2月27日，昨日高開低走的港股三大指數(shù)高開反彈，恒指漲0.25%，國指漲0.04%，恒生科技指數(shù)漲0.15%。大型科技股漲跌不一，生物醫(yī)藥股集體上漲，創(chuàng)新藥概念方向領銜，汽車股、鋼鐵股、黃金股多數(shù)上漲。連續(xù)調整的港股科技股今日早盤有所反彈，商湯-W漲超4%，騰訊控股漲近1.5%，中芯國際、阿里巴巴-W等主要科技股悉數(shù)上漲。港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF基金（520910）現(xiàn)小幅微漲。截至2月26日，港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF基金（520910）規(guī)模達6.64億元，港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF基金（520910）近5個交易日獲資金凈流入，累計“吸金”達3250萬元。

針對此輪港股回調，市場人士分析指出，背后主要推手是一種被稱為“HALO交易”的配置策略——隨著人工智能技術加速迭代，市場正從過去追逐“可擴張的輕資產敘事”轉向聚焦“可建造且難以替代的實體產能與網(wǎng)絡”。投資者開始將目光投向具備高進入壁壘且不易被技術迭代淘汰的實物資產，以此對沖AI技術不確定性帶來的估值沖擊。

浦銀國際分析指出，受外部市場擾動，樂觀情緒沖高回落，部分交易型指標動能轉弱。估值端看，恒指仍位于過去五年一倍標準差以上，但恒生科技指數(shù)仍偏低，位于過去五年均值附近。盈利端，A股和港股指數(shù)盈利預期出現(xiàn)企穩(wěn)回升的跡象，若本次業(yè)績期公司普遍上調今明兩年業(yè)績指引，盈利有望成為市場向上的關鍵驅動力。中金公司認為，AI長期產業(yè)趨勢依然存在，持續(xù)投入是必然選擇，但結構將走向分化。若港股頭部科技企業(yè)能根據(jù)自身能力和節(jié)奏合理規(guī)劃AI投入，向上修復空間和確定性將顯著提升。

公開資料顯示，港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF基金（520910）跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，精準覆蓋電商平臺、內容生態(tài)、社交媒體及軟件服務等核心互聯(lián)網(wǎng)領域，AI應用占比較高，與AI驅動互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式升級的產業(yè)深化路徑相契合，成分股中涵蓋有望在后續(xù)AI加速滲透中持續(xù)受益的阿里巴巴、騰訊控股、美團、快手等港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭。