每經(jīng)記者｜黃宗彥    每經(jīng)編輯｜吳永久    

A股上市公司信息披露要求愈發(fā)趨嚴(yán)。

10月31日，北京證券交易所（以下簡(jiǎn)稱北交所）首次對(duì)外發(fā)布2024~2025年度上市公司信息披露評(píng)價(jià)結(jié)果。

結(jié)果顯示，在262家被評(píng)價(jià)的公司中，A類（優(yōu)秀）公司48家，占比18.3%；B類（良好）公司178家，占比67.9%；C類（合格）公司31家，占比11.8%；D類（不合格）公司5家，占比1.9%。

獲評(píng)“優(yōu)秀”和“良好”的公司共占比86.2%，整體結(jié)果趨好。而獲得“不合格”的5家公司中，田野股份（BJ920023）和數(shù)字人（BJ920670）或?qū)⒁?024年財(cái)報(bào)披露問(wèn)題被“戴帽”。

復(fù)旦發(fā)展研究院助理研究員、復(fù)旦平安宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心主任助理石爍向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析表示，對(duì)于評(píng)分為C、D類的公司，最迫切需要改進(jìn)的方向是實(shí)現(xiàn)從“補(bǔ)披露”到“建體系”的根本轉(zhuǎn)變，包括完善內(nèi)部信息披露管控機(jī)制、提升重大事項(xiàng)披露的及時(shí)性與前瞻性、強(qiáng)化財(cái)務(wù)真實(shí)性與一致性、增強(qiáng)投資者溝通與透明度建設(shè)。

近九成公司獲A、B評(píng)級(jí)，5家“不合格”

A股上市公司信息披露評(píng)價(jià)是交易所近年的重點(diǎn)工作之一。

自上海證券交易所（以下簡(jiǎn)稱上交所）和深圳證券交易所（以下簡(jiǎn)稱深交所）之后，北交所也首次發(fā)布了2024~2025年度上市公司信息披露評(píng)價(jià)結(jié)果。

北交所表示，此次評(píng)價(jià)覆蓋了2024年12月31日前上市的262家公司，評(píng)價(jià)周期從2024年7月1日至2025年6月30日，核心圍繞信息披露規(guī)范性與有效性、投資者關(guān)系維護(hù)、社會(huì)責(zé)任披露三大維度展開(kāi)，經(jīng)公司自評(píng)與交易所復(fù)核后形成最終結(jié)果。

評(píng)價(jià)結(jié)果顯示，A類（優(yōu)秀）公司48家，占比18.3%；B類（良好）公司178家，占比67.9%；C類（合格）公司31家，占比11.8%；D類（不合格）公司5家，占比1.9%。

北交所指出，不少公司獲得“加分”激勵(lì)。其中，近八成上市公司實(shí)施現(xiàn)金分紅、股份回購(gòu)，五成以上公司積極接受研究機(jī)構(gòu)調(diào)研和組織投資者接待活動(dòng)，38家公司主動(dòng)披露ESG報(bào)告或社會(huì)責(zé)任報(bào)告。

這些獲評(píng)“優(yōu)秀”和“良好”的公司共占比86.2%。而獲得“不合格”的5家公司中，田野股份（BJ920023）和數(shù)字人（BJ920670）或?qū)⒁?024年財(cái)報(bào)披露問(wèn)題被“戴帽”。

而兩家公司可能被“戴帽”的原因均是觸及“首個(gè)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制被出具無(wú)法表示意見(jiàn)或否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，或者未按照規(guī)定披露財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告”所規(guī)定的“應(yīng)當(dāng)立即披露股票可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的風(fēng)險(xiǎn)提示公告”的情形。

田野股份和數(shù)字人分別在10月31日發(fā)布的公告中表示，公司將內(nèi)部控制問(wèn)題進(jìn)行整改，并提出一系列相關(guān)舉措。

值得一提的是，除了上述兩家可能新增“戴帽”的公司外，同樣獲得D級(jí)且已“戴帽”的*ST廣道（920680），在日前稱無(wú)法在法定期限內(nèi)披露三季度報(bào)告。

石爍表示，北交所首次發(fā)布信息披露評(píng)價(jià)結(jié)果，與上交所和深交所相呼應(yīng)，標(biāo)志著A股三大交易所的信息披露評(píng)價(jià)機(jī)制已初步形成統(tǒng)一、常態(tài)化的監(jiān)管框架。他認(rèn)為，這一評(píng)價(jià)體系有三方面意義：從監(jiān)管邏輯上看，實(shí)現(xiàn)“事后問(wèn)責(zé)”向“全過(guò)程監(jiān)管”的轉(zhuǎn)變；從市場(chǎng)約束上看，建立信披質(zhì)量—市場(chǎng)聲譽(yù)—資本成本傳導(dǎo)機(jī)制；從公司治理上看，倒逼上市公司強(qiáng)化內(nèi)控與治理機(jī)制。

值得注意的是，記者關(guān)注到北證50成分股的評(píng)價(jià)情況。由于本次北交所評(píng)價(jià)范圍為2024年12月31日之前上市的公司，因此選取同期北證50成分股進(jìn)行統(tǒng)計(jì)觀察。

結(jié)果顯示，A類公司18家，占262家參評(píng)公司6.87%；B類公司28家，占比10.69%；C類公司2家，占比0.8%；D類公司1家，占比0.4%。

對(duì)于評(píng)分為C、D類的公司，石爍建議，最迫切需要改進(jìn)的方向是實(shí)現(xiàn)從“補(bǔ)披露”到“建體系”的根本轉(zhuǎn)變，包括完善內(nèi)部信息披露管控機(jī)制、提升重大事項(xiàng)披露的及時(shí)性與前瞻性、強(qiáng)化財(cái)務(wù)真實(shí)性與一致性、增強(qiáng)投資者溝通與透明度建設(shè)。

5家A級(jí)公司躋身市值TOP10，D級(jí)公司生物谷前三季度利潤(rùn)同比減少超20倍

需要注意的是，信息披露評(píng)價(jià)并非只是展示評(píng)分優(yōu)劣結(jié)果的，而是與上市公司再融資、并購(gòu)重組等資本運(yùn)作行為有所關(guān)聯(lián)。

比如，北交所將對(duì)最近一年信息披露工作評(píng)價(jià)結(jié)果為A的上市公司，給予支持和便利：對(duì)于發(fā)行重組業(yè)務(wù)，申報(bào)前加強(qiáng)預(yù)溝通服務(wù)，實(shí)施專人對(duì)接并于3個(gè)工作日內(nèi)對(duì)相關(guān)問(wèn)題予以反饋；申報(bào)后，符合本所相關(guān)規(guī)定的情況下，給予減少問(wèn)詢輪次或者不進(jìn)行審核問(wèn)詢等支持；應(yīng)上市公司申請(qǐng)?zhí)峁┒ㄏ蚺嘤?xùn)；加強(qiáng)公司宣傳及業(yè)務(wù)支持；邀請(qǐng)公司董事長(zhǎng)、董事會(huì)秘書(shū)等擔(dān)任培訓(xùn)講師，向市場(chǎng)推廣信息披露和規(guī)范運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。

同樣，對(duì)于評(píng)價(jià)結(jié)果為D的公司，北交所將加強(qiáng)監(jiān)督和引導(dǎo)，比如：加強(qiáng)信息披露審查和問(wèn)詢力度；面向公司控股股東、實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)、董事會(huì)秘書(shū)等開(kāi)展合規(guī)培訓(xùn)；通過(guò)電話、發(fā)函等方式督促公司董事、監(jiān)事（如有）及高級(jí)管理人員加強(qiáng)信息披露相關(guān)規(guī)則的學(xué)習(xí)，督促公司完善信息披露內(nèi)部控制，提升執(zhí)行效果等。

那么，公司的經(jīng)營(yíng)狀況和股價(jià)變動(dòng)，與評(píng)價(jià)結(jié)果是否有關(guān)聯(lián)？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)了此次參評(píng)的262家北交所公司發(fā)現(xiàn)，市值TOP10中，有5家獲評(píng)A，5家獲評(píng)B。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、北交所

股價(jià)變動(dòng)方面，今年以來(lái)平均股價(jià)漲幅最高的10家公司中，得分為A的公司占5家，分別為利通科技、萬(wàn)通液壓、同惠電子、佳合科技、海能技術(shù)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、北交所

業(yè)績(jī)方面，前三季度歸母凈利潤(rùn)TOP10的公司中，A類公司有3家，B類公司7家；凈利潤(rùn)同比增速TOP10的公司中，A類公司有3家，B類5家，C類2家。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、北交所

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、北交所

單看48家A級(jí)公司，平均市值為45.91億元，今年以來(lái)平均股價(jià)漲幅為84%，前三季度平均歸母凈利潤(rùn)為0.49億元，前三季度歸母凈利潤(rùn)平均增速為28%。

進(jìn)一步來(lái)看，市值排名第一的錦波生物，前三季度凈利潤(rùn)也排第一；市值排名第四的并行科技，前三季度凈利潤(rùn)增速排名第四；海能技術(shù)股價(jià)以191.95%的年漲幅排第五，同時(shí)，海能技術(shù)前三季度凈利潤(rùn)同比增速487.07%，排名第二。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、北交所

而D類的5家公司，平均市值為13.9億元；今年以來(lái)平均股價(jià)漲幅為正的公司有3家；前三季度平均歸母凈利潤(rùn)為-0.1億元，2家公司盈利。其中，生物谷前三季度凈利潤(rùn)同比減少超20倍，在262家公司中墊底。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、北交所

封面圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 陳夢(mèng)妤 攝