每經(jīng)編輯｜蒲禎    

“四個聚焦”戰(zhàn)略實施以來，上海家化的改革成效顯著，也清晰明了地反映在財報數(shù)據(jù)上。上半年，上海家化實現(xiàn)了營收和凈利潤的雙增長。而在剛剛過去的第三季度，上海家化繼續(xù)延續(xù)增長勢頭，逐漸從階段性修復(fù)邁入更具確定性的可持續(xù)增長軌道。

10月27日，上海家化交出了三季報成績單。前三季度，公司實現(xiàn)營收49.61億元，同比增長10.83%，歸母凈利潤為4.05億元，同比增長149.12%，扣非凈利潤為2.31億元，同比增長超90%。

其中第三季度，上海家化美妝業(yè)務(wù)全渠道收入同比增長2.7倍，國內(nèi)業(yè)務(wù)線上收入同比增長1.7倍，且國內(nèi)業(yè)務(wù)中，線上收入貢獻占比首次過半。這一高增速離不開大單品的培育，公司逐漸從渠道驅(qū)動轉(zhuǎn)向品牌驅(qū)動。前三季度，上海家化已經(jīng)跑出了三個億級大單品。

值得一提的是，養(yǎng)老保險基金、社?；瓞F(xiàn)身前十大股東。三季報顯示，第四大股東基本養(yǎng)老保險基金一五零二二組合持股比例1.72%，第五大股東全國社?；?14組合持股比例為1.11%。

Q3國內(nèi)業(yè)務(wù)線上收入貢獻提升，三個億級單品誕生

單季度來看，第三季度，上海家化實現(xiàn)營收14.82億元，同比增長28.29%，歸母凈利潤為1.4億元，扭虧為盈。與此同時，上海家化的經(jīng)營質(zhì)量也在明顯改善，尤其是現(xiàn)金流和毛利率改善明顯。

財報顯示，截至第三季度末，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為7.34億元，同比增長172.77%，期末應(yīng)收賬款、存貨數(shù)據(jù)較去年同期也分別有一定程度的下降。

毛利率方面，上海家化首席財務(wù)官兼董事會秘書羅永濤稱，第三季度，由于線上業(yè)務(wù)銷售增長，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，以及主要原材料采購價格下降，導(dǎo)致毛利率提升了7個百分點，銷售費率和管理費率也同比有小幅下降。

分品類和渠道來看，第三季度，上海家化美妝業(yè)務(wù)全渠道收入同比增長2.7倍，國內(nèi)業(yè)務(wù)線中收入同比增長1.7倍，且國內(nèi)業(yè)務(wù)線上收入貢獻占比首次過半，迎來了里程碑時刻。這一增速相較于第二季度顯著提高，雖然一定程度上受到去年同期基數(shù)較低的影響，但也體現(xiàn)出上海家化“聚焦線上渠道、聚焦核心品牌”兩大戰(zhàn)略的成效顯著。

業(yè)績增長背后離不開核心產(chǎn)品的支撐，尤其是大單品。據(jù)悉，六神驅(qū)蚊蛋、玉澤第二代屏障修護面霜、佰草集新七白大白泥均成為今年的億元單品。

回過頭來復(fù)盤，為什么這三款產(chǎn)品能夠成為億元單品？上海家化董事長兼首席執(zhí)行官林小海表示，六神驅(qū)蚊蛋在誕生之初就有爆品的潛力，其聚焦在戶外場景，使用20%羥哌酯配方延長驅(qū)蚊時長，采用香水級的調(diào)香，為產(chǎn)品賦予了情緒價值，同時創(chuàng)新的外觀設(shè)計賦予了社交屬性。

“這是上海家化多年來做出的第一個新品即爆品的案例。這一案例給我們未來的產(chǎn)品開發(fā)建立了一些信心，也沉淀了一些能力?！绷中『Ｑa充說：“但我們認為這款產(chǎn)品未來還有一定的發(fā)展空間，比如目前女性消費者占比85%，男性消費者以及嬰童人群占比較小?！?/p>

“玉澤第二代屏障修護面霜聚焦在修護面霜賽道，目前已經(jīng)躋身前幾名，其在配方、視覺體系等方面進行煥新升級，佰草集新七白大白泥在產(chǎn)品迭代、美白特證以及內(nèi)容種草的加持下，已經(jīng)在美白泥膜賽道排到了第二名，今年至今的GMV已經(jīng)接近2億元?！绷中『７Q。

渠道驅(qū)動正轉(zhuǎn)向品牌驅(qū)動，代言人和新品煥發(fā)品牌增長潛力

事實上，“細分品類突破+戰(zhàn)略大單品培育+營銷創(chuàng)新”的組合式打法，也是上海家化驅(qū)動品牌增長的強大飛輪。

沿著這一路徑，上海家化旗下各品牌也推出了多款新品，且呈現(xiàn)出爆款潛質(zhì)。

例如六神推出的新品清爽香氛沐浴露系列延續(xù)了香水級調(diào)香的產(chǎn)品升級理念，深海龍涎、雨后梔子、山野青柚等香型精準對接年輕群體對香氛護理的需求；佰草集最新上市的“仙草油”，上市即登頂天貓精華油新品榜首位；美加凈蜂膠香氛手霜精選99%高濃度秦嶺蜂膠，主打10分鐘快速修復(fù)、8秒瞬間吸收，斬獲抖音護手霜禮盒爆款榜與人氣榜雙第一。

據(jù)林小海補充介紹，佰草集“仙草油”是行業(yè)首個實現(xiàn)“60%高濃添加并做到100%植萃、0基礎(chǔ)潤膚合成脂”的精華油產(chǎn)品，“其聚焦在精華油賽道，這是一個增速很快的市場，而我們的產(chǎn)品是一個純植物油產(chǎn)品，配料表只有13位，前5位都是仙草藥油。”

在營銷創(chuàng)新方面，第三季度，上海家化旗下品牌一口氣官宣了4名代言人。

例如乒乓球運動員樊振東被官宣為玉澤品牌代言人（身體護理系列），加強玉澤在醫(yī)學(xué)護膚領(lǐng)域的公信力和口碑；佰草集官宣劉濤為品牌代言人，回歸中醫(yī)中藥養(yǎng)膚的品牌定位；高夫官宣付航為品牌代言人，強化年輕消費者認知；啟初官宣張柏芝為品牌代言人。

除此之外，一些品牌還進行了創(chuàng)新的營銷活動，佰草集完成品牌重塑煥新，回歸“美自根源養(yǎng)有方”的定位，攜手百年文化地標上海豫園舉辦新品發(fā)布會，實現(xiàn)了破億曝光；啟初圍繞914世界特應(yīng)性皮炎日聯(lián)合央視網(wǎng)、北京兒童醫(yī)院發(fā)布護理指南，并通過老爸評測與百位醫(yī)生證言建立專業(yè)濕疹護理心智；雙妹在第十二屆復(fù)興藝術(shù)節(jié)期間跨界藝術(shù)快閃、參與《巴黎合伙人》的錄制，助力品牌進一步實現(xiàn)高勢能曝光。

產(chǎn)品的功效升級、視覺煥新，品牌代言人的官宣，營銷活動的落地，都是品牌所構(gòu)建的內(nèi)容矩陣的一部分，林小海強調(diào)，聚焦核心品牌，聚焦細分賽道，聚焦億元單品，將會是上海家化在2026年的一個重要戰(zhàn)略。

三季報的出爐，再次佐證上海家化“四個聚焦”戰(zhàn)略的正確性，將更多的資源投向核心品牌，投向有短板的線上渠道，投向有深厚積淀的品牌資產(chǎn)，不斷提升效率。而隨著改革的深化，品牌也逐漸成為上海家化未來增長的核心驅(qū)動力，品牌勢能逐步釋放，億級單品矩陣擴充也指日可待。

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