每經(jīng)記者｜蔡鼎    每經(jīng)編輯｜魏官紅    

3月2日晚間，紫燕食品（603057.SH，股價(jià)32.6元，市值134.8億元）公告稱，公司擬以自有資金5億元對全資子公司成都紫燕食品有限公司（以下簡稱“成都紫燕”）進(jìn)行增資，成都紫燕出資不超過5億元（或等值外幣）向全資孫公司Ziyan Foods Private Limited（以下簡稱“尼泊爾紫燕”）進(jìn)行增資，用于投資建設(shè)尼泊爾生產(chǎn)加工基地項(xiàng)目。該投資金額為預(yù)算金額，且不涉及募集資金，具體投資金額以實(shí)際投入為準(zhǔn)。

據(jù)公告，本次投資事項(xiàng)已經(jīng)公司第二屆董事會第十六次會議審議通過，無需提交公司股東會審議。本次投資事項(xiàng)不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，亦不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡稱“每經(jīng)記者”）注意到，在當(dāng)前國內(nèi)鹵味市場面臨存量競爭與業(yè)績承壓的背景下，此次遠(yuǎn)赴尼泊爾建廠，折射出國內(nèi)鹵味巨頭出海正逐步走向“深水區(qū)”，將布局觸角從前端門店擴(kuò)張延伸至產(chǎn)業(yè)鏈上游。

成都紫燕2024年及2025年前三季度僅獲5.5萬元凈利潤

對于此次對外投資的目的，紫燕食品稱，此次擬在尼泊爾建設(shè)水牛屠宰及熟制工廠，延伸產(chǎn)業(yè)鏈條，豐富公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)公司盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，并為公司應(yīng)對貿(mào)易壁壘、國際化運(yùn)營提供可持續(xù)的原料支持。

值得注意的是，紫燕食品在公告中也明確了該項(xiàng)目的市場定位。隨著國內(nèi)居民人均牛肉消費(fèi)量的大幅增長，該產(chǎn)品未來將優(yōu)先滿足中國國內(nèi)的消費(fèi)需求。中國牛肉消費(fèi)的快速增長，為該項(xiàng)目奠定了良好的市場基礎(chǔ)。

公告顯示，該項(xiàng)目總投資8億元人民幣（或等值外幣），前期公司以自有資金由成都紫燕作為出資主體出資3億元人民幣（或等值外幣）設(shè)立全資孫公司尼泊爾紫燕用于該項(xiàng)目的投資建設(shè)。投資金額主要用于建安工程、設(shè)備購置及安裝、工程建設(shè)其他費(fèi)用等。

據(jù)紫燕食品公告，成都紫燕成立于2007年12月，注冊資本和實(shí)繳資本均為5億元，也就是說，此次增資完成后，成都紫燕的注冊資本將升至10億元。每經(jīng)記者注意到，雖然成都紫燕的主營業(yè)務(wù)包含了生產(chǎn)食品、水產(chǎn)品加工等，但據(jù)紫燕食品披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，成都紫燕2024年（經(jīng)審計(jì)）和2025年前三季度（未經(jīng)審計(jì)）均無任何營收，且凈利潤僅有2.2萬元和3.3萬元。

圖片來源：紫燕食品公告

項(xiàng)目已于去年11月中旬開工

據(jù)公告，尼泊爾紫燕成立于2025年7月28日，注冊資本為200億尼泊爾盧比，成都紫燕為其控股股東、實(shí)控人，主營業(yè)務(wù)為經(jīng)營屠宰場，生產(chǎn)水牛肉加工及副產(chǎn)品。不過，尼泊爾紫燕在2025年前三季度（即成立后至2025年9月30日）沒有產(chǎn)生任何營收，凈利潤為-500尼泊爾盧比。

紫燕食品公告顯示，此次公司擬投資的尼泊爾生產(chǎn)加工基地項(xiàng)目的主要內(nèi)容為在尼泊爾建設(shè)水牛屠宰及熟制工廠，建設(shè)地點(diǎn)位于尼泊爾巴格馬蒂省辛杜利縣馬林市第4區(qū)。另外，該項(xiàng)目的建設(shè)期為12個(gè)月，開工時(shí)間為2025年11月17日，預(yù)計(jì)的投資收益率為28.06%。

本項(xiàng)目投資主體為尼泊爾紫燕，項(xiàng)目總投資8億元人民幣（或等值外幣），前期已投資3億元人民幣（或等值外幣），本次增資5億元人民幣（或等值外幣）資金由公司向成都紫燕增資，成都紫燕再向尼泊爾紫燕增資。

紫燕食品還披露稱，本項(xiàng)目已處于前期建設(shè)階段，土地購買已基本完成，正在進(jìn)行主體施工建設(shè)，但項(xiàng)目施工進(jìn)度存在不確定性。例如，公司尚需取得境外投資的審批或備案手續(xù)，能否取得相關(guān)的備案或?qū)徟?，以及最終取得備案或?qū)徟鷷r(shí)間存在不確定性的風(fēng)險(xiǎn)。

對于此次投資對公司的影響，紫燕食品稱，公司擬通過本項(xiàng)目實(shí)施，發(fā)揮尼泊爾的土地及人力成本優(yōu)勢，開展水牛屠宰及熟制業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的向后延伸。有助于公司應(yīng)對復(fù)雜市場環(huán)境、追求高質(zhì)量發(fā)展，減少對上游供應(yīng)商的依賴，降低原材料價(jià)格波動和供應(yīng)短缺對公司業(yè)績的影響，有效提升公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力、盈利能力和長期競爭力。

國內(nèi)業(yè)績承壓，鹵味巨頭集體卷向海外

事實(shí)上，紫燕食品此次斥資在尼泊爾建廠，并非鹵味賽道的孤例。在當(dāng)前國內(nèi)鹵味市場步入存量競爭的背景下，“卷”向海外尋找第二增長曲線，已成為行業(yè)巨頭們的集體共識。近年來，“追劇配鹵味”的消費(fèi)場景降溫，包括絕味食品、周黑鴨、煌上煌、紫燕食品在內(nèi)的鹵味巨頭均面臨不同程度的業(yè)績壓力與閉店考驗(yàn)。

以周黑鴨為例，受消費(fèi)有效需求不足等因素影響，其2024年全年收益下降10.7%，凈利潤同比下降15%。而在經(jīng)歷了2023年歸母凈利潤49.46%的增長后，紫燕食品2024年歸母凈利潤增速已經(jīng)下滑至4.5%。國內(nèi)市場承壓，巨頭們紛紛將發(fā)展重心投向海外。

在同行中，絕味食品出海較早，自2017年起便陸續(xù)進(jìn)軍新加坡、加拿大、日本等市場。周黑鴨也已開啟全球化進(jìn)程，近期不僅進(jìn)駐了馬來西亞當(dāng)?shù)氐倪B鎖超市，還計(jì)劃以此為跳板進(jìn)一步開拓東南亞市場。

紫燕食品自身也已開啟全球化布局的步伐。公開資料顯示，紫燕食品將發(fā)達(dá)國家作為出海首站，其海外首店已于2024年5月在澳大利亞墨爾本開業(yè)。隨后，紫燕食品陸續(xù)進(jìn)軍美國市場，通過與當(dāng)?shù)卮笕A超市集團(tuán)以及專業(yè)餐飲運(yùn)營機(jī)構(gòu)合作，在紐約等地持續(xù)拓展直營和社區(qū)門店。結(jié)合此前在海外落地的門店動作來看，紫燕食品此次在尼泊爾建廠，將出海的觸角伸向上游的屠宰與加工環(huán)節(jié)。據(jù)公司方面披露，該項(xiàng)目主要是為了獲取海外的原料支持并發(fā)揮成本優(yōu)勢。

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