站在“光”里！資金面看，通信ETF國泰（515880）規(guī)模突破400億元，光模塊占比超50%。

相關(guān)機構(gòu)表示，從技術(shù)上看，數(shù)據(jù)搬運主要發(fā)生在HBM和片上緩存和計算核心之間。把一個數(shù)據(jù)從HBM搬到計算核心所需要的能量是執(zhí)行一次浮點運算所需能量的數(shù)百倍，這意味著計算核經(jīng)常處于“吃不飽”狀態(tài)，這是單片GPU存儲擴容的邏輯。

此外，大模型的訓(xùn)練和推理依賴于并行運算，如何在GPU間高效通信（數(shù)據(jù)搬運）是核心問題。在長距離傳輸過程中，光是唯一可選項。因此，作為光電轉(zhuǎn)換的載體，光模塊需求自然飆升。

現(xiàn)在AI跟2000年的科網(wǎng)泡沫有本質(zhì)區(qū)別，當(dāng)時的科技企業(yè)投資分散，許多公司現(xiàn)金流嚴(yán)重依賴外部融資，但是從現(xiàn)在AI去看，頭部四家大廠支撐起來主要的capex。僅從微觀角度而言，加息對頭部云廠的投入影響有限。

通信板塊具有扎實的業(yè)績支撐，全球算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)如火如荼，基本面的強勁為板塊提供了堅固的安全堡壘。

2027之后看，AI浪潮走高持續(xù)推升算力需求，光入柜內(nèi)、CPO等技術(shù)落地持續(xù)拉升光的市場規(guī)模。通信ETF國泰（515880）核心成分含量較高，光模塊占比超50%，光模塊、服務(wù)器、光纖、銅連接等合計權(quán)重超80%，代表了海外算力的基本面景氣。2026年，在AI這場歷史機遇面前，有望保持強勁表現(xiàn)，有興趣的投資者可持續(xù)關(guān)注。

注：數(shù)據(jù)來源：ifind，截至2026/6/9，通信ETF國泰規(guī)模為402.77億，在同類8只產(chǎn)品中排名第一（同類為跟蹤指數(shù)名稱包含“通信”且行業(yè)權(quán)重以通信行業(yè)（申萬一級行業(yè)）為最大行業(yè)的產(chǎn)品），權(quán)重占比截至2026/5/6。提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險收益特征各不相同，敬請投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險等級及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。