臨近歲末，ST股一年一度的“保殼”大戲又開始上演，重組題材廣泛的ST公司正日益受到市場(chǎng)關(guān)注?！蹲C券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，A股171家ST公司（包括34家暫停上市公司），今年成功摘帽的有11家公司，目前停牌重組的ST股有17家。截至11月18日，近54家ST公司披露了年度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中有21家公司扭虧，不到總數(shù)的三成。其中，100家?guī)?ldquo;*”的ST公司中僅有16家公司預(yù)告實(shí)現(xiàn)扭虧。這表明，將有38家公司面臨摘牌暫停上市風(fēng)險(xiǎn)。

　　“生死時(shí)速”

　　在“保殼”的壓力下，近期ST股公司的動(dòng)作很多，如*ST盛潤(rùn)A、*ST深泰、ST河化等，或已重組成功，或已經(jīng)進(jìn)入重組程序。甚至一些已暫停上市的ST股公司也在積極推進(jìn)重組。*ST河化于2010年11月15日收到河池市人民政府河政函2010368號(hào)文，經(jīng)河池市政府研究決定：同意免除河池市財(cái)政局對(duì)公司享有的債權(quán)本金及利息共計(jì)6000萬元人民幣。2003年度至今，河池市財(cái)政局作為擔(dān)保方，代公司償還了所欠亞洲開發(fā)銀行到期的部分長(zhǎng)期借款。截至本公告披露日，河池市財(cái)政局代公司償還了上述借款本金59351292．64元，利息31187562．41元。本次債務(wù)豁免后，公司尚欠河池市財(cái)政局30538855．05元，公司負(fù)債減少，預(yù)計(jì)增加公司2010年度損益6000萬元。

　　*ST盛潤(rùn)A10月28日公告顯示，盛潤(rùn)股份股東合計(jì)讓渡7996.31萬股A股用于清償盛潤(rùn)股份的債務(wù)；讓渡6384.13萬股A 股和544.36萬股B 股由重組方有條件受讓，其條件包括但不限于重組方受讓該等股份后將其中的544.36萬股B 股以總價(jià)1元的價(jià)格由盛潤(rùn)股份回購(gòu)并注銷。其中萊英達(dá)集團(tuán)作為控股股東，無償讓渡其持有盛潤(rùn)股份股權(quán)的40%，共計(jì)6901.76萬股用于清償盛潤(rùn)股份的債務(wù)；另外還需讓渡37%的股權(quán)共計(jì)6384.13萬股，由重組方有條件受讓。

　　*ST深泰11月12日公告表示，因本公司破產(chǎn)重整產(chǎn)生的債務(wù)重組收益巨大，預(yù)計(jì)本公司2010年度仍然會(huì)保持盈利。但具體盈利數(shù)額，目前尚無法預(yù)計(jì)。本公司將會(huì)根據(jù)深圳證券交易所的相關(guān)規(guī)定，及時(shí)履行業(yè)績(jī)預(yù)告披露義務(wù)。本公司2010年度報(bào)告公告后，股票能否撤銷其他特別處理（即撤銷“ST”標(biāo)識(shí)）存在不確定性。按照計(jì)劃，公司全體限售流通股股東無償讓渡15%股權(quán)，全體流通股股東無償讓渡10%股權(quán)。該部分股票將用來清償債務(wù)。

　　市場(chǎng)人士表示，對(duì)于連年虧損資不抵債的ST公司，若進(jìn)入破產(chǎn)重整程序，就意味著沉重的負(fù)債或?qū)⒌玫角謇?。若重整成功，多?shù)企業(yè)將成為凈殼，一旦優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入，公司基本面將完全改變。

　　16家公司可能摘帽

　　統(tǒng)計(jì)顯示，目前交易的ST公司之中，有16家公司披露年度業(yè)績(jī)扭虧預(yù)告，這些公司分別為ST珠江、ST東源、ST重實(shí)、ST國(guó)祥、ST金瑞、ST百花、*ST釩鈦、*ST思達(dá)、*ST光華、*ST春暉、ST皇臺(tái)、*ST新材、*ST精倫、ST昌河、ST天宏和*ST祥龍。

　　比較典型的是ST昌河，通過重組主業(yè)轉(zhuǎn)型航空機(jī)載照明制造，上航電器為國(guó)家航空電器、電子產(chǎn)品研制生產(chǎn)重點(diǎn)企業(yè)，主要為航空、航天、軌道交通等領(lǐng)域提供自動(dòng)調(diào)光系統(tǒng)、飛機(jī)內(nèi)外照明系統(tǒng)等近600項(xiàng)電器電子產(chǎn)品。公司光伏逆變器獲歐洲CE認(rèn)證，是國(guó)內(nèi)第1家此領(lǐng)域獲認(rèn)證的企業(yè)。預(yù)計(jì)1-12月凈利潤(rùn)繼續(xù)實(shí)現(xiàn)盈利，主要原因?yàn)?009年公司實(shí)施了重大資產(chǎn)重組，主營(yíng)業(yè)務(wù)已由汽車制造變更為航空照明及控制系統(tǒng)制造。

　　同樣，ST珠江公司實(shí)際控制人北京新興正策劃與中信集團(tuán)重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，該事項(xiàng)可能導(dǎo)致公司實(shí)際控制人發(fā)生變更。2008年12月17日公告，北京新興與中信集團(tuán)重組一事尚未取得階段性進(jìn)展。中信集團(tuán)及其控制的任何子公司暫未將重組北京新興一事列入具有明確時(shí)間安排的討論議程。2009年中披露，截至本期末，北京市新興房地產(chǎn)開發(fā)總公司與中信集團(tuán)重組一事尚未取得階段性進(jìn)展。

　　*ST思達(dá)2009年11月，河南正弘置業(yè)有限公司以4.2億元受讓原思達(dá)發(fā)展所持公司股權(quán)9200萬股完成過戶(同時(shí)正弘置業(yè)將承擔(dān)思達(dá)發(fā)展1.86億元債務(wù)，即本次交易總對(duì)價(jià)為6.06億元，合每股6.59元/股)，正弘置業(yè)成為公司第一大股東。正弘置業(yè)注冊(cè)地址為鄭州市，注冊(cè)資本2000萬元，實(shí)際控制人為李向清夫婦。正弘置業(yè)近五年開發(fā)面積達(dá)到近100萬平方米，2009年1至9月累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入92212萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)21591萬元。預(yù)計(jì)2010年每股收益0.0159至0.0477元，凈利潤(rùn)500至1500萬元（上年同期凈利潤(rùn)為-9947萬元）。 業(yè)績(jī)變動(dòng)原因?yàn)?、公司加?qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，主營(yíng)業(yè)務(wù)在逐步好轉(zhuǎn)。

　　ST皇臺(tái)2010年2月上海厚豐投資有限公司以2.21億元受讓鼎泰亨通所持公司3477萬股股份，厚豐投資將持有上市公司3477萬股而成為第一大股東。厚豐投資成立于2010年2月2日，注冊(cè)資本為5000萬元，法定代表人為劉靜，其股權(quán)結(jié)構(gòu)為：盧鴻毅(40%)、劉靜(40%)、趙涇生(20%)。厚豐投資承諾：未來12個(gè)月內(nèi)對(duì)上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)無調(diào)整計(jì)劃；對(duì)上市公司原有資產(chǎn)無處置計(jì)劃及重組計(jì)劃。2010年1-12月凈利潤(rùn)約780萬元—1093萬元，同比增長(zhǎng)21.33%—70.01%；基本每股收益約0.044元—0.06元。2009年1-12月凈利潤(rùn)642.91萬元，基本每股收益0.04元。公司于9月份起密集推出了皇臺(tái)本色系列、皇臺(tái)六鼎系列、皇臺(tái)至尊系列等白酒新產(chǎn)品，市場(chǎng)反映較好，預(yù)計(jì)白酒營(yíng)業(yè)收入較去年同期增長(zhǎng)147.23%，預(yù)計(jì)白酒營(yíng)業(yè)收入為7000萬元，預(yù)計(jì)全年主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)范圍為-2600萬元～-2300萬元。公司目前正積極協(xié)商解決4060萬元借款本金及其利息的債務(wù)核銷問題，如能在年底前達(dá)成債務(wù)核銷協(xié)議，預(yù)計(jì)將產(chǎn)生3300萬元的營(yíng)業(yè)外收入。