每經(jīng)AI快訊，3月20日，中信建投指出，商業(yè)不動產(chǎn)REITs正式啟動為奧特萊斯等優(yōu)質(zhì)零售資產(chǎn)打通融資渠道，已有兩單奧特萊斯商業(yè)不動產(chǎn)項目獲受理。作為“重奢平替”與“高性價比”的代表性零售業(yè)態(tài)，奧特萊斯在經(jīng)濟周期波動中展現(xiàn)出顯著的經(jīng)營韌性，行業(yè)已形成頭部集中、區(qū)域分化的競爭格局，招商能力與貨品掌握度構(gòu)筑企業(yè)核心護城河。經(jīng)營模式層面，聯(lián)營模式實現(xiàn)利益共享和風險共擔，疊加低物業(yè)成本和房產(chǎn)稅優(yōu)勢，使其成為商業(yè)不動產(chǎn)REITs擴容背景下經(jīng)營韌性較強的優(yōu)質(zhì)底層資產(chǎn)。估值方面，首批奧特萊斯項目折現(xiàn)率較為合理，2026年預(yù)測分派率達4.6%—5.5%，運營成熟、資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)，具備較高投資價值。