3月25日午后，AI算力延續(xù)強勢，截至14點31分，同指數(shù)規(guī)模最大通信ETF華夏（515050）漲3.5%，同類費率最低創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）漲超3%。光環(huán)新網(wǎng)、立訊精密、光迅科技、網(wǎng)宿科技多股漲超7%。

我國日均Token的調(diào)用量激增。消息面上，國家數(shù)據(jù)局局長劉烈宏透露，到今年3月，我國日均Token的調(diào)用量，已經(jīng)超過了140萬億。這一數(shù)據(jù)較2024年初的1000億增長超1000倍，相比2025年底的100萬億，短短三個月內(nèi)再度增長40%以上。

詞元（Token）是大模型處理信息的最小信息單元，具有智能時代可計量、可定價、可交易的特征。伴隨各大廠商加碼布局Agent及相關(guān)應(yīng)用生態(tài)，Tokens使用有望進入量價齊升的階段，海內(nèi)外云服務(wù)大廠紛紛宣布漲價，AI算力相關(guān)產(chǎn)品服務(wù)有望延續(xù)漲價趨勢。中長期視角下，繼續(xù)聚焦AI產(chǎn)業(yè)、數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)兩大投資主線。

申萬宏源證券表示，2026年起，投資者對AI產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)注重心可從海外產(chǎn)業(yè)鏈逐步轉(zhuǎn)向國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈。從科技產(chǎn)業(yè)鏈整體來看，算力租賃及算力硬件領(lǐng)域的增長確定性與持續(xù)性具備較強支撐。

算力ETF：

通信ETF華夏（515050）深度聚焦電子（PCB、消費電子）+通信（光模塊、服務(wù)器、光纖光纜）算力硬件。前10大持倉股：新易盛、中際旭創(chuàng)、立訊精密、工業(yè)富聯(lián)、兆易創(chuàng)新、東山精密、天孚通信、華工科技、滬電股份、中興通訊。場外聯(lián)接（A類：008086；C類：008087）。

云計算ETF華夏（516630）聚焦國產(chǎn)AI軟硬件算力，計算機軟件+云服務(wù)+計算機設(shè)備合計權(quán)重高達83.7%，deep seek含量超80%，OpenClaw含量近70%。場內(nèi)綜合費率僅0.20%，位居同類最低。場外聯(lián)接（A類：019868；C類：019869）；

創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）：跟蹤指數(shù)的一半權(quán)重集中在光模塊CPO板塊，另一半權(quán)重覆蓋AI軟件應(yīng)用領(lǐng)域，形成“硬件+應(yīng)用”的均衡布局。目前基金規(guī)模近20億元，場內(nèi)綜合費率僅0.20%，為同類最低。場外聯(lián)接（A類：025505；C類：025506）。