3月25日，現(xiàn)貨黃金收復4500美元關口，黃金股ETF國泰（517400）盤中漲近5%，黃金長期配置邏輯不改。

西部證券指出，貴金屬方面，沖突推高油價，市場擔憂通脹反彈，降息預期降溫帶來近期金價回調(diào)。然而，逆全球化+去美元化趨勢并未改變，央行購金仍在持續(xù)，黃金仍是中長期重要的配置資產(chǎn)。

短期受高利率預期強化、油價沖擊及流動性收緊三重壓制，黃金呈現(xiàn)壓制后反彈；但中長期邏輯堅實：央行持續(xù)購金（人民銀行2月再度增持）、去美元化加速、地緣沖突長期化推升滯脹預期，疊加當前金價已大幅回調(diào)、RSI逼近超賣區(qū)，機構年末目標價普遍上修至6000美元以上；短期或可逢低布局，中長期堅定配置。關注相關產(chǎn)品：

黃金ETF國泰（518800）：把握金價趨勢的直接工具

黃金股ETF國泰（517400）：或具備更高的業(yè)績放大屬性

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