每經(jīng)記者｜趙李南    每經(jīng)編輯｜陳星    

ST納川（SZ300198，股價(jià)2.84元，市值29.30億元）迎來(lái)了一線生機(jī)。 

1月26日，ST納川公告稱，已與9家財(cái)務(wù)投資人正式簽署《重整投資協(xié)議》，財(cái)務(wù)投資人將以1.24元/股的價(jià)格，半價(jià)受讓ST納川轉(zhuǎn)增股票。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這并非一場(chǎng)輕松的資本盛宴，而是名副其實(shí)的“生死時(shí)速”。

根據(jù)協(xié)議，重整投資人泉發(fā)聯(lián)合體必須在2026年1月31日前，也就是僅僅5天之內(nèi)，向ST納川發(fā)出債務(wù)豁免文件或完成對(duì)ST納川的現(xiàn)金捐贈(zèng)。

1.24元“地板價(jià)”入場(chǎng)

在ST納川披露的重整公告中，最引人注目的數(shù)字莫過(guò)于“1.24元”。

根據(jù)公告，此次財(cái)務(wù)投資人認(rèn)購(gòu)ST納川轉(zhuǎn)增股份的價(jià)格最終確定為1.24元/股。根據(jù)監(jiān)管要求，重整投資人獲得股份的價(jià)格不得低于市場(chǎng)參考價(jià)的50%。ST納川選取了協(xié)議簽署日前120個(gè)交易日的股票交易均價(jià)2.4766元/股作為基準(zhǔn)，最終將入場(chǎng)券定價(jià)為1.24元。

截至1月26日，ST納川報(bào)收于2.84元/股。

這一價(jià)格對(duì)于投資人而言無(wú)疑具有極大的誘惑力，而此次入局的“買家團(tuán)”陣容也頗為強(qiáng)大。

此次簽署協(xié)議的財(cái)務(wù)投資人共計(jì)9家，包括深圳市招平藍(lán)博三號(hào)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱深圳市招平藍(lán)博三號(hào)）、東莞夏沅科技發(fā)展合伙企業(yè)（有限合伙）、中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托有限公司（代“外貿(mào)信托—玄武50號(hào)納川股份資金信托”）、中誠(chéng)恒興（廈門）投資合伙企業(yè)（有限合伙）以及泉州本地的多家國(guó)資背景企業(yè)。

其中，深圳市招平藍(lán)博三號(hào)認(rèn)購(gòu)數(shù)量最多，約4332萬(wàn)股，投資金額約5371萬(wàn)元。穿透其股權(quán)結(jié)構(gòu)可以發(fā)現(xiàn)，其實(shí)際控制人為深圳市招商平安資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司，最終可追溯至國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)旗下的招商局集團(tuán)。

此外，泉州本地多家企業(yè)也進(jìn)入名單。泉州交通發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、泉州海絲產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)有限公司、泉州海絲水務(wù)投資有限責(zé)任公司、泉州市中盈文旅投資有限公司悉數(shù)在列。

根據(jù)協(xié)議安排，投資人需以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)，且承諾在股份登記至名下之日起12個(gè)月內(nèi)不通過(guò)任何形式轉(zhuǎn)讓或減持。

5天“生死時(shí)速”

協(xié)議約定的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)是2026年1月31日。

公告明確指出，重整投資人泉發(fā)聯(lián)合體有義務(wù)在2026年1月31日前向ST納川發(fā)出債務(wù)豁免文件或完成對(duì)ST納川的現(xiàn)金捐贈(zèng)，用以等額增加ST納川的資本公積金。

ST納川稱，重整投資人泉發(fā)聯(lián)合體能否在前述2026年1月31日前完成資本公積金增加義務(wù)仍然存在重大不確定性。

“若后續(xù)重整投資人信息或?qū)嶋H受讓股份情況等與重整投資協(xié)議約定的內(nèi)容存在任何偏差，各方需重新簽署協(xié)議（包括重新鎖價(jià)）進(jìn)行確定。敬請(qǐng)投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)?！盨T納川表示。

事實(shí)上，這已經(jīng)是ST納川又一次簽署重整投資協(xié)議。

2025年12月12日，ST納川就曾與部分投資人簽署過(guò)一份《重整投資協(xié)議》，但隨后這份協(xié)議被宣布解除，原因?yàn)椤百Y本公積金創(chuàng)設(shè)方案發(fā)生變化”。

除了時(shí)間緊迫，ST納川的基本面也令這場(chǎng)重整充滿懸念。

上會(huì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)ST納川2024年度的內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告出具了否定意見(jiàn)，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告出具了保留意見(jiàn)。

目前的ST納川，尚處于預(yù)重整階段。泉州市中院雖然在2025年3月19日決定啟動(dòng)預(yù)重整，但不代表法院正式受理ST納川重整。

ST納川表示，截至本公告披露日，公司尚未收到法院關(guān)于公司進(jìn)入重整程序的相關(guān)法律文書，公司是否進(jìn)入重整程序尚存在重大不確定性。

“若重整失敗，公司將存在被宣告破產(chǎn)清算的風(fēng)險(xiǎn)。如果公司被宣告破產(chǎn)清算，根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定，公司股票將面臨被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。”ST納川稱。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝