6月1日，軟件板塊異軍突起。軟件ETF（515230）表現(xiàn)尤為亮眼，截至收盤上漲近4%，交易活躍度顯著提升。

本輪軟件板塊的強勢爆發(fā)，離不開近期海外映射與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)共振的雙重催化。在海外市場，5月最后一周多家頭部軟件巨頭集中披露財報，其業(yè)績與指引全線超出預期，打破了市場關于人工智能將顛覆傳統(tǒng)軟件的悲觀預判。事實證明，隨著人工智能走向生產(chǎn)級，企業(yè)對底層數(shù)據(jù)治理、安全權限等系統(tǒng)級軟件的需求正被前所未有地放大，軟件企業(yè)正轉(zhuǎn)變?yōu)榧夹g落地的關鍵基礎設施。

2026年年初迄今，國內(nèi)軟件行業(yè)呈現(xiàn)“收入穩(wěn)健增長、利潤增速低于收入、出口明顯提速、子行業(yè)景氣分化”的特征。1~4軟件行業(yè)月收入同比增加10.9%，利潤則僅增長2.2%，高景氣賽道集中在IC設計與云計算+大數(shù)據(jù)方向。短期利潤承壓的主要原因是AI相關投入加大，而隨著5月底國內(nèi)大模型頭部企業(yè)MiniMax正式啟動A股IPO輔導進程，國產(chǎn)大模型商業(yè)化與資本化有望雙雙提速。端側(cè)AI PC時代正式開啟后，軟件公司或?qū)⒂瓉韮r值重估，市場悲觀預期將得到扭轉(zhuǎn)。同時，政務與金融信創(chuàng)進入規(guī)?；鎿Q周期，大模型應用向垂直行業(yè)滲透提速，軟件產(chǎn)業(yè)正向數(shù)字經(jīng)濟的價值引擎轉(zhuǎn)變。

在宏觀政策將軟件產(chǎn)業(yè)定位為數(shù)字經(jīng)濟核心支柱的大背景下，國內(nèi)軟件產(chǎn)業(yè)正從預期驅(qū)動轉(zhuǎn)向業(yè)績驗證階段，整體具備較好的中長期配置價值。軟件板塊當前位置較低，考慮到美股軟件公司上漲對A股存在映射，可能有短期資金承接，但行情持續(xù)性可能沒有那么好，預計還是以震蕩為主，中長期配置仍需等待明確的基本面催化信號。投資者可適當關注軟件ETF（515230）的布局機會，通過分批配置的方式理性把握國產(chǎn)軟件自主可控主線與AI原生應用的投資機會。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業(yè)績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產(chǎn)品，請您關注投資者適當性管理相關規(guī)定、提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L險，投資需謹慎。