上周債市走弱，曲線整體平坦化上行。債市交易主要圍繞會(huì)議增量信息進(jìn)行。周初，資金面寬松帶動(dòng)收益率下行，隨著兩會(huì)進(jìn)行，會(huì)議釋放積極政策預(yù)期，債市大幅調(diào)整。

展望后市，基本面并不支持利率水平持續(xù)上升。最新公布的2月物價(jià)數(shù)據(jù)顯示，通脹依然處于低水平。較低的通脹決定了總量層面盈利難以顯著改善，這意味著需求層面因?yàn)槔麧?rùn)改善而產(chǎn)生的融資需求不會(huì)很強(qiáng)。當(dāng)前債市繼續(xù)調(diào)整的空間已經(jīng)不大，10年期國(guó)債或在1.8%附近鑄頂，未來(lái)債市利率或進(jìn)入震蕩下行期。資金面方面，兩會(huì)后資金狀況有望逐步改善，預(yù)估降準(zhǔn)仍有空間，降息時(shí)點(diǎn)可能有所后置。

政金債券ETF（511520）上周日均成交金額超64億，二級(jí)市場(chǎng)周度下跌0.48%，交投活躍。

政金債券ETF（511520）作為全市場(chǎng)唯一一只長(zhǎng)久期政金債ETF，久期7.5年左右，流動(dòng)性好，適合客戶場(chǎng)內(nèi)一鍵加久期，可作為債券市場(chǎng)波段交易和配置的好工具。

相關(guān)產(chǎn)品：政金債券ETF（511520）、富國(guó)中債7-10年政策性金融債ETF聯(lián)接（A類：018266；C類：018267；E類：019596；F類：022102）。