每經(jīng)AI快訊，華泰證券表示，上市券商/大型券商2025H1歸母凈利潤(rùn)同比+65%/+64%。大券商中報(bào)關(guān)注三大主線，1、擴(kuò)表：Q2資產(chǎn)擴(kuò)張延續(xù)，驅(qū)動(dòng)力從金融投資轉(zhuǎn)為客戶資金。2、業(yè)務(wù)強(qiáng)修復(fù)：投資、經(jīng)紀(jì)驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)，股債普遍加倉(cāng)，OCI貢獻(xiàn)度提升；投行低位復(fù)蘇。3、國(guó)際化：擴(kuò)張?zhí)崴?，子公司凈利?rùn)提升。年初以來權(quán)益市場(chǎng)持續(xù)向上，但券商指數(shù)修復(fù)不及大盤（YTD券商12.45%VS上證15.63%），大券商估值仍處于歷史中低位，當(dāng)前PBLF均值1.61x，處于2014年以來44%分位。展望全年，資本市場(chǎng)迎來穩(wěn)步向上新周期，券商面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境、市場(chǎng)容量不同以往，業(yè)績(jī)持續(xù)性增強(qiáng)，我們看好券商板塊估值修復(fù)機(jī)會(huì)。