每經(jīng)記者｜宋欽章    每經(jīng)編輯｜陳星    

金價跌宕起伏，不斷有銀行上調(diào)黃金投資產(chǎn)品的風(fēng)險等級，包括工商銀行、中信銀行、滬農(nóng)商行等。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，經(jīng)過調(diào)整之后，如今銀行普遍將黃金積存產(chǎn)品定位為中風(fēng)險，這與黃金ETF（交易型開放式指數(shù)基金）的風(fēng)險等級一致。

銀行紛紛上調(diào)積存金產(chǎn)品風(fēng)險等級

近日，工商銀行公告稱，自2026年1月12日起，個人客戶辦理積存金業(yè)務(wù)的開戶、主動積存或新增定投計劃的，需通過工商銀行營業(yè)網(wǎng)點、網(wǎng)上銀行或中國工商銀行App等渠道，按該行統(tǒng)一的風(fēng)險測評問卷進行風(fēng)險承受能力評估、取得C3（平衡型）及以上的評估結(jié)果（已有前述評估結(jié)果且在有效期內(nèi)的無需重測）并簽訂積存金風(fēng)險揭示書（已簽署風(fēng)險揭示書的無需重簽）。已開立積存金賬戶的個人客戶辦理積存金的贖回與兌換，有效期內(nèi)定投計劃的執(zhí)行、修改和終止，積存金賬戶的注銷等操作的，不受前述條件的限制。

據(jù)悉，工商銀行自2020年1月1日開始對積存金業(yè)務(wù)增設(shè)風(fēng)險測評環(huán)節(jié)。該行去年3月的公告顯示，自2025年3月23日起，個人客戶辦理積存金相關(guān)業(yè)務(wù)需取得C1（保守型）及以上的評估結(jié)果。顯然，從C1（保守型）到C3（平衡型），就對客戶風(fēng)險承受能力的要求而言，工商銀行積存金產(chǎn)品的風(fēng)險等級定位在一年之內(nèi)提升了兩個等級。

其實，不只是工商銀行，在黃金牛市的這幾年，已有越來越多銀行重新定位黃金投資產(chǎn)品的風(fēng)險等級。

中信銀行2025年6月公告稱，自2025年6月28日起，客戶進行該行積存金業(yè)務(wù)新簽約、主動積存（購買）、新制定或修改定投計劃交易時需滿足客戶風(fēng)險測評結(jié)果為C3（平衡型）及以上，如未滿足風(fēng)險測評最低要求，則無法進行上述相關(guān)交易。

據(jù)悉，中信銀行積存金產(chǎn)品自2020年8月29日起新增風(fēng)險測評服務(wù)。彼時該行要求，客戶的風(fēng)險測評結(jié)果為C2（穩(wěn)健型）及以上時，可辦理積存金相關(guān)業(yè)務(wù)。

滬農(nóng)商行2024年4月曾公告稱，自2024年5月31日起，該行積存金產(chǎn)品風(fēng)險等級將由原先的“中低風(fēng)險”提升至“中風(fēng)險”，客戶進行積存金買入方向交易（包括活期買入、活期定投和定期買入等）時需要滿足風(fēng)險測評結(jié)果為平衡型及以上，否則無法開展相關(guān)交易。

黃金投資產(chǎn)品的風(fēng)險等級普遍為中風(fēng)險

經(jīng)過這輪調(diào)整，目前銀行普遍將積存金產(chǎn)品定位為中風(fēng)險，這與大多數(shù)黃金ETF的風(fēng)險等級定位保持一致。

記者在梳理及采訪中得知，目前除了農(nóng)業(yè)銀行的客戶經(jīng)理稱其存金通業(yè)務(wù)無需對客戶進行風(fēng)險測評外，其他五大國有銀行均對積存金業(yè)務(wù)設(shè)置了風(fēng)險測評環(huán)節(jié)。

在產(chǎn)品風(fēng)險等級定位上，工商銀行、中國銀行、交通銀行、郵儲銀行均將積存金定位為中風(fēng)險，適合穩(wěn)健型、進取型或激進型客戶投資。而建設(shè)銀行對其黃金積存業(yè)務(wù)的定位更為嚴(yán)苛，目標(biāo)客戶群體為進取型或激進型投資者。

此外，記者留意到，寧波銀行、中原銀行以及滬農(nóng)商行等城商行和農(nóng)商行，近幾年也紛紛將積存金產(chǎn)品的風(fēng)險等級調(diào)整為中風(fēng)險，以匹配穩(wěn)健型、進取型或激進型客戶。

制圖：每經(jīng)記者 宋欽章

除了銀行的積存金產(chǎn)品之外，記者查閱了易方達基金、博時基金等十余家公募基金公司發(fā)行的黃金ETF產(chǎn)品，發(fā)現(xiàn)這些產(chǎn)品普遍定位為中風(fēng)險。將黃金相關(guān)投資產(chǎn)品定位為中風(fēng)險，已逐漸成為行業(yè)共識。

值得一提的是，近年來“黃金+”策略在資管領(lǐng)域升溫，不少機構(gòu)推出“黃金+”理財產(chǎn)品，即在投資組合中加入一定比例的黃金，加強組合抗風(fēng)險能力并提高風(fēng)險調(diào)整后收益。比如，銀行理財普遍采用“固收+黃金”策略，即在80%以上的債券底倉基礎(chǔ)上，搭配5%至10%的黃金資產(chǎn)。

有業(yè)內(nèi)人士曾告訴記者，從近期的黃金市場行情來看，金價短期內(nèi)存在回撤風(fēng)險。假如“固收+”產(chǎn)品配置了一定比例的黃金，那么其風(fēng)險等級可能會被抬高，比如可能會從R2（中低風(fēng)險）變成R3（中風(fēng)險）。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝