每經(jīng)編輯｜程鵬    

2月26日晚，長(zhǎng)江和記實(shí)業(yè)有限公司（“長(zhǎng)和”）在港交所公告，繼公司于2026年2月4日刊發(fā)自愿性公告后，巴拿馬政府憲報(bào)于2026年2月23日刊登了巴拿馬最高法院就1997年1月16日第5號(hào)法律原于2026年1月29日公布所作之裁決，以及一項(xiàng)行政法令，該行政法令要求巴拿馬政府占用公司之附屬公司巴拿馬港口公司（PPC）之所有動(dòng)產(chǎn)。巴拿馬政府代表強(qiáng)行進(jìn)入由PPC于巴爾博亞港及克里斯托瓦爾港所營(yíng)運(yùn)之碼頭，并且強(qiáng)行接管碼頭之行政及營(yíng)運(yùn)控制權(quán)。據(jù)公司理解，特許經(jīng)營(yíng)權(quán)已于2026年2月23日起被視為終止，而PPC已于同日終止在兩個(gè)港口之碼頭的一切運(yùn)作。PPC已獲得意見(jiàn)，指該裁決、該行政法令及巴拿馬政府就PPC于該兩個(gè)港口之碼頭營(yíng)運(yùn)所采取的相應(yīng)行動(dòng)，與相關(guān)法律框架，以及批準(zhǔn)該特許經(jīng)營(yíng)合約之法律并不一致。董事會(huì)對(duì)該裁決、該行政法令及巴拿馬之相應(yīng)行動(dòng)表示強(qiáng)烈反對(duì)，集團(tuán)繼續(xù)聯(lián)同其法律顧問(wèn)，保留集團(tuán)一切權(quán)利，并擬采取一切妥善可行之法律方案以保衛(wèi)集團(tuán)權(quán)益，包括就該事宜訴諸進(jìn)一步國(guó)內(nèi)及國(guó)際法律程序。

2月24日，李嘉誠(chéng)旗下長(zhǎng)和在官網(wǎng)發(fā)布公告稱，2026年2月24日，長(zhǎng)和獲悉，于巴拿馬時(shí)間2026年2月23日，巴拿馬共和國(guó)（“巴拿馬政府”）強(qiáng)行進(jìn)入由長(zhǎng)和之附屬公司巴拿馬港口公司所運(yùn)營(yíng)的巴爾博亞港和克里斯托瓦爾港兩個(gè)集裝箱碼頭，并且接管兩個(gè)集裝箱碼頭的行政及運(yùn)營(yíng)控制權(quán)，同時(shí)禁止巴拿馬港口公司之代表進(jìn)入該兩個(gè)集裝箱碼頭。

李嘉誠(chéng) 圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)（資料圖）

長(zhǎng)和重申，相關(guān)裁決、巴拿馬總統(tǒng)頒布的行政法令、撤銷巴拿馬港口公司之特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，以及強(qiáng)行接管兩個(gè)集裝箱碼頭，屬不合法。巴拿馬政府此等行動(dòng)，亦對(duì)巴爾博亞港和克里斯托瓦爾港兩個(gè)集裝箱碼頭的運(yùn)營(yíng)、衛(wèi)生與安全構(gòu)成嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)。巴拿馬政府此前并無(wú)就有關(guān)行動(dòng)知會(huì)巴拿馬港口公司，亦無(wú)與巴拿馬港口公司協(xié)商。巴拿馬政府須就其所采取的強(qiáng)行沒(méi)收行動(dòng)而引致之一切損害及損失承擔(dān)責(zé)任。

2月24日，外交部發(fā)言人毛寧主持例行記者會(huì)。有記者就巴拿馬有關(guān)港口問(wèn)題提問(wèn)。毛寧表示，中方在巴拿馬有關(guān)港口問(wèn)題上的立場(chǎng)是明確的?！拔蚁嘈拍阋沧⒁獾接嘘P(guān)企業(yè)已經(jīng)發(fā)表了聲明，表示將保留包括訴諸法律程序在內(nèi)的一切權(quán)利。中方將堅(jiān)決維護(hù)企業(yè)的正當(dāng)合法權(quán)益。”

另外，2月26日，長(zhǎng)和系旗下三家核心上市公司——長(zhǎng)江基建集團(tuán)、電能實(shí)業(yè)及長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)聯(lián)合發(fā)布公告，宣布將所持英國(guó)電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商UK Power Networks(UKPN)的全部權(quán)益出售給法國(guó)公用事業(yè)巨頭Engie，套現(xiàn)逾1100億港元。

長(zhǎng)建、電能及長(zhǎng)實(shí)分別持有UK Power Networks的40%、40%及20%權(quán)益，三間公司以443億港元、443億港元及221.5億港元的作價(jià)，出售手上持有的UK Power Networks權(quán)益。

回顧歷史，長(zhǎng)建牽頭的財(cái)團(tuán)于2010年以57.75億英鎊的對(duì)價(jià)，從EDF Energy手中收購(gòu)了該批英國(guó)電網(wǎng)資產(chǎn)，并隨后組建UKPN進(jìn)行專業(yè)化運(yùn)營(yíng)。歷經(jīng)十余年的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)與轉(zhuǎn)型，UKPN已發(fā)展成為英國(guó)領(lǐng)先的配電網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商，長(zhǎng)期為長(zhǎng)和系提供穩(wěn)定的財(cái)務(wù)貢獻(xiàn)。

本次交易不僅是對(duì)過(guò)去投資成果的兌現(xiàn)，更是一次成功的價(jià)值躍升：

企業(yè)價(jià)值翻倍：據(jù)消息人士估算，截至預(yù)計(jì)交易完成日(今年6月底)，UKPN的企業(yè)價(jià)值高達(dá)168.38億英鎊(約1768億港元)，較2010年收購(gòu)成本高出近兩倍。

股權(quán)價(jià)值激增：計(jì)入交易作價(jià)及截至完成日的應(yīng)計(jì)利息，此次出售的股權(quán)價(jià)值總額約為110.78億英鎊(折合1163億港元)，較初始投資成本提升幅度達(dá)3.34倍。

除了資本增值帶來(lái)的巨額一次性收益外，該項(xiàng)目在持有期間展現(xiàn)了卓越的造血能力。自2010年收購(gòu)以來(lái)，長(zhǎng)和系通過(guò)股東分派(含股息及股東貸款利息支付)累計(jì)獲取回報(bào)達(dá)44億英鎊。

綜合計(jì)算資本利得與期間現(xiàn)金流回報(bào)，長(zhǎng)江集團(tuán)在該項(xiàng)目的整體現(xiàn)金回報(bào)率已超過(guò)6倍。董事會(huì)認(rèn)為，在當(dāng)前具吸引力的估值水平下變現(xiàn)該項(xiàng)成熟資產(chǎn)，符合集團(tuán)最大化股東利益的戰(zhàn)略目標(biāo)，也為后續(xù)在全球范圍內(nèi)尋找新的優(yōu)質(zhì)投資機(jī)會(huì)儲(chǔ)備了充足的“彈藥”。

受該消息提振，截至2月26日收盤(pán)，長(zhǎng)和(00001.HK)漲4.52%、長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)(01113.HK)漲3.04%、長(zhǎng)江基建集團(tuán)(01038.HK)漲4.52%。

值得一提的是，長(zhǎng)和年內(nèi)漲幅已超20%。

（免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

編輯|程鵬 杜恒峰

校對(duì)|陳柯名

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自公司公告、財(cái)聯(lián)社、公開(kāi)信息