連鎖，但與此同時，公司也在面臨著盈利壓力。新氧集團董事長兼CEO（首席執(zhí)行官）金星在接受包括《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，他理想的醫(yī)療交付是100分，新氧現(xiàn)在只做到了30分。

金星認(rèn)為，當(dāng)下，醫(yī)美消費正發(fā)生結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，行業(yè)關(guān)鍵詞從“改變”轉(zhuǎn)向“還原”。2025年，新氧平臺“媽生感”相關(guān)內(nèi)容互動量為三年前的3倍，消費者更追求自然抗衰效果，而非單純填充。為了順應(yīng)抗衰精細(xì)化、全身化的消費趨勢，新氧與錦波生物達成戰(zhàn)略合作，推出重組膠原蛋白產(chǎn)品薇旖美ColPact，并落地四類頭面部膠原抗衰解決方案。這次合作跳出傳統(tǒng)“品牌+渠道”合作模式，錦波生物提供核心原料與技術(shù)支撐；新氧則基于平臺用戶數(shù)據(jù)、醫(yī)生網(wǎng)絡(luò)與終端診療經(jīng)驗，深度參與產(chǎn)品定義、臨床方案設(shè)計與市場落地。

錦波生物董事長楊霞則將雙方的合作模式總結(jié)為“共研共創(chuàng)”。她坦言，在過去幾年，雖然產(chǎn)品賣到了很多醫(yī)美機構(gòu)，但始終得不到精確的反饋數(shù)據(jù)?！叭绻蛻舨粷M意，是我們的用量不夠、療程不夠還是打得層次不精準(zhǔn)？”新氧是第一個向錦波生物全面開放注射數(shù)據(jù)和影像資料的民營醫(yī)療機構(gòu)，這就為雙方的合作奠定了基礎(chǔ)。

楊霞在接受包括《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示：“我有能力讓消費者用到一個價格適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品?！辈贿^她也強調(diào)，這個價格不會無底線下降，“企業(yè)必須有利潤，沒有利潤支撐，新一代技術(shù)就不會長出來。錦波每年的科研投入都在持續(xù)增長，‘十五五’期間還有重大戰(zhàn)略需要盈利支撐?！?/p>

楊霞坦言，兩年前之所以對低價如此敏感，核心原因不是品牌傲慢，而是產(chǎn)能實在跟不上。“我們最早的技術(shù)只實現(xiàn)了300升的生產(chǎn)，而且這300升需要供應(yīng)全國。薇旖美上市初期定價近7000元/支，這是讓公司能活下來的定價，也是我唯一活下去的希望?！睏钕急硎尽?/p>

產(chǎn)能瓶頸的打破，是楊霞態(tài)度轉(zhuǎn)變的主要原因。如今，錦波生物已從最初的300升擴大到3噸穩(wěn)定生產(chǎn)，下個月將實現(xiàn)5噸級發(fā)酵罐投產(chǎn)，規(guī)模效應(yīng)使單支成本大幅下降。不過，產(chǎn)能釋放后，錦波生物也面臨新的問題——如何將迅速增加的供給轉(zhuǎn)化為穩(wěn)定銷量，同時保證產(chǎn)品在終端被正確使用。

值得一提的是，相比于市場上的定價，新氧和錦波生物合作的這款1999元的膠原蛋白針依然低價。此前，新氧在“童顏針”賽道已將市場價1.68萬至1.88萬元的產(chǎn)品打到4999元、2999元。

而低價也成為新氧打開市場的主要方式。金星解釋，這套打法的核心是效率，而不是燒錢。“新氧的營銷獲客成本只占收入的不到10%，而行業(yè)平均在30%至50%?！薄拔覀儾婚_設(shè)超大門店、精簡裝修、集中采購，擠出所有與醫(yī)療交付無關(guān)的成本?！彼麑⑦@種模式類比為醫(yī)美領(lǐng)域的山姆或優(yōu)衣庫，“靠規(guī)模和效率擠出利潤”。

但新氧的低價策略也曾引發(fā)了上游廠商的強烈反彈。2025年，多家童顏針廠商先后發(fā)布聲明，停止向新氧供貨，質(zhì)疑其渠道合規(guī)性和醫(yī)生培訓(xùn)標(biāo)準(zhǔn)。部分大型醫(yī)美機構(gòu)也因價格沖擊而退出新氧平臺，進一步削弱了其信息服務(wù)業(yè)務(wù)。供應(yīng)鏈的不穩(wěn)定，成為新氧轉(zhuǎn)型過程中最棘手的風(fēng)險之一。與錦波生物的獨家合作，或許也是新氧應(yīng)對這一風(fēng)險的關(guān)鍵舉措。

新氧轉(zhuǎn)型繼續(xù)：線下連鎖提速，盈利或進入倒計時

與錦波生物的獨家合作，是新氧整體轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的最新落子。這家曾經(jīng)的醫(yī)美互聯(lián)網(wǎng)信息平臺，正在經(jīng)歷一場從“輕”到“重”的深刻蛻變。值得一提的是，今年以來，新氧已經(jīng)和14家上游廠商成立聯(lián)盟，計劃在量價聯(lián)動、正品追溯等方面展開合作。

新氧起家于“內(nèi)容社區(qū)+電商”模式，但隨著抖音、小紅書等超級流量平臺的跨界擠壓，以及阿里健康、美團等綜合平臺的大規(guī)模補貼，新氧的流量護城河迅速收窄。

面對核心業(yè)務(wù)的萎縮，創(chuàng)始人金星從2021年起決定轉(zhuǎn)型：親自下場開設(shè)線下直營醫(yī)美連鎖。截至2025年底，新氧已在15個城市開出49家“新氧青春診所”。2025年第四季度，醫(yī)美診療服務(wù)收入達到2.48億元，同比增長205.3%，首次超過公司總收入的一半。這意味著新氧的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了根本性變化。

金星   圖片來源：新氧公眾號

不過轉(zhuǎn)型一直伴隨著壓力。2025年全年，新氧凈虧損2.42億元。金星在接受采訪時表示，這種虧損屬于“擴張性虧損”，而非商業(yè)模式不成立。他提到，新氧所有門店的平均開業(yè)時間僅9個月，但超過一半的門店已經(jīng)實現(xiàn)盈利，四分之三的門店現(xiàn)金流為正。在醫(yī)美行業(yè)，一家新店從開業(yè)到盈虧平衡通常需要一年半到兩年，新氧的爬坡速度明顯快于行業(yè)平均?！叭绻医裉煜胗粋€季度不開新店就行了，但這不是我們的計劃?！苯鹦欠Q。

2026年，新氧計劃實現(xiàn)單季度盈利，同時全年新開門店不少于35家，到年底突破85家。金星表示，新氧線下連鎖店的最終目標(biāo)不是幾十家店，而是“千店連鎖”。金星表示，新氧這兩年所有投入都是以“千店連鎖”為結(jié)果倒推的，因此，新氧在過去幾年投入了大量基建，包括一套投資1300多萬元的指揮控制中心、覆蓋所有門店的全程冷鏈追溯系統(tǒng)、標(biāo)準(zhǔn)化的醫(yī)生培訓(xùn)體系，以及正在建設(shè)中的AI（人工智能）數(shù)據(jù)庫等。

對于醫(yī)美行業(yè)的未來，金星判斷未來兩三年將進入淘汰賽，“沒有找到生態(tài)位的都會出局”。在他看來，能活下來的不是營銷做得好的機構(gòu)，而是在醫(yī)療交付上愿意長期投入的玩家。2026年的醫(yī)美行業(yè)已經(jīng)告別高毛利、低競爭的時代。供給大量增加、渠道力量崛起、消費者日趨理性，每一家企業(yè)都必須重新尋找自己的“生態(tài)位”。

對新氧而言，聯(lián)手錦波生物拿下1999元的膠原蛋白專供權(quán)，是在淘汰賽中拿到了一張重要底牌。不過手握好牌不等于贏下牌局。未來隨著擴張，新氧如何持續(xù)保證醫(yī)療交付的一致性、安全性，同時將單店盈利模型跑通，才是金星接下來需要回答的關(guān)鍵問題。