從2025年的中國電影表現(xiàn)看，相對2024年有所復(fù)蘇。截止2025年12月31日，總票房達(dá)到518.18億元，同比增長21.9%，恢復(fù)到2019年最高點的80.8%。分季度看，2025一季度表現(xiàn)優(yōu)異，主要系2月春節(jié)檔優(yōu)質(zhì)國產(chǎn)片票房表現(xiàn)亮眼，《哪吒之魔童鬧?！返琼斨袊笆菲狈堪?。

資料來源：貓眼電影，西南證券整理

政策方面，2025年8月國家廣播電視總局印發(fā)實施《進(jìn)一步豐富電視大屏內(nèi)容促進(jìn)廣電視聽內(nèi)容供給的若干舉措》（“廣電21條”）。為了滿足消費者需求，對部分規(guī)則做出調(diào)整。其中取消40集上限、不嚴(yán)格限制古裝劇數(shù)量、取消季播間隔一年的硬性要求、推動優(yōu)秀境外節(jié)目引進(jìn)播出等21條措施格外吸引用戶，利于行業(yè)長期發(fā)展。

此外，在AI賦能之下，AI漫劇異軍突起。2025年全年上線近4.7萬部， 9-10月上線量占比近60%，11月可能系短劇版權(quán)業(yè)務(wù)遷移，審核制度調(diào)整等原因上新量有所回落，呈現(xiàn)“量減質(zhì)升”特征。新劇平均播放增量達(dá)普通作品的3-5倍，推動內(nèi)容精品化發(fā)展。

資料來源：DateEye-ADX行業(yè)版，西南證券整理

當(dāng)前春節(jié)旺季臨近，影視板塊預(yù)期逐步走強。目前2026年春節(jié)多部電影已經(jīng)定檔，分別為《鏢人：風(fēng)起大漠》、《驚蟄無聲》、《飛馳人生3》《熊貓計劃之部落奇遇記》《熊出沒·年年有熊》《星河入夢》等?？傮w上今年春節(jié)題材豐富，也有部分IP在延續(xù)去年舊作，明星陣容強大，有興趣的投資者可關(guān)注影視ETF（516620）。

風(fēng)險提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。

以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。