華源證券指出，AI芯片復雜度提升，帶動芯片測試產業(yè)鏈進入“量價齊升”的“通脹”周期。隨著半導體工藝制程迭代和AI芯片本身復雜度提升，單顆芯片測試時長顯著增長，導致測試需求以快于AI芯片出貨量的速度增長，帶來整個測試產業(yè)鏈需求“量”的“通脹”；同時，測試復雜度及芯片功耗增加也對硬件提出更高要求，導致了測試需求“價”的“通脹”。臺積電披露的25Q4業(yè)績及對26Q1的積極展望，印證了AI產業(yè)蓬勃發(fā)展帶動上游供應鏈進入景氣上行周期。

半導體設備ETF（159516）跟蹤的是半導體材料設備指數（931743），該指數聚焦于半導體產業(yè)鏈中的材料與設備環(huán)節(jié)，成分股主要覆蓋半導體制造過程中所需的各類材料供應商及設備制造商，以反映半導體產業(yè)上游領域相關上市公司證券的整體表現。

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