上周（12月22日~12月26日），離岸人民幣破7，A股市場(chǎng)也完成中期調(diào)整，日K“八連陽”收漲，接近11月中旬高點(diǎn)。行業(yè)主題方面，有色金屬、電力設(shè)備等行業(yè)漲幅居前。12月24日下午~12月26日，港股因圣誕休市。

接下來，跨年紅包行情能否持續(xù)是投資者關(guān)注的重點(diǎn)之一。多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者情緒樂觀，認(rèn)為今年春季躁動(dòng)行情有望提前。中信建投證券回顧以往牛市八連陽案例，發(fā)現(xiàn)：牛市中期的八連陽占比較多，指數(shù)在該階段之后有較大概率維持穩(wěn)定的漲勢(shì)，在八連陽結(jié)束之后，市場(chǎng)后五個(gè)交易日以及后六十個(gè)交易日的漲幅均值分別達(dá)1.57%、15.95%。

展望后市，華夏基金投資者回報(bào)研究中心王波認(rèn)為具備兩種可能性：

①近期市場(chǎng)持續(xù)上漲有力激發(fā)人氣，增量資金回升，算力、有色、石化、航空航天及高端制造等景氣科技和周期方向持續(xù)發(fā)力，短期震蕩后，指數(shù)有望突破前高，大勢(shì)延續(xù)上行并在震蕩中確認(rèn)突破，行情從上述方向擴(kuò)散至券商及其它多個(gè)板塊；②指數(shù)當(dāng)前位置震蕩為主，元旦后增量資金未能持續(xù)等不利因素可能拖累到指數(shù)，熱門方向有所調(diào)整，但整體人氣、風(fēng)險(xiǎn)偏好等均有所支持，行情調(diào)整后再度轉(zhuǎn)為上行。

對(duì)于上述兩種可能性，王波認(rèn)為：最主要的是把握市場(chǎng)大方向，整體踏空的風(fēng)險(xiǎn)要更大。從大方向看，市場(chǎng)處于估值擴(kuò)張行情中，大勢(shì)易上難下（四季度兩次市場(chǎng)調(diào)整均較為短暫，且快速修復(fù)）；支持本輪行情的長期因素并未變化（新質(zhì)動(dòng)能對(duì)市場(chǎng)貢獻(xiàn)顯性化、政策大力支持及A股波動(dòng)下降、低利率時(shí)代資金持續(xù)入市、盈利回升及估值擴(kuò)張動(dòng)能等）。

操作策略方面，王波建議：采取寬基錨定市場(chǎng)大勢(shì)。右側(cè)資金更傾向于積極布局，把握結(jié)構(gòu)性行業(yè)β，關(guān)注高景氣及景氣回升的算力、光伏、儲(chǔ)能、電網(wǎng)設(shè)備、有色石化等方向；左側(cè)資金則在寬基錨定大勢(shì)基礎(chǔ)上，觀察元旦前后行情演繹情況，做兩手準(zhǔn)備：

如大勢(shì)調(diào)整，則上述方向可能出現(xiàn)較為容易的布局機(jī)會(huì)；如大勢(shì)持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，則靜待各大指數(shù)成功突破前高后，在震蕩中布局。

方向上，以上述景氣方向（算力、光伏、儲(chǔ)能、電網(wǎng)設(shè)備、有色石化），再結(jié)合低位的港股科技、自由現(xiàn)金流等資產(chǎn)為主，組合更具韌性。

相關(guān)ETF

寬基：滬深300ETF華夏（510330.SH）

低位：港股通科技ETF基金（159101.SZ）自由現(xiàn)金流ETF（159201.SZ）

右側(cè)景氣：人工智能AIETF、光伏ETF、電網(wǎng)設(shè)備ETF、有色金屬ETF、石化ETF等。