每經(jīng)記者｜涂穎浩    每經(jīng)編輯｜易啟江    

8月30日，銀保監(jiān)會(huì)印發(fā)了《關(guān)于完善人身保險(xiǎn)業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制及調(diào)整責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡稱《通知》），通過完善人身保險(xiǎn)業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制，進(jìn)一步深化人身保險(xiǎn)費(fèi)率形成機(jī)制改革。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，此次《通知》下調(diào)了養(yǎng)老年金產(chǎn)品的現(xiàn)行評估利率水平。對2013年8月5日及以后簽發(fā)的普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金，將責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率上限由年復(fù)利4.025%和預(yù)定利率的小者調(diào)整為年復(fù)利3.5%和預(yù)定利率的小者，其他險(xiǎn)種的評估利率要求維持不變。

“未來保險(xiǎn)業(yè)投資端面臨一定壓力，為應(yīng)對可能出現(xiàn)的利差損風(fēng)險(xiǎn)，有必要適當(dāng)下調(diào)現(xiàn)行評估利率。”中國銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人在答記者問時(shí)還表示：“這將促進(jìn)全行業(yè)進(jìn)一步加大身故、健康、意外等風(fēng)險(xiǎn)保障類產(chǎn)品發(fā)展力度，更好地滿足消費(fèi)者保障需求。同時(shí)，經(jīng)測算，人身保險(xiǎn)業(yè)為此需要增提責(zé)任準(zhǔn)備金1200億元，占責(zé)任準(zhǔn)備金余額中的1%，有利于全行業(yè)更好地履行未來保險(xiǎn)賠付責(zé)任，保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。”

圖片來源：攝圖網(wǎng)

“預(yù)定利率4.025%”曾成產(chǎn)品賣點(diǎn)

尤為值得關(guān)注的是，《通知》調(diào)整部分險(xiǎn)種的評估利率水平。對2013年8月5日及以后簽發(fā)的普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長期年金，將責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率上限由年復(fù)利4.025％和預(yù)定利率的小者調(diào)整為年復(fù)利3.5％和預(yù)定利率的小者，其他險(xiǎn)種的評估利率要求維持不變。

2013年8月，普通型人身保險(xiǎn)費(fèi)率改革正式啟動(dòng)，持續(xù)了14年之久的人身保險(xiǎn)傳統(tǒng)險(xiǎn)2.5%的預(yù)定利率放開。

根據(jù)2013年8月原中國保監(jiān)會(huì)下發(fā)《中國保監(jiān)會(huì)關(guān)于普通型人身保險(xiǎn)費(fèi)率政策改革有關(guān)事項(xiàng)的通知》，費(fèi)改后新簽發(fā)的普通型人身保險(xiǎn)保單法定評估利率為3.5%，新簽發(fā)的普通型養(yǎng)老年金或保險(xiǎn)期間為10年及以上的其它普通型年金保單，保險(xiǎn)公司采用的法定責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率可適當(dāng)上浮，上限為法定評估利率的1.15倍和預(yù)定利率的小者。也就是3.5%的1.15倍4.025%。

根據(jù)上述規(guī)定，保險(xiǎn)公司開發(fā)普通型人身保險(xiǎn)，預(yù)定利率不高于上限的，只需按照有關(guān)規(guī)定報(bào)送備案，可省去報(bào)監(jiān)管審批一道程序。在普通型人身保險(xiǎn)費(fèi)率市場化之后，保險(xiǎn)公司紛紛報(bào)備預(yù)定利率為3.5%、4.025％的新產(chǎn)品。

近年來，隨著市場利率的不斷下行，一些保險(xiǎn)公司更是將“預(yù)定利率4.025%”視為產(chǎn)品賣點(diǎn)，由于是固定利率且按復(fù)利計(jì)算，投資周期可長達(dá)10年甚至15年以上，相比其他理財(cái)產(chǎn)品，此類養(yǎng)老年金在市場上頗具吸引力。為搶占市場，在2019年開門紅期間，一些保險(xiǎn)公司將預(yù)定利率4.025%的養(yǎng)老年金作為主打產(chǎn)品銷售。

下調(diào)評估利率防范利差損風(fēng)險(xiǎn)

中國銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“原中國保監(jiān)會(huì)建立了人身保險(xiǎn)業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率形成機(jī)制，由監(jiān)管部門根據(jù)‘一籃子資產(chǎn)’的收益率和長期國債到期收益率等因素綜合確定評估利率，并根據(jù)長期利率的變化適時(shí)調(diào)整。但隨著宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的變化以及行業(yè)改革的深化，現(xiàn)行評估利率形成機(jī)制有待優(yōu)化。”

監(jiān)管層認(rèn)為，要強(qiáng)化評估利率的趨勢性調(diào)整。“我們認(rèn)為，未來保險(xiǎn)業(yè)投資端面臨一定壓力，為應(yīng)對可能出現(xiàn)的利差損風(fēng)險(xiǎn)，有必要適當(dāng)下調(diào)現(xiàn)行評估利率。”

事實(shí)上，監(jiān)管部門對于可能出現(xiàn)的利差損風(fēng)險(xiǎn)早有關(guān)注。2019年開年就有市場消息稱，監(jiān)管對于一些預(yù)定利率4.025%的長期養(yǎng)老年金產(chǎn)品已經(jīng)不予備案，原因?yàn)?ldquo;有較大利率風(fēng)險(xiǎn)”。一位保險(xiǎn)公司人士在與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者交流時(shí)認(rèn)為：“對保險(xiǎn)公司來說，銷售4.025%利率的產(chǎn)品，也面臨投資端的壓力。一些保險(xiǎn)公司就主動(dòng)控制此類產(chǎn)品銷售的節(jié)奏，采取限購等措施防范利差損風(fēng)險(xiǎn)。”

2019年1月，監(jiān)管部門發(fā)布《中國銀保監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于人身保險(xiǎn)產(chǎn)品近期典型問題的通報(bào)》，點(diǎn)名批評了個(gè)別險(xiǎn)企個(gè)別產(chǎn)品在備案中，試圖突破有關(guān)最低預(yù)定利率以及精算假設(shè)的限制。

比如，某公司報(bào)送備案的某養(yǎng)老年金險(xiǎn)保險(xiǎn)（萬能型）最低保證利率為3.5%，突破備案產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)定上限。另一家公司某分紅兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品，利潤測試的投資收益率假設(shè)為7%，存在較大利率風(fēng)險(xiǎn)隱患。此外，還有個(gè)別產(chǎn)品存在“長險(xiǎn)短做”風(fēng)險(xiǎn)。

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