東海證券指出，美方批準(zhǔn)英偉達對華出售H200芯片并收取25%分成，此舉或?qū)⒓涌熘袊鳤I模型訓(xùn)練進程，但可能對國產(chǎn)AI芯片廠商短期內(nèi)市場拓展和生態(tài)構(gòu)建形成壓力。美國芯片巨頭博通2025財年第四季度業(yè)績?nèi)娉鍪袌鲱A(yù)期，AI芯片銷售額同比激增74%，成為增長核心動力，預(yù)計下一季度保持高速增長。當(dāng)前電子行業(yè)需求持續(xù)復(fù)蘇，供給有效出清，存儲芯片價格上漲，我國國產(chǎn)化力度超預(yù)期。AI半導(dǎo)體業(yè)務(wù)驅(qū)動下，行業(yè)結(jié)構(gòu)性機會顯現(xiàn)，包括AI算力、AIOT、半導(dǎo)體設(shè)備、關(guān)鍵零部件和存儲漲價等領(lǐng)域。

芯片ETF（512760）跟蹤的是中華半導(dǎo)體芯片指數(shù)（990001），該指數(shù)聚焦于滬深市場中半導(dǎo)體芯片行業(yè)的上市公司，成分股涵蓋材料、設(shè)備、設(shè)計、制造、封裝或測試等環(huán)節(jié)。指數(shù)選取日均成交額排名前80%且市值較高的50只股票作為樣本，行業(yè)配置以信息技術(shù)為主，以反映半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

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