每經(jīng)記者｜黃海    每經(jīng)編輯｜黃博文    

在業(yè)績連續(xù)三年下滑后，“集成灶大王”火星人預計2025年業(yè)績由盈轉虧。

1月29日盤后，火星人（SZ300894，股價11.67元，市值47億元）披露2025年度業(yè)績預告。

報告期內(nèi)，公司預計歸母凈利潤將從2024年的盈利1115.12萬元變?yōu)?025年的虧損2.7億元至3.7億元；預計扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤虧損幅度進一步擴大，從2024年的虧損295.41萬元擴大至2025年的虧損2.75億元至3.75億元。

“集成灶大王”業(yè)績變臉

火星人以高端集成廚電為核心業(yè)務。公司于2020年上市。上市半年后，火星人營收攀至行業(yè)第一，并一連保持了三年。因此，外界也將火星人稱為“集成灶大王”。

然而，火星人沒在官網(wǎng)提及的是，從營收與凈利潤表現(xiàn)來看，2022年至2024年間，火星人已連續(xù)多年呈現(xiàn)下滑趨勢。

2022年至2024年，火星人歷年營收分別為22.77億元、21.39億元、13.76億元，同比下滑1.81%、6.03%、35.68%。同期，公司歸母凈利潤分別為3.145億元、2.472億元和1115萬元，同比下滑16.29%、21.39%及95.49%。

2025年，火星人的頹勢未減。

2025年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.77億元，同比下降43.03%；歸母凈利潤虧損2.18億元，同比下滑1546.12%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-1.99億元，同比減少98.94%。

2025年11月，中證鵬元資信評估股份有限公司還對火星人的公司主體信用評級進行調(diào)整，決定維持公司主體信用等級為AA-，評級展望由穩(wěn)定調(diào)整為負面，“火星轉債”信用等級維持為AA-。

最新業(yè)績預告中，火星人的歸母凈利潤虧損幅度進一步擴大，2025年全年預計虧損額2.7億元至3.7億元。

房地產(chǎn)及下游裝修市場整體需求影響業(yè)績表現(xiàn)

對于業(yè)績變化，火星人在公告中給出三條主要原因，其中之一是外部環(huán)境。

火星人表示，2025年，國內(nèi)房地產(chǎn)市場仍處于深度調(diào)整階段，新房交付規(guī)模持續(xù)收縮，存量房市場競爭加劇。集成灶行業(yè)與新房裝修場景關聯(lián)緊密，受房地產(chǎn)及下游裝修市場整體需求下行影響，公司集成灶業(yè)務銷售訂單受到較大沖擊，整體銷量未達預期，銷售收入同比出現(xiàn)一定程度下滑。

剩余兩個原因則是公司內(nèi)部的戰(zhàn)略選擇。

比如，火星人稱，公司長期定位于中高端集成灶品牌，為應對行業(yè)周期壓力、穩(wěn)固市場份額并為后續(xù)發(fā)展積蓄動能，報告期內(nèi)公司持續(xù)加強品牌建設與市場投入，積極布局新媒體資源，著力提升品牌影響力。盡管公司持續(xù)優(yōu)化費用使用效率，但在銷售收入同比下降的背景下，銷售費用率仍有所上升，進而對凈利潤產(chǎn)生影響。

對于人員問題，火星人則表示，公司始終秉持人才為本的經(jīng)營理念，注重核心團隊穩(wěn)定與業(yè)務連續(xù)。報告期內(nèi)，公司雖對局部組織結構進行了優(yōu)化，但整體人員結構保持基本穩(wěn)定，全年相應人力成本維持在較高水平，一定程度上也影響了當期凈利潤。

實際上，近幾年來廚電行業(yè)的上市公司表現(xiàn)均有所下滑。

1月23日，帥豐電器就曾披露業(yè)績預告并表示，預計公司2025年歸母凈利潤虧損4300萬元至6200萬元，扣除與主營業(yè)務無關的業(yè)務收入和不具備商業(yè)實質的收入后的營業(yè)收入為2億元至2.4億元，低于3億元，觸及退市風險警示條件。

暫未披露業(yè)績預告的公司中，包括華帝股份、浙江美大等在內(nèi)的多家企業(yè)2025年前三季度的營收和凈利潤也都出現(xiàn)了不同程度的下滑。

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