11月24日早盤，A股主要指數(shù)企穩(wěn)回升，盤面上農林牧漁、通信、國防軍工等行業(yè)板塊表現(xiàn)居前。光模塊CPO概念股反彈，光庫科技、長芯博創(chuàng)、新易盛、中際旭創(chuàng)等紛紛上漲。算力相關ETF紅盤向上，截至9:36，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）漲0.98%，5G通信ETF（515050）漲0.69%，云計算50ETF（516630）漲0.41%。

近期股市回調，前期強勢的算力板塊快速消化漲幅。大量資金借道ETF越跌越買、逆市加倉。近20日，同類費率最低的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）累計吸金近3.7億元。同指數(shù)規(guī)模最大5G通信ETF（515050）吸金超2.4億元。

東方財富證券策略分析師表示，全球AI產(chǎn)業(yè)敘事質疑與擔憂上升，但我們傾向于認為目前美國離“AI泡沫破裂”仍有距離；而國內的AI投資則仍處起步階段，周期有明顯差異。近期，海外AI投資的關注點從算力競賽轉至投入產(chǎn)出考量，這并不意味著AI產(chǎn)業(yè)趨勢暫停，而是定價會出現(xiàn)分化，一些科技巨頭基于表現(xiàn)較好的資產(chǎn)負債表和投資回報預期、以及大模型等技術持續(xù)迭代進步，市場依然認可。就國內而言，AI投資才處于初起步階段，國產(chǎn)替代和產(chǎn)業(yè)周期階段存在本質區(qū)別。同時值得注意的是，反觀2000年的美國互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅行情，科技龍頭過高的估值水平+技術迭代趨緩+聯(lián)儲持續(xù)加息是重要背景，目前來看，美國“AI泡沫破滅”論的論據(jù)條件并不充分。

把握算力板塊修復機會，可關注：

創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381），跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)（970070.CNI），精準布局創(chuàng)業(yè)板人工智能主業(yè)公司。光模塊CPO權重占比超54%，同時覆蓋國產(chǎn)軟件+AI應用企業(yè)，具備較高彈性。場內綜合費率僅0.20%，位居同類最低。場外聯(lián)接（A類：025505；C類：025506）

5G通信ETF（515050）跟蹤中證5G通信主題指數(shù)，最新規(guī)模超90億元。深度聚焦英偉達、蘋果、華為產(chǎn)業(yè)鏈。相關ETF全稱：華夏中證5G通信主題ETF（515050），場外聯(lián)接（A類：008086；C類：008087）

云計算50ETF（516630）跟蹤云計算指數(shù)（930851）。該指數(shù)的AI算力含量較高，覆蓋了光模塊&光器件、算力租賃、數(shù)據(jù)中心、AI服務器、液冷等熱門算力概念。費率方面，云計算50ETF（516630）為跟蹤該指數(shù)合計費率最低的ETF。場外聯(lián)接（A類：019868；C類：019869）