每經(jīng)記者｜吳澤鵬    每經(jīng)編輯｜何小桃 廖丹    

停牌2個交易日后，旭升集團（SH603305，股價14.58元，市值169億元）在12月23日復牌，該公司同步發(fā)布公告，稱控股股東、實際控制人徐旭東及其一致行動人簽署《控制權(quán)收購協(xié)議》《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬引入廣州工業(yè)投資控股集團有限公司（以下簡稱廣州工控集團）作為新的控股股東，交易定價接近43億元，交易完成后公司實控人將變更為廣州市人民政府。

《每日經(jīng)濟新聞》記者查詢發(fā)現(xiàn)，去年10月，徐旭東也曾宣布籌劃旭升集團控制權(quán)變更計劃，不過最終因“雙方就其中某些核心條款始終未能達成一致意見”，徐旭東決定終止控制權(quán)變更事項。

旭升集團主營精密鋁合金汽車零部件和工業(yè)零部件加工業(yè)務，很早便進入特斯拉供應鏈（特斯拉為公司第一大客戶），2017年上市后營收、凈利潤曾保持平穩(wěn)增長勢頭，但2024年出現(xiàn)營收、凈利潤雙下滑。對此，還有投資者在交流會中就 “行業(yè)產(chǎn)銷量均為穩(wěn)步增長，公司業(yè)績卻出現(xiàn)下滑” 提出疑問。

對于此次與廣州國資的交易，徐旭東方面就旭升集團2026年至2028年扣非歸母凈利潤作出業(yè)績承諾為“累計不低于15億元”，且雙方還約定“若完成12億元則不觸發(fā)業(yè)績補償義務”。記者計算發(fā)現(xiàn)，2022年至2024年，旭升集團三年扣非凈利潤合計達到16.85億元。

業(yè)績承諾合計15億元

完成80%便無需補償

根據(jù)公告，徐旭東為旭升集團的控股股東、實控人，他合計控制旭升集團5.62億股股份（占總股本的48.6617%）。其中，直接持股比例為10.0238%，此外還通過寧波梅山保稅港區(qū)旭晟控股有限公司（以下簡稱旭晟控股）、香港旭日實業(yè)有限公司（以下簡稱旭日實業(yè)）間接持有旭升集團38.6378%股份。旭晟控股為旭升集團第一大股東，旭日實業(yè)為徐旭東100%持股企業(yè)。

交易方案由兩部分組成，一是廣州工控集團及其全資子公司廣州工控汽車零部件集團有限公司（以下簡稱工控汽車零部件集團）將從徐旭東及其配偶手中受讓旭晟控股100%股權(quán)。二是工控汽車零部件集團還將受讓旭日實業(yè)及徐旭東直接持有的上市公司部分股份。

此次交易的總對價（含稅）高達42.95億元。交易完成后，廣州工控集團將直接及間接控制旭升集團27.0455%股份，成為新的控股股東。徐旭東及其一致行動人合計持股比例將降至21.6162%。

廣州工控集團是廣州市屬國有大型工業(yè)投資集團。據(jù)其官網(wǎng)介紹，集團旗下已擁有廣日股份、潤邦股份、廣鋼氣體、山河智能、孚能科技、鼎漢技術(shù)、金明精機等7家上市公司。這也意味著，若此次交易順利完成，旭升集團將成為廣州工控集團旗下的第八家上市公司。

不過，記者還發(fā)現(xiàn)，對于此次交易，徐旭東方面就旭升集團扣非歸母凈利潤作出了業(yè)績承諾，但與過去完成的情況相比，業(yè)績承諾金額并不高，具體為自2026年起，首年、前兩年、前三年累計扣非歸母凈利潤分別不低于4億元、9億元及15億元。此外，交易雙方還約定了“累計完成80%（即12億元），不觸發(fā)業(yè)績補償義務”，低于80%的部分，應補償金額也以12億元為基數(shù)計算差額。

據(jù)此計算，2026年至2028年，旭升集團累計扣非凈利潤達到12億元（例如分年實現(xiàn)約3.2億元、4億元及4.8億元），徐旭東方面即無需進行業(yè)績補償。

記者查詢發(fā)現(xiàn)，2022年至2024年，旭升集團扣非凈利潤分別是6.54億元、6.73億元及3.58億元，三年扣非凈利潤合計超過了16.8億元。今年前三季度，旭升集團扣非歸母凈利潤為2.68億元。

業(yè)績增長承壓

實控人已非首次減持

記者研究發(fā)現(xiàn)，廣州國資擬斥巨資接盤的背后，是旭升集團近年來面臨的業(yè)績增長壓力。

作為特斯拉的一級供應商，旭升集團曾憑借深度綁定明星客戶而實現(xiàn)跨越式發(fā)展，但如今正經(jīng)歷行業(yè)競爭加劇帶來的壓力。

財報數(shù)據(jù)顯示，2024年旭升集團實現(xiàn)營業(yè)收入44.09億元，同比下降8.79%；歸母凈利潤為4.16億元，同比大幅下滑41.71%。公司解釋稱，全球新能源汽車行業(yè)競爭加劇，產(chǎn)業(yè)鏈深陷價格鏖戰(zhàn)，終端需求波動，部分客戶訂單量未達預期。分業(yè)務看，作為核心的汽車類業(yè)務收入同比下降10.87%，毛利率減少了4.38個百分點。

進入2025年，壓力仍未緩解。半年報顯示，上半年旭升集團實現(xiàn)營業(yè)收入20.96億元，同比微降2.47%；歸母凈利潤2.01億元，同比下降24.22%。在2025年第三季度業(yè)績說明會上，有投資者提出疑問：“乘聯(lián)會表示自2022年以來乘用車及新能源車產(chǎn)銷量均為穩(wěn)步增長，但旭升營收由2022年的44.54億元變成44.09億元，當時管理層描述公司競爭地位凸顯？”

按單季度來看，旭升集團的業(yè)績下滑更明顯。記者查詢發(fā)現(xiàn)，自2023年第三季度開始，旭升集團歸母凈利潤多個季度均錄得同比下滑。

實際上，這也不是徐旭東首次嘗試轉(zhuǎn)讓控制權(quán)。據(jù)旭升集團此前公告，2024年10月底，公司曾因控股股東籌劃控制權(quán)變更而停牌，但不久后宣布終止，原因系“雙方就其中某些核心條款始終未能達成一致意見”。

徐旭東，圖據(jù)央視截圖

公開資料顯示，1970年出生于寧波北侖的徐旭東，初中畢業(yè)，很早就出來工作了。據(jù)公司官網(wǎng)文章描述，徐旭東的創(chuàng)業(yè)之路充滿傳奇色彩。這位自我介紹出身貧寒的企業(yè)家，15歲便在模具廠做學徒，沒有工錢。為了維持家用，他與輟學開早餐店的弟弟每天凌晨3點起床，做好幾百個燒餅后再去工廠。

創(chuàng)業(yè)成功后，徐旭東仍不忘這段歷史，官網(wǎng)文章介紹，旭升總部大樓樓頂是公司團建的常用場地，做燒餅、吃燒餅是每次活動的保留節(jié)目。燒餅爐子是集團董事長徐旭東專門定制的，他也經(jīng)常親手做燒餅來獎勵優(yōu)秀員工。

“做任何事情，要敢于冒風險，不冒風險的東西，也就是意味著你沒有大的回報。”徐旭東曾如是表示，創(chuàng)業(yè)也好，做生意也好，要有一定的魄力。

如今，這位“敢于冒險”的企業(yè)家，正為其一手創(chuàng)辦的企業(yè)尋找新的“掌舵人”。

（免責聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。）

記者|吳澤鵬

編輯|何小桃 廖丹 杜恒峰

校對|金冥羽

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