在厄爾尼諾效應(yīng)、經(jīng)濟(jì)回暖與促消費(fèi)政策落地見效等多重因素共同作用下，全社會(huì)用電需求持續(xù)攀升。與此同時(shí)，科技板塊波動(dòng)加劇，電力板塊憑借較高股息、現(xiàn)金流充沛的防御屬性，配置價(jià)值有望進(jìn)一步突出。此外，電力資產(chǎn)契合“重資產(chǎn)、低淘汰率”的Halo交易特征，疊加Token出海、算電協(xié)同等利好催化，板塊經(jīng)歷回調(diào)后或迎來較好的配置窗口。

厄爾尼諾來襲，利好電力需求增長(zhǎng)與降水改善。國(guó)家氣候中心預(yù)計(jì)今年5月將進(jìn)入厄爾尼諾狀態(tài)，預(yù)計(jì)氣候影響導(dǎo)致的高溫將帶動(dòng)迎峰度夏期間用電需求增長(zhǎng)，同時(shí)長(zhǎng)江及以南地區(qū)降水有望顯著增加。招商證券表示，2026年二季度起，西南地區(qū)大中型水電站蓄能指標(biāo)及高含金量來水有望明顯好轉(zhuǎn)，水電板塊“量?jī)r(jià)齊升”的業(yè)績(jī)確定性進(jìn)一步強(qiáng)化，與火電的頂峰保供能力形成良好共振效應(yīng)。

算電協(xié)同迎來政策強(qiáng)化，政策東風(fēng)勁吹。2026年，“算電協(xié)同”首次寫入政府工作報(bào)告，凸顯戰(zhàn)略地位；近期，國(guó)家能源局等部門印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)人工智能與能源雙向賦能的行動(dòng)方案》，為行業(yè)發(fā)展注入強(qiáng)勁政策紅利。具備“綠電直連”能力或在八大算力樞紐節(jié)點(diǎn)卡位領(lǐng)先的電力企業(yè)正迎來價(jià)值重塑。

在板塊回調(diào)背景下，資金借道ETF布局電力板塊。Wind及交易所數(shù)據(jù)顯示，電力ETF華泰柏瑞（561560）已連續(xù)6個(gè)交易日獲得資金凈流入、累計(jì)吸金2.86億元，同期日均成交額達(dá)2.30億元。在資金的踴躍布局下，該基金最新規(guī)模達(dá)33.64億元，基金份額達(dá)24.19億份，連續(xù)創(chuàng)下歷史新高。

據(jù)悉，電力ETF華泰柏瑞（561560）緊密跟蹤中證全指電力公用事業(yè)指數(shù)，100%高純度聚焦電力行業(yè)，實(shí)現(xiàn)“風(fēng)光水火核儲(chǔ)”全能源布局，覆蓋發(fā)電、電網(wǎng)等電力全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭公司。指數(shù)前5大成份股分別為長(zhǎng)江電力、中國(guó)核電、三峽能源、國(guó)電電力、永泰能源。截至2026年6月8日，指數(shù)最新股息率達(dá)2.34%。

華泰柏瑞基金作為國(guó)內(nèi)首批ETF管理人，在指數(shù)投資領(lǐng)域深耕超19年，為投資者打造了滬深300ETF華泰柏瑞（510300）、A500ETF華泰柏瑞（563360）等投向透明、交易便捷、費(fèi)率低廉的指數(shù)工具。截至2026年3月末，公司旗下ETF近兩年累計(jì)為持有人盈利超2234億元，是同期A股全市場(chǎng)僅有的三家累計(jì)盈利超兩千億的公募基金公司之一。