時(shí)光荏苒，轉(zhuǎn)眼又是年末。美股在陣陣看跌聲中迭創(chuàng)歷史新高，成為2019年的“績(jī)優(yōu)生”。 那么，在2019年帶領(lǐng)美股延續(xù)牛市的股票都是哪些？年度績(jī)優(yōu)板塊花落哪個(gè)行業(yè)？從美股市場(chǎng)掀起的那些風(fēng)口（工業(yè)大麻、電子煙、人造肉概念）你還記得嗎？展望2020年，美股是否見頂回落？下一個(gè)海外市場(chǎng)映射下的A股結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)是什么？ 話不多說(shuō)，跟隨中證君一起回顧&展望一下吧。 美股十大牛股出爐芯片股扛大旗 美股今年整體表現(xiàn)上佳，不僅好于歐洲主要股指、日經(jīng)225指數(shù)，也好于多數(shù)新興市場(chǎng)股指。 繼26日三大股指齊創(chuàng)歷史高位之后，27日道指、標(biāo)普500指數(shù)再度刷新歷史高位。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至27日美股市場(chǎng)收盤，標(biāo)普500指數(shù)穩(wěn)居3200點(diǎn)上方，納斯達(dá)克指數(shù)也保持在9000點(diǎn)上方的歷史高位。 此外，截至27日美股市場(chǎng)收盤，標(biāo)普500指數(shù)覆蓋的505只股票年初至今僅有52只下跌，約九成成分股上漲。 中證君發(fā)現(xiàn)，漲幅排名前十的個(gè)股中，芯片股（超威半導(dǎo)體、拉姆研究、科天半導(dǎo)體、QORVO、應(yīng)用材料）占據(jù)半壁江山。摩根大通的芯片分析師HarlanSur認(rèn)為，在經(jīng)歷2018年四季度的寒冬后，芯片制造商已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)更穩(wěn)定、周期性更小的增長(zhǎng)階段。 此外，僅差3.04%便能躋身漲幅榜前十的蘋果公司，也是今年美股市場(chǎng)大放異彩的一只股票，全年股價(jià)上漲達(dá)84%。截至27日美股收盤，蘋果公司股價(jià)逼近290美元，處于歷史高位，總市值達(dá)1.29萬(wàn)億美元。 年初至今，標(biāo)普500指數(shù)覆蓋的11大行業(yè)板全部上漲，其中科技股聚集的信息技術(shù)、通信設(shè)備板塊攜手領(lǐng)漲。 從美股市場(chǎng)掀起的風(fēng)口：工業(yè)大麻、電子煙、人造肉 在美股市場(chǎng)不斷攀升的同時(shí)，熱門投資題材此起彼伏，甚至成為A股市場(chǎng)資金追逐的方向。 工業(yè)大麻 美股工業(yè)大麻概念的火爆要從2018年說(shuō)起。Tilray2018年7月19日正式登陸納斯達(dá)克，成為美股工業(yè)大麻第一股，上市首日大漲逾30%。此后該股股價(jià)瘋狂飆漲，兩個(gè)月翻12倍，隨后震蕩走低。直到今年年初，Tilray股價(jià)開啟反彈模式，兩周股價(jià)漲逾四成。 今年年初這波工業(yè)大麻風(fēng)成功飄過(guò)太平洋到達(dá)A股市場(chǎng)。當(dāng)時(shí)A股一度流行指鹿為“麻”：做大麻布和大麻繩的金鷹股份，拉了4個(gè)漲停板；生產(chǎn)大麻花的桂發(fā)祥，有一天也被拉升了7%；走勢(shì)最強(qiáng)的順灝股份，從年初啟動(dòng)到4月中旬的最高點(diǎn)，股價(jià)翻了4倍多……工業(yè)大麻概念板塊也在兩個(gè)月內(nèi)暴漲九成。 電子煙 今年5-8月，隨著第二代電子煙IQOS在美國(guó)解禁，以及美國(guó)電子煙行業(yè)兩大龍頭菲利普莫里斯國(guó)際與Juul合并預(yù)期的不斷攀升，菲利普莫里斯國(guó)際的股價(jià)漲幅顯著。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)普遍認(rèn)為，電子煙是目前較為成熟的“替煙”解決方案。 不過(guò)，好景不長(zhǎng)。今年9月份，美國(guó)衛(wèi)生部表示，美國(guó)已有12人死于電子煙相關(guān)疾病，同時(shí)宣稱計(jì)劃在未來(lái)幾周內(nèi)清除市場(chǎng)上未經(jīng)授權(quán)的非煙草味電子煙；11月，中國(guó)國(guó)家煙草專賣局、國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局聯(lián)合發(fā)布通告稱，禁止互聯(lián)網(wǎng)銷售電子煙。不少市場(chǎng)人士感嘆，這個(gè)板塊怕是要涼涼。 人造肉 BeyondMeat是今年美股市場(chǎng)最受矚目的明星新股。作為“人造肉第一股”，其股價(jià)5月2日上市首日暴漲163%，之后節(jié)節(jié)攀升，創(chuàng)造出60個(gè)交易日股價(jià)翻4倍的佳績(jī)。 就在五一假期結(jié)束后的第一天，A股市場(chǎng)“人造肉概念”橫空出世。當(dāng)天，在A股大盤走低背景下，人造肉概念板塊卻掀起漲停潮。 六大因素鑄就美股“績(jī)優(yōu)生” 從今年表現(xiàn)看，有六大因素共同鑄就了美股“績(jī)優(yōu)生”表現(xiàn)。 1.聯(lián)儲(chǔ)寬松最給力：在2018年4次加息之后，美聯(lián)儲(chǔ)今年共進(jìn)行了3次降息，而這3次降息所釋放的流動(dòng)性成為支撐美股的最主要原因。 2.經(jīng)濟(jì)衰退未出現(xiàn)：今年年中，美國(guó)長(zhǎng)短期國(guó)債收益率曲線數(shù)次出現(xiàn)倒掛，這一度被視為美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的先兆信號(hào)。然而，最終美國(guó)經(jīng)濟(jì)比最悲觀的預(yù)期要樂(lè)觀。 3.企業(yè)回購(gòu)力量強(qiáng)：美股中，企業(yè)自身對(duì)于股票的回購(gòu)一直是最重要的參與力量之一，2019年美股上市企業(yè)回購(gòu)力量仍非常強(qiáng)勁。高盛表示，預(yù)計(jì)今年僅標(biāo)普500指數(shù)成分股公司回購(gòu)股票的總價(jià)值就將達(dá)到4800億美元。 4.公司盈利前景佳：上市公司盈利狀況尚佳，實(shí)際上正是企業(yè)回購(gòu)力量強(qiáng)的基礎(chǔ)?；ㄆ祛A(yù)計(jì)2020年美國(guó)企業(yè)盈利或溫和增長(zhǎng)約7%，美國(guó)股市回報(bào)約為6%-8%。 5.熱門股“多點(diǎn)開花”：除了傳統(tǒng)的明星科技股外，業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)對(duì)于美股中不少行業(yè)板塊和個(gè)股展望樂(lè)觀，這也促使美股中的可選擇余地非常多。 6.消息面“驚險(xiǎn)”但“未惡化”：今年全球貿(mào)易、英國(guó)脫歐等消息面均出現(xiàn)“驚險(xiǎn)”因素，但最終沒(méi)有演變成明顯的“惡化”，也未對(duì)美股構(gòu)成明顯打擊。 近期這六大因素所面臨的變數(shù)并不大，也意味著美股牛市仍可能持續(xù)。 高盛首席美股策略師大衛(wèi)·科斯汀預(yù)計(jì)美股牛市將在2020年繼續(xù)。從近期看，持久的利潤(rùn)周期和經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張將促使標(biāo)普500指數(shù)在2020年初較當(dāng)前點(diǎn)位繼續(xù)上漲5%。 下一個(gè)風(fēng)口是什么？ 對(duì)于即將到來(lái)的2020年，投資者最關(guān)心的莫過(guò)于“下一個(gè)風(fēng)口”是什么。畢竟，在全球股市聯(lián)動(dòng)性密切的當(dāng)下，美股市場(chǎng)的熱點(diǎn)題材很有可能為A股市場(chǎng)帶來(lái)結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。 看法 瑞銀表示，2020年更關(guān)注美國(guó)科技股中的三大新興投資主題，分別是數(shù)字化轉(zhuǎn)型、基因療法、水資源。 花旗則看好2020年美股健康護(hù)理、非必需消費(fèi)以及金融板塊。 富蘭克林股票團(tuán)隊(duì)副總裁、基金經(jīng)理格蘭特·鮑爾斯表示，看好2020年美股中的人工智能及機(jī)器學(xué)習(xí)、云計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)安全、數(shù)字支付及金融科技等細(xì)分行業(yè)。 摩根士丹利美國(guó)首席股票策略師邁克爾·威爾遜指出，即使2020年美股出現(xiàn)波動(dòng)，消費(fèi)必需品、公用事業(yè)和醫(yī)療保健將成為“避風(fēng)港”，跑贏市場(chǎng)的可能性最大。 聲明：轉(zhuǎn)載所有資訊內(nèi)容不構(gòu)成投資建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。 （圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)）