3月16日，白酒在內的食品飲料等內需防御板塊繼續(xù)上揚，貴州茅臺、五糧液等龍頭酒企領漲。

消息面上，茅臺各地聯(lián)誼會近期召開會議，明確非標茅臺全面實行代售制；五糧液也召開品牌運營商顧問團營銷工作擴大會議。

據悉，非標茅臺的代售制核心是全面市場化，具體措施包括：酒廠保留貨權，經銷商繳納保證金后獲得銷售權，按官方統(tǒng)一價格對外銷售并獲得5%的傭金，同時接受酒廠的考核和監(jiān)管。本輪市場化的底層邏輯包括：1）“多勞多得”激勵渠道做大蛋糕；2）提升消費者服務水平；3）維護價盤。

國泰海通消費團隊分析認為：白酒行業(yè)已進入本輪周期底部，渠道情緒已觀察到修復跡象，景氣改善、批價上漲、庫存去化等邊際變化以及宏觀政策對股價有較強催化。

數(shù)據顯示，貴州茅臺為中證細分食品指數(shù)成分股，也就是食品飲料ETF（515170.SH）持倉股，截至3月16日，ETF持倉貴州茅臺實際占比達18%。相比純酒類ETF，食品飲料ETF（515170.SH）剔除尾部出清風險的三四線酒企，更加聚焦于品牌力強、市場化改革邊際效應顯著的頭部酒企，如貴州茅臺、五糧液等，合計占比超六成。行業(yè)板塊磨底階段，投資者也可以通過場外基金定投參與，華夏食品飲料ETF聯(lián)接C：013126，華夏食品飲料ETF聯(lián)接A：013125。