每經(jīng)記者｜黃小聰    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

今日，科創(chuàng)50指數(shù)表現(xiàn)搶眼，漲幅超3%，并創(chuàng)出歷史新高。在主題板塊方面，半導(dǎo)體設(shè)備漲幅居前，多個主題ETF漲幅超5%。

 Wind數(shù)據(jù)顯示，目前以“半導(dǎo)體設(shè)備ETF+公司”命名的產(chǎn)品共有6只，具體如下：  

從這6只ETF來看，整體規(guī)模都比較大，但首尾差異也比較明顯。在跟蹤的指數(shù)方面，6只ETF主要跟蹤的是中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)和中證半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)指數(shù)。 

這兩個指數(shù)的主要區(qū)別體現(xiàn)在以下幾個方面： 

1.成分股

中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)是選取40只業(yè)務(wù)涉及半導(dǎo)體材料和半導(dǎo)體設(shè)備等領(lǐng)域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，個股的平均流通市值約359億元。

中證半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)指數(shù)是從上市公司中選取不超過40只業(yè)務(wù)涉及半導(dǎo)體材料、設(shè)備和應(yīng)用等相關(guān)領(lǐng)域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，個股的平均流通市值約590億元。 

進一步對比兩個指數(shù)的成分股，可以發(fā)現(xiàn)重合的成分股是37只，各自獨有的成分股都是3只。中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)獨有的成分股包括了廣立微、矽電股份、龍圖光罩，中證半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)指數(shù)獨有的成分股包括了寒武紀、海光信息、中芯國際。

值得一提的是，寒武紀、海光信息、中芯國際這幾只個股均進入中證半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)指數(shù)的前十大，因此成分股的主要差異，其實也是前十大權(quán)重股的主要差異。

2.過往表現(xiàn)

再對比兩個指數(shù)的過往表現(xiàn)，近一年兩個指數(shù)的漲幅均接近150%；近三年和近五年，中證半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)指數(shù)的年化收益率高于中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)。

在波動率方面，從近一年、近三年到近五年，兩個指數(shù)的年化波動率均超過35%，中證半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)指數(shù)的年化波動率略高于中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)。 

3.估值水平

繼續(xù)從估值水平來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)、中證半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)指數(shù)目前的市凈率LF均處于近10年99%分位以上，屬于歷史高位。

但從國產(chǎn)替代的核心邏輯來看，當前國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正處于從低端替代走向高端突破、從單點突圍走向全鏈協(xié)同的關(guān)鍵階段，設(shè)備與材料作為產(chǎn)業(yè)鏈“卡脖子”比較嚴重的環(huán)節(jié)，替代空間與政策傾斜度最高。

總的來說，兩個指數(shù)均聚焦半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)，是科技主線的一個重要分支，值得投資者關(guān)注。但由于經(jīng)過了這一年的大幅上漲，目前兩個指數(shù)估值偏高、波動也很大，只適合定投+小倉位布局，不適合追高“梭哈”。

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