12月9日光伏板塊表現(xiàn)相對較好，光伏50ETF（159864）上漲0.32%。

光伏行業(yè)現(xiàn)在仍存在較為嚴重的供給過剩，且參與者多為民營企業(yè)，“反內卷”難以通過“一刀切”政策來實現(xiàn)。要走出這一困局需以漸進式政策組合拳為引導，聯(lián)動企業(yè)自律、產能整合、技術迭代等市場化舉措形成協(xié)同效應。近期發(fā)改委召開價格無序競爭座談會，指出將會同有關部門持續(xù)推進相關工作，治理企業(yè)價格無序競爭，維護良好市場價格秩序，助力高質量發(fā)展。這有助于光伏產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格回歸理性，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。當前反內卷仍是光伏板塊的核心投資主線，建議積極跟蹤反內卷相關事件，未來有望迎來催化。

在行業(yè)反內卷趨勢推動下，25Q3開始光伏硅料環(huán)節(jié)價格開始企穩(wěn)回升，硅料環(huán)節(jié)盈利改善進一步傳導至下游硅片、電池、組件等環(huán)節(jié)，帶動全產業(yè)鏈盈利開始筑底修復。根據Infolink Consulting，2025年7月2日至12月3日，光伏產業(yè)鏈價格整體呈現(xiàn)回升態(tài)勢，多晶硅致密料從35元/kg上漲到52元/kg，182N硅片從0.88元/片上漲到1.18元/片，182N電池從0.23元/W上漲到0.285元/W，TOPCon組件價格從0.68元/W上漲到0.693元/W，反內卷的積極成效已初步顯現(xiàn)。當前行業(yè)反內卷決心較為明確，后續(xù)隨著去產能相關舉措的不斷落地，行業(yè)盈利修復有望逐步形成明確趨勢，從而推動光伏行業(yè)重新回歸健康、良性、有序的行業(yè)格局。

此外，近期隨著海外數據中心電力需求激增，太空算力正從概念驗證逐漸進入工程化落地階段。當前太空中使用的砷化鎵電池成本較為高昂，而晶硅電池抗輻照性能又較差，無法長期應用。因此，鈣鈦礦憑借高效率、低成本、柔性化及抗輻照特性，有望成為太空能源解決方案的核心技術之一，其產業(yè)化進展加速將為相關產業(yè)鏈帶來投資機會。

根據國盛證券，今年以來我國鈣鈦礦光伏產業(yè)迎來密集突破，鈣鈦礦光伏的壽命穩(wěn)定性已基本得到保障，凸顯了鈣鈦礦技術從實驗室向產業(yè)化邁進的迅猛勢頭，也標志著技術規(guī)?；涞剡M入關鍵階段。感興趣的投資者可關注光伏50ETF（159864），光伏主材、輔材、設備全覆蓋，一鍵把握反內卷+鈣鈦礦的投資機會。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業(yè)績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規(guī)定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品?；鹩酗L險，投資需謹慎。