截至2月5日14點26分，石化ETF（159731）跌1.78%，持倉股廣東宏大、三棵樹、逸恒石化漲幅居前。從資金凈流入方面來看，石化ETF（159731）近20個交易日資金凈流入總計14.30億元。石化ETF最新份額達16.92億份，最新規(guī)模17.06億元。

PFAS（全氟和多氟烷基物質(zhì)，Per-and Polyfluoroalkyl Substances）的“永久污染”特征已構(gòu)成全球性環(huán)境與健康雙重危機，全球PFAS監(jiān)管已進入“全生命周期治理+嚴責(zé)任追溯”的強約束階段。中國已將PFOS、PFOA納入《重點管控新污染物清單》，四川出臺全國首個PFAS排放限值地方標準，政策收緊趨勢明確。政策監(jiān)管倒逼跨國企業(yè)被迫重構(gòu)供應(yīng)鏈，3M等巨頭已全面退出含PFAS產(chǎn)品市場，替代窗口期加速收窄。

長城證券認為，基于現(xiàn)有的PFAS限制法規(guī)、含氟制冷劑的重要性及替代技術(shù)發(fā)展進度，預(yù)計PFAS限制中短期對含氟制冷劑行業(yè)不會造成實質(zhì)性影響。然而，長期而言，PFAS禁令的不斷推進正在以政策強制性倒逼全球產(chǎn)業(yè)鏈尋求替代機會，有望為中國無氟材料產(chǎn)業(yè)催生多領(lǐng)域的增量機遇。

石化ETF（159731）及其聯(lián)接基金（017855/017856）緊密跟蹤中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)，從申萬一級行業(yè)分布來看，基礎(chǔ)化工行業(yè)占比為60.02%，石油石化行業(yè)占比為32.43%，能夠分享下游化工品的利潤修復(fù)。伴隨行業(yè)格局優(yōu)化和供需結(jié)構(gòu)調(diào)整，行業(yè)中長期敘事改善。