每經記者｜肖芮冬    每經編輯｜趙云    

3月9日，市場全天探底回升，三大指數跌幅明顯收窄。截至收盤，滬指跌0.67%，深成指跌0.74%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.64%。

板塊來看，算力租賃概念快速拉升，電力板塊表現活躍，電網設備概念逆勢走強。下跌方面，港口航運概念集體下挫，油氣概念高開低走。

全市場超3900只個股下跌。滬深兩市成交額2.65萬億元，較上一個交易日放量4474億。

就像“人不能兩次踏入同一條河流”，面對連續(xù)發(fā)酵兩個周末的地緣沖突擾動，A股市場的反應也有微妙變化。

今天早上，亞太股市集體遭遇“黑色星期一”。

韓國KOSPI指數一度暴跌逾8%，觸發(fā)盤中熔斷，收跌5.97%；

日經225指數一度暴跌超7%，收跌5.20%；

此外，越南VN 30指數早間跌超6%，澳大利亞S&P/ASX200指數、印尼綜合指數跌超4%，MSCI亞太指數跌超3%……

相比之下，早間同樣顯著低開的A股，后續(xù)走勢明顯更具韌性。

注：圖中俄羅斯股市為3月6日的漲幅

Wind數據顯示，上證指數、萬得全A指數，日線雙雙“金針探底”，不僅跌幅更小，反彈也更早。

結合上周三（3月4日）的走勢來看，市場又一次在相近的點位觸底反彈，并且這一次，還順便“技術性回踩”了60日均線。

與上周三相比，今天大盤的盤中低點更低，但收盤點位更高。

在樂觀者看來，這提示了兩個積極信號：

（1）“盤中低點更低”，可理解為市場恐慌情緒的最后釋放，或是對前低支撐的再次試探；

（2）“收盤點位更高”，則表明在價格創(chuàng)出新低后，有資金在低位主動買入承接，并將價格推高收盤，顯示了多頭的抵抗和反擊意愿。

量能方面，今天全A成交額為26706億元，高于過去3個交易日，但明顯低于上周二市場大跌之時的3.16萬億元。

這也可理解為，“二次探底”之時，資金對底部支撐更具共識，出手抄底的意愿也有所增強。

中航證券上周末發(fā)布的研報認為，中東局勢升級以來，各大類資產波動加大，但目前來看對我國基本面沖擊或仍處于可控范圍。

該機構復盤發(fā)現，若局部地緣沖突對A股僅為情緒沖擊（注：這個前提很重要），無論沖突持續(xù)時間長短，則沖突開始后對A股的影響時間大致為一至兩周，萬得全A平均下跌約3%；情緒影響結束后，A股將迎來一波約兩周的修復，然后回歸原本走勢。

但其也進一步指出，本次沖突，投資者可關注霍爾木茲海峽受到影響導致的全球能源價格、航運價格上漲并在高位維持的時間。結構上，風險偏好沖擊下，金融風格或可作為防御配置，關注相對高位的科技成長股的波動風險。但若本次沖突的持續(xù)時間較長，不排除對全球基本面造成一定沖擊，或將出現通脹交易，關注資源品及周期性行業(yè)的機會。

具體到今天盤面上，我們也能看到，市場面對相似催化，反應明顯不同。

從周末到今天盤前，“原油價格大漲”是不爭的事實，如布倫特原油早間最高突破119美元/桶，但后續(xù)漲幅縮窄。午后有消息稱，G7將討論聯合釋放緊急石油儲備。

同花順數據顯示，上周一、周二（3月2日、3日）連續(xù)暴漲的油氣開采及服務板塊，今天顯著高開后持續(xù)走低，收出一根大陰線。

上周與油氣同步大漲的港口航運板塊，不僅后半周就已走弱，今天同樣是高開低走。

實際上，在近期震蕩行情中，“周末情緒最高漲”的板塊，周一往往容易遭遇高開兌現——上周反而是個例外。

與此同時，通信服務板塊低開高走，午后登頂漲幅榜；光伏、風電、軟件等多個板塊午后翻紅。

另一方面，周末同樣有利好催化的電力基建（算電協同）和“小龍蝦”（OpenClaw）概念，早盤開始便持續(xù)活躍。

這些跡象都在提示，部分市場資金有意開拓新的方向。

廣發(fā)證券研報稱，中期維度來看，局勢的能見度和可預測性增加。從較大概率的情況看，2026年全球非美資產牛市的邏輯很難被地緣局勢顛覆，對中資股維持樂觀判斷，有望與非美股市延續(xù)“戴維斯雙擊”。因此，待短期地緣不可控因素消除后，市場可能迎來今年最好的抄底機會。

短期維度來看，“地緣政治無專家”，局勢演繹不可控、也具備一定的隨機性。建議短期以配置做出應對，“四月決斷”聚焦基本面與財報，建議配置一季報確定性高的領域，以應對短期市場的不確定性。

其表示，重點挑選年報預告、1-2月經營數據改善的行業(yè)，下面這些領域進可攻、退可守： AI產業(yè)鏈（價格相關），如存儲、MLCC、電子布、光纖等；AI產業(yè)鏈（量相關），如光模塊、光芯片、半導體、字節(jié)產業(yè)鏈、用電領域；高端制造：鋰礦、鋰電材料；全球需求：銅、鋁已具備趨勢，對美出口鏈企業(yè)下半年或困境反轉；國內特殊供需：建材（反內卷/城市更新）。