3月30日，壁仞科技（股票代碼：06082.HK）發(fā)布2025年業(yè)績(jī)公告，關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)大幅提升，展現(xiàn)出較強(qiáng)的發(fā)展勢(shì)能。公告顯示，壁仞科技實(shí)現(xiàn)收入10.35億元，同比增長(zhǎng)207.2%；毛利達(dá)5.57億元，同比增長(zhǎng)210.8%。這一高質(zhì)量增長(zhǎng)背后，是壁仞科技在產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)、技術(shù)迭代和經(jīng)營(yíng)效率上的雙重突破。

2025年，壁仞科技研發(fā)投入達(dá)14.76億元，相比2024年增長(zhǎng)78.5%，主要為產(chǎn)品技術(shù)迭代顯著增強(qiáng)，以及新一代產(chǎn)品量產(chǎn)奠定基礎(chǔ)。持續(xù)的高強(qiáng)度研發(fā)，正加速轉(zhuǎn)化為可規(guī)模交付的產(chǎn)品力與系統(tǒng)級(jí)創(chuàng)新能力。壁仞科技通過(guò)旗艦產(chǎn)品BR106及BR166的全形態(tài)量產(chǎn)與規(guī)模交付，成功落地多個(gè)數(shù)千卡級(jí)智算集群項(xiàng)目，客戶范圍涵蓋國(guó)家級(jí)算力平臺(tái)、電信運(yùn)營(yíng)商、商業(yè)AIDC、AI/大模型公司及企業(yè)客戶。

盡管研發(fā)投入大幅加碼，但壁仞科技經(jīng)營(yíng)效率實(shí)現(xiàn)卓越提升。2025年，公司經(jīng)調(diào)整后年內(nèi)虧損近8.74億元，顯示出隨著產(chǎn)品規(guī)?；桓?，收入增長(zhǎng)已開(kāi)始有效攤薄研發(fā)投入，經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和規(guī)?；桓兜幕A(chǔ)上，壁仞科技的盈利質(zhì)量持續(xù)改善，毛利率53.8%，同比提升63個(gè)基點(diǎn)。

值得關(guān)注的是，截至2025年末，壁仞科技存貨余額近9.49億元，同比增幅520.4%，以應(yīng)對(duì)下游旺盛的需求并確保供應(yīng)鏈韌性。同時(shí)，壁仞科技資金儲(chǔ)備充裕，為持續(xù)的技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)能擴(kuò)張及商業(yè)落地提供充足資金保障。

展望未來(lái)，壁仞科技認(rèn)為，全球AI競(jìng)爭(zhēng)是圍繞系統(tǒng)效率、生態(tài)繁榮與供應(yīng)鏈韌性的長(zhǎng)期競(jìng)賽。壁仞科技將繼續(xù)聚焦前瞻性研發(fā)、深化整合商業(yè)模式、構(gòu)建穩(wěn)健供應(yīng)鏈、建立AI驅(qū)動(dòng)組織等四大戰(zhàn)略方向，以充足資源與技術(shù)投入構(gòu)筑持久競(jìng)爭(zhēng)力。

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