相關(guān)機構(gòu)表示，上漲因素看：1、美聯(lián)儲降息預(yù)期上升，美股持續(xù)修復(fù)。2、谷歌AI進展迅速，Gemini3、TPU7軟硬件共振，已成長為在模型、應(yīng)用等環(huán)節(jié)都最強或者接近最強的全棧AI超級巨頭。

往后看：1、美股市場擔憂逐步消化，俄烏等地緣政治摩擦趨于緩和，全球風險偏好水平或提升，A股下方支撐較強。2、盡管計算芯片格局有變，但光模塊等供應(yīng)商賣鏟人邏輯較強。3、持續(xù)看好AI的星辰大海，但仍需注意短期波動。建議關(guān)注通信ETF（515880）低位布局的機會，可采用定投等方式分批而入，以避免波動風險。

在海內(nèi)外算力基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)投入的背景下，光模塊市場有望維持高景氣度。通信ETF（515880）規(guī)模同類第一，截至10月28日，通信ETF光模塊占比達52%，服務(wù)器占比達22%，疊加光纖、銅連接等環(huán)節(jié)，合計占比超81%，代表了海外算力的基本面底氣。

注：數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司，wind，截至2025/11/25，通信ETF規(guī)模為118.26億，在同類15只產(chǎn)品中排名第一。權(quán)重占比截至2025/10/28。指數(shù)成分股可能隨指數(shù)編制規(guī)則發(fā)生變動，不構(gòu)成任何投資建議或個股推薦。如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)。市場觀點隨市場環(huán)境變化而變動，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請選擇與風險等級相匹配的產(chǎn)品。基金有風險，投資需謹慎。