｜2026年3月31日 星期二｜

NO.1 天風證券：持續(xù)看好鋰礦結構機會

天風證券研報表示，上周鋰價震蕩下跌，庫存維持低位水平。供應端，鋰鹽廠多已恢復生產，國內供應整體穩(wěn)定。但受津巴布韋出口政策擾動，以及澳礦能源問題，或將制約后續(xù)供給增量。需求端，儲能預期仍有支撐，排產向好但采購節(jié)奏偏謹慎。預計價格有進一步上行空間。

NO.2 中信證券：電力板塊有望迎來基本面與估值的雙重修復機遇

中信證券認為，中東沖突持續(xù)沖擊全球能源供應鏈，凸顯能源自主可控的必要性。我國能源消費結構多元，對外依賴風險整體可控；清潔能源轉型成效顯著，但基建與高端制造領域仍待發(fā)展提升。在保障能源安全與推動能源轉型的訴求下，該機構預計電價政策將陸續(xù)出臺推動電價提前觸底回升，提振電力行業(yè)的投資積極性，電力板塊有望迎來基本面與估值的雙重修復機遇。

NO.3 中信建投：目前白酒板塊估值處于歷史低位，具備較強底部配置價值

中信建投研報表示，本屆春糖正處白酒行業(yè)深度調整階段，且本輪調整期中白酒行業(yè)正經歷B端轉向C端、渠道轉向消費者的產業(yè)深度重構，因此本屆春糖呈現(xiàn)“冷、熱”共存的現(xiàn)象。該階段不僅僅是庫存和業(yè)績的出清，酒企在當前的舉措和選擇的戰(zhàn)略方向將影響3-5年后的行業(yè)格局，重點關注價位布局、品類創(chuàng)新&新渠道布局、產品線布局、全國化戰(zhàn)略調整四大維度舉措。目前白酒板塊估值處于歷史低位，具備較強底部配置價值。

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