1月22日，軍工ETF回暖，開盤之后震蕩走高，下午橫盤，收漲3.18%。

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消息面上，據(jù)央視新聞，1月12日，國產(chǎn)大飛機C919首次執(zhí)飛廣州往返南京航線。首航航班選用國內(nèi)首架C919十五運會彩繪飛機“大美灣區(qū)”號執(zhí)飛。飛機當(dāng)天平穩(wěn)降落在南京祿口國際機場后，緩緩穿過象征民航最高禮儀的“水門”。這標志著國產(chǎn)大飛機C919的航線網(wǎng)絡(luò)進一步加密。

資料來源：央視新聞

此外，據(jù)外媒報道，2025 年 11 月啟動的驗證飛行在 2026 年 1 月迎來關(guān)鍵節(jié)點。來自歐洲航空安全局（EASA）兩名資深試飛員完成了極限機動、失速測試、復(fù)雜氣象飛行等一系列高難度科目，最終給出的 “性能良好，安全可靠”8 字結(jié)論。這標志著國產(chǎn)大飛機后續(xù)可能在出海上迎來突破。

實際上，C919近幾年來一直在放大交貨數(shù)量，主要瓶頸依然在產(chǎn)能端。據(jù)Planespotters數(shù)據(jù)，2025年共計交付15架次C919，相比2024年提升2架，但相比2023年則有數(shù)量級的成長。目前，高原型C919已經(jīng)悄然下線，發(fā)展路線清晰。展望后市，伴隨產(chǎn)能改善，國產(chǎn)大飛機的市場規(guī)模或逐步提升，成為貫穿十五五的主線之一。

此外，商業(yè)航天的關(guān)注度依然高漲。據(jù)Jonathan‘s Space Report的統(tǒng)計，我國主導(dǎo)并已經(jīng)開建的巨型星座包括GW星座、“千帆”星座和“銀河”（Galaxy）星座。其中，千帆星座計劃在2030年前完成1300顆衛(wèi)星部署，銀河星座需要在2030年前發(fā)射5000顆，國網(wǎng)星座計劃在2030年前完成1300顆發(fā)射。據(jù)長江證券測算，2030年底前國內(nèi)待發(fā)衛(wèi)星達2.1萬余顆，2030-2035年待發(fā)需求約1.5萬顆。

今年1月10日，據(jù)國際電信聯(lián)盟（ITU）官網(wǎng)顯示，我國2025年12月以無線創(chuàng)新院、星網(wǎng)公司、垣信衛(wèi)星等多個主體名義向ITU提交20.3萬顆衛(wèi)星的頻軌申請，其中CTC-1、CTC-2兩個星座各規(guī)劃96,714顆衛(wèi)星。這一規(guī)模相當(dāng)于此前中國所有衛(wèi)星申請總和的4倍，標志著中國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略進入新階段。商業(yè)航天的發(fā)展再度提速。

展望后市，國產(chǎn)大飛機、商業(yè)航天等新型發(fā)展良機驅(qū)動軍工行業(yè)基本面上行，而短期看地緣政治等依然存在波動可能。此外，今年是十五五規(guī)劃首年，2027年有百年強軍重大目標，今年業(yè)績有望底部反轉(zhuǎn)。在前期市場普遍降溫背景下，當(dāng)前軍工行業(yè)經(jīng)歷一定回調(diào)，具備更強布局性價比，有興趣的朋友可以持續(xù)關(guān)注軍工ETF（512660）。

風(fēng)險提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。

以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹慎。