截至14:23，有色ETF（512940）探底回升，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格現(xiàn)漲0.41%。截至上個(gè)交易日數(shù)據(jù)，該基金30日累計(jì)漲幅21.09%，動(dòng)能強(qiáng)勁。成分股方面，云南鍺業(yè)漲超7%，赤峰黃金漲超4%，西部礦業(yè)漲超2%，北方稀土跌超1%。今年以來，有色ETF（512940）凈流入居同指數(shù)第一，份額增長(zhǎng)率近220%，資金借道布局趨勢(shì)明顯。

消息面上，2025年國內(nèi)稀土產(chǎn)業(yè)鏈交出了一份堪稱現(xiàn)象級(jí)的成績(jī)單，17家稀土產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司，業(yè)績(jī)均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。其中，北方稀土第一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)113%，廈門鎢業(yè)一季度凈利潤(rùn)同比增幅高達(dá)189%，此外中稀有色一季度歸母凈利潤(rùn)1.71億元，同比增長(zhǎng)261.55%，增速領(lǐng)跑全行業(yè)。

龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)大增的核心驅(qū)動(dòng)力，源于稀土產(chǎn)品價(jià)格的持續(xù)飆升。數(shù)據(jù)顯示，稀土精礦價(jià)格已連續(xù)7個(gè)季度上調(diào)，2026年二季度交易價(jià)達(dá)38804元/噸，較一季度暴漲44.61%，累計(jì)漲幅超130%。

輕稀土方面，氧化鐠釹一季度價(jià)格同比漲幅75%~100%，鐠釹合金年內(nèi)漲幅超26%。重稀土更是“一貨難求”，氧化鋱報(bào)價(jià)高達(dá)580萬元/噸，供需極度緊張。價(jià)格持續(xù)上漲直接推高企業(yè)毛利，疊加龍頭企業(yè)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)與成本控制能力，業(yè)績(jī)迎來集中釋放。

當(dāng)前稀土行業(yè)已進(jìn)入“供給剛性收縮+需求持續(xù)爆發(fā)+戰(zhàn)略屬性重估”的三重共振周期，基本面從“周期波動(dòng)”轉(zhuǎn)向“結(jié)構(gòu)性短缺”，高景氣度有望延續(xù)2~3年。隨著《稀土管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》落地、出口管制持續(xù)收緊、下游需求持續(xù)釋放，稀土價(jià)格中樞將持續(xù)上移，龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)具備強(qiáng)勁支撐。

五礦證券表示，第四次中東戰(zhàn)爭(zhēng)引發(fā)石油危機(jī)，布雷頓森林體系崩潰導(dǎo)致全球流動(dòng)性寬松，推動(dòng)高通脹周期，有色金屬尤其是貴金屬因抗通脹金融屬性凸顯而走出歷史性牛市，工業(yè)金屬同樣受益于全球工業(yè)體系對(duì)基礎(chǔ)金屬的強(qiáng)勁需求。

華源證券表示，人民幣匯率波動(dòng)與銅價(jià)下行反映出口鏈與原材料市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)變化，匯率走強(qiáng)有利于出口型企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力提升，而銅價(jià)下跌則可能緩解家電行業(yè)成本壓力，行業(yè)需關(guān)注原材料價(jià)格波動(dòng)對(duì)生產(chǎn)成本的影響，同時(shí)把握匯率變化帶來的市場(chǎng)機(jī)遇。

在資源為王的行業(yè)邏輯下，有色ETF（512940）聚焦擁有稀缺礦產(chǎn)資源儲(chǔ)備的上游企業(yè)，這些企業(yè)能夠在供需格局趨緊、金屬價(jià)格上行周期中，將價(jià)格漲幅高效轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)增長(zhǎng)，進(jìn)而帶動(dòng)指數(shù)實(shí)現(xiàn)更高的收益回報(bào)。（聲明：以上信息僅供參考，不構(gòu)成投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。）