從宏觀層面出發(fā)，新能源板塊近期迎來了內(nèi)外共振。海外方面，全球地緣政治沖突不斷，中東局勢(shì)推高油氣價(jià)格預(yù)期，整體新能源的發(fā)展邏輯已轉(zhuǎn)為能源安全，光儲(chǔ)、風(fēng)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)性更加凸顯，預(yù)計(jì)有望加速全球能源轉(zhuǎn)型、國產(chǎn)新能源設(shè)備出口。國內(nèi)方面，政策規(guī)劃指明新能源發(fā)展方向。一個(gè)是“雙碳”政策：“十五五”規(guī)劃綱要中提出，要加快經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型，建設(shè)美麗中國。另一個(gè)核心政策是“算電協(xié)同”：2026年3月，算電協(xié)同首次被寫入政府工作報(bào)告，并納入國家級(jí)新基建工程，標(biāo)志著其戰(zhàn)略定位從技術(shù)探索階段正式躍升為國家頂層設(shè)計(jì)，風(fēng)光儲(chǔ)也是算電協(xié)同落地的重要支撐。綜合而言，新能源領(lǐng)域有望迎來內(nèi)外共振，各細(xì)分領(lǐng)域風(fēng)光儲(chǔ)鋰有望全面受益，但其中可能儲(chǔ)能、鋰電、海風(fēng)的彈性相對(duì)大些。

從細(xì)分賽道出發(fā)，看看各個(gè)板塊的投資機(jī)會(huì)。

儲(chǔ)能：該領(lǐng)域整體向好，戶儲(chǔ)已完成去庫，海外多國重啟補(bǔ)貼，2026年有望穩(wěn)健增長；歐洲工商儲(chǔ)受益于電價(jià)與政策紅利或?qū)⒖焖倨鹆?；大?chǔ)在歐美及新興市場(chǎng)需求依舊不錯(cuò)；國內(nèi)受益于容量電價(jià)的政策支持，投資積極性較高，整體具備明確行情催化。

鋰電：行業(yè)整體需求具備韌性，下游主要由儲(chǔ)能與動(dòng)力雙輪驅(qū)動(dòng)：國內(nèi)新能源車銷量有望筑底企穩(wěn)；海外市場(chǎng)區(qū)域分化，北歐滲透率領(lǐng)先，英、德、法等補(bǔ)貼加碼，海外需求有望持續(xù)釋放。

電池：電池端排產(chǎn)依舊向好，3月電池排產(chǎn)同環(huán)比大幅增長，4月有望繼續(xù)改善。其中隔膜環(huán)節(jié)格局較優(yōu)、盈利處于低位，具備一定的相對(duì)優(yōu)勢(shì)。固態(tài)電池2026年或?qū)⑦M(jìn)入產(chǎn)業(yè)化提速期，催化較為密集：2025年產(chǎn)業(yè)鏈已實(shí)現(xiàn)材料+設(shè)備端的突破，以及中試線落地，2026年重點(diǎn)或在于推進(jìn)電芯驗(yàn)證、裝車路試及GWh級(jí)量產(chǎn)線招標(biāo)，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加快。同時(shí)，固態(tài)電池憑借高安全、高能量密度、寬溫域等優(yōu)勢(shì)，適配低軌衛(wèi)星等太空?qǐng)鼍?，打開新的增長空間。

光伏：當(dāng)前光伏終端需求依舊偏弱，板塊核心看點(diǎn)在于馬斯克團(tuán)隊(duì)：TERAFAB太空算力項(xiàng)目落地，光伏是其中核心配套之一。特斯拉與SpaceX計(jì)劃三年建200GW光伏產(chǎn)能，已向國內(nèi)采購設(shè)備且訂單加速落地，為行業(yè)帶來明確增量與催化。

風(fēng)電：總體來看，風(fēng)電的基本面會(huì)比光伏好很多，一方面是由于風(fēng)力發(fā)電均勻性比光伏好，很多電力運(yùn)營商現(xiàn)在都傾向于配置風(fēng)電；另一方面則是風(fēng)電企業(yè)的盈利狀況也比光伏要好很多，國內(nèi)陸風(fēng)漲價(jià)訂單交付比例有所上升，疊加海風(fēng)與出海占比提升，有望支撐整機(jī)廠盈利修復(fù)。

創(chuàng)業(yè)板新能源ETF（159387）指數(shù)主要跟蹤的是創(chuàng)新能源指數(shù)。指數(shù)成份股涵蓋了新能源或新能源汽車產(chǎn)業(yè)。其中，新能源產(chǎn)業(yè)包括太陽能、風(fēng)能、生物質(zhì)能、核能等；新能源汽車產(chǎn)業(yè)包括動(dòng)力電池、電池材料、充電設(shè)施、整車、電機(jī)和電控等。截止2026年2月底，創(chuàng)業(yè)板新能源前十大權(quán)重股如圖所示。

創(chuàng)業(yè)板新能源指數(shù)（399266.SZ）前十權(quán)重股數(shù)據(jù)來源：國證指數(shù)公司風(fēng)險(xiǎn)提示：上述個(gè)股僅供展示指數(shù)權(quán)重，非個(gè)股推薦，不構(gòu)成任何投資建議。時(shí)間截至：2026-2-27

從行業(yè)分布情況來看，創(chuàng)業(yè)板新能源指數(shù)主要由電池（47%）、光伏設(shè)備（25%）、自動(dòng)化設(shè)備（14%）、風(fēng)電設(shè)備（3%）等板塊組成，“風(fēng)光儲(chǔ)鋰”一鍵全覆蓋。從概念分布情況來看，創(chuàng)業(yè)板新能源指數(shù)中儲(chǔ)能含量達(dá)48%、固態(tài)電池含量達(dá)44%，指數(shù)組成較為全面。

數(shù)據(jù)來源：指數(shù)公司，Wind，固態(tài)電池含量選取與iFind固態(tài)電池指數(shù)成分重合個(gè)股計(jì)算，儲(chǔ)能含量選取與Wind儲(chǔ)能指數(shù)成分重合個(gè)股計(jì)算。截止時(shí)間：2026年2月27日。風(fēng)險(xiǎn)提示：我國股市運(yùn)作時(shí)間較短，指數(shù)過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)。

橫向?qū)Ρ葋砜矗?/strong>市場(chǎng)上新能源相關(guān)的指數(shù)眾多，有ETF產(chǎn)品掛鉤的包括創(chuàng)新能源、科創(chuàng)新能、新能源電池、CS電池、新能電池。