每經(jīng)AI快訊，國金證券4月23日發(fā)布研報稱，給予乖寶寵物（301498.SZ，最新價：57元）"買入"評級。評級理由主要包括：1）自主品牌直營渠道占比下降抵消產(chǎn)品結(jié)構(gòu)高端化升級影響，2025年綜合毛利率同比+0.22pct；2）境內(nèi)行業(yè)競爭邊際加劇+境外關(guān)稅+匯率擾動，毛銷差收窄凈利承壓；3）新一輪升級聚焦基于大數(shù)據(jù)的“精準營養(yǎng)”，新品有望帶動GMV增速回升。風險提示：原材料價格大幅波動導致毛利率波動的風險；市場競爭激烈導致毛銷差下滑的風險；人民幣匯率及關(guān)稅風險；股東減持風險。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——20家券商集體看走眼？千億液冷龍頭業(yè)績爆雷，市值兩天蒸發(fā)165億元！花旗獨自給出賣出評級，并指出關(guān)鍵風險

（記者 王曉波）

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